资本市场简报

来源:我要调查网 发布时间:2012-05-09 17:02:07 浏览:5896次
资本市场简报

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资本市场简报

扬州逆势推成品房奖励新政 或随时被叫停(第一财经日报)

  市场认为存救市客观效果,随时可能被叫停

  为了避免触犯中央调控意志,地方在钻研楼市托市政策的新表述方面,显示出日益丰富的想象力。

  昨日,扬州市财政局、房管局联合发出通知,宣布自7月1日起,对个人购买成品住房进行奖励,最高奖励合同价的6‰。

  “扬州出台这个政策主要是为了鼓励成品住宅建设,对成品住宅国家也是鼓励的。”虽然扬州市房管局局长勾凤诚如此解释,但是打着“鼓励成品住宅建设”旗号,以财政资金补贴部分购房者的扬州版楼市“新政”,会不会步佛山、芜湖、上海等地短命“新政”的后尘?

  去年佛山在“加强调控”名义下收缩限购范围,当日即被叫停;今年2月芜湖以“加强保障、吸引人才”为由出台契税补贴,实行了不到三天;同月上海摆出居住证等同户籍的姿态,试图扩大二套房市场,也一周两变,草草收场。楼市调控一仍坚决态度,几无“漏网之鱼”。

  扬州市:并未被叫停

  昨日,扬州有关部门公布在网上的文件也曾突然消失,引起被叫停猜想。

  最初,扬州市财政局在官网上公布《关于个人购买成品住房进行奖励的通知》(下称《通知》),但接近中午时,该网站上已查不到《通知》。一时间外界纷纷猜测,是不是《通知》被撤销了。扬州新政是不是也逃不出“见光死”的命运?

  为了求证,《第一财经日报(微博)》记者致电扬州市住建局办公室工作人员。对方底气十足地表示,《通知》不能显示只是网络问题,该《通知》已确定将于7月1日施行,具体实施内容《通知》中已有详细说明。

  昨日晚些时候,在扬州市房管局官网公告栏中,出现了一则《关于个人购买成品住房相关问题的说明》(下称《说明》),其中有关内容与《通知》相符。

  根据《通知》和《说明》,扬州市将对个人新购买的成品住房实施奖励,建筑面积在90平方米及以下的,对购房人给予所购房屋合同价款6‰的奖励;对90平方米以上、120平方米以下的,给予所购房屋合同价款5‰的奖励;对120平方米及以上、144平方米以下的,给予所购房屋合同价款4‰奖励。房屋合同价款仅指房屋本身价款,不含车库、车位、公共维修基金等价款。该政策将从今年7月1日起执行,执行期暂定一年。

  《说明》特别强调此次奖励的对象仅限于成品住房,还表示扬州将继续严格执行国家宏观调控政策,加强房地产市场调控。

  成品住房也就是一般所说的“精装修”,即水电煤及配套设施安装完毕,室内装修完成,可直接入住的住宅。

  2010年7月,江苏省政府办公厅转发了省住房和城乡建设厅等部门《关于加快推进成品住房开发建设实施意见》,明确了江苏省成品住房发展的总体目标。到2015年,苏南城市中心城区新建住房中成品住房的比例达60%以上,其他地区达40%以上。

  而处于苏中地区的扬州市,到去年年底,成品房的比例依然仅为5%。

  近年来,扬州一直在推广成品房建设。2011年,扬州中心城区土地新出让的房地产开发项目,规定成品住房比例不得低于20%,以后每年增加10个百分点。

  当地一位不愿意透露姓名的开发商也对本报表示,成品住房建设可以享受到一定的政策支持。比如,对新批准开发建设的成品住房,其基础设施配套费给予缓缴。

  1个亿换来20亿

  尽管顶着“成品住宅”的帽子,但在扬州楼市和财政收入下滑的背景下,扬州版“新政”几乎必然被解读为某种救市举措。

  国家统计局发布3月新建商品住宅价格指数,扬州环比下降0.1%,同比下降1.0%。

  另据公开资料,4月扬州市区商品房合同成交面积12.56万平方米,同比下降1.17%,环比减少17.12%;其中商品住宅合同成交9.29万平方米,同比下降14.18%,环比减少17.42%。

  与此同时,今年1~3月,扬州市财政收入同比增长率仅为6.9%,大大低于去年全年25%的增幅。

  有业内人士为本报解读政策时认为,扬州拿出不到1个亿,带来的税收则是20个亿,不管怎么说,提振楼市进而增加财政收入的客观效果是存在的。

  上海易居房地产研究院副院长杨红旭(微博)也认为,尽管推广成品房是住房产业化的组成部分,但在土地市场严控这一时期下推广这一政策,扬州版“新政”极有可能随时被叫停。

  江苏省住建厅工作人员对媒体表示,该事件是扬州市政府的具体行政行为,一般而言不需要到省住建厅来备案,相关情况他个人尚不清楚,因此无法置评。

  苏州市房地产行业协会副会长、兆丰不动产董事长杨肇锋则对本报称,这是地方政府对限购的正面回应,强化市民刚性需求的表现。

  “江苏省去年对苏州实行限购令政策,现执行效果很成功,目前房价调控效果明显,我认为市场已经到了底部,如果期望房价出现大跌,不太可能。解决刚性需求,不能只指望房价下跌,还要依靠国家保障性住房建设。”杨肇锋说。

  最高法院:起诉垄断企业可不经过行政认定(中国证券报-中证网)

  最高人民法院8日对外公布了《关于审理因垄断行为引发的民事纠纷案件应用法律若干问题的规定》。这是最高人民法院在反垄断审判领域出台的第一部司法解释。这部总共16条的司法解释将于6月1日起实施。最高人民法院民事审判第三庭庭长孔祥俊、最高人民法院新闻发言人孙军工回答了记者关于审理垄断民事纠纷案件的提问。

  起诉可不经过行政认定

  问:反垄断法规定了行政机关对垄断企业的调查和处罚等多项内容,起诉垄断企业是否要以行政机关的执法认定为前置条件?

  答:司法解释明确规定,原告既可以直接向人民法院提起民事诉讼,也可以在反垄断执法机构认定构成垄断行为的处理决定发生法律效力后向人民法院提起民事诉讼。只要符合法律规定的受理条件,人民法院均应当受理。也就是说,反垄断民事诉讼不需要以行政执法程序前置为条件。

  行业协会章程违反反垄断法也可被起诉

  问:行业协会章程违反反垄断法,自然人、法人或者其他组织是否可以提起反垄断民事诉讼?

  答:司法解释规定了垄断民事纠纷案件的两种基本类型,一是因垄断行为受到损失而引起的诉讼,通常属于侵权之诉;二是因合同内容、行业协会的章程等违反反垄断法而发生争议引起的诉讼。

  垄断可以通过如协议、协同一致的行为、行业协会的章程等很多形式表现出来。如果行业协会的章程违法了反垄断法,规定了垄断条款,那么行业协会也是实施垄断行为的主体。自然人、法人或者其他组织可以向法院提起反垄断民事诉讼。这也是国际上的通行做法。在我国的司法实践中也是这样做的。

  适当降低原告证明难度

  问:司法解释如何规定举证责任?

  答:民事诉讼中“谁主张、谁举证”。垄断行为需要原告举证证明。从审结的案件来看,原告胜诉的案件较少。这既与原告对反垄断法和反垄断民事诉讼的相关知识掌握不多有关,又与垄断纠纷案中原告取证和证明垄断行为较为困难有关。原告取证难、证明垄断行为难是反垄断民事司法的难题。

  为此,司法解释对于举证责任分配、免证事实、专家证据等问题作了解释和细化。在举证责任分配方面,司法解释区分不同的垄断行为类型,明确了当事人的举证责任分配。例如对于明显具有严重排除、限制竞争效果的特定横向垄断协议,由被告对被诉垄断协议不具有排除、限制竞争的效果承担举证责任;对于公用企业以及具有独占经营资格的经营者滥用市场支配地位的案件,适当减轻原告的举证责任。同时,司法解释还引导当事人通过专家证人、专家意见的方式帮助查明案件事实。这些措施的引入,对于适当减轻原告举证责任、降低证明难度具有一定作用。

  发改委对尿素涨价亮黄牌(中国网)

  价格如超2450元/吨,10天后将出政策调控

  记者昨日从中国氮肥工业协会及其他多家业内机构证实,本周一下午由协会组织部分大型尿素企业在北京召开研讨会,重点讨论近期行业中存在的问题,尤其是尿素价格上涨过快的情况。业内人士透露,在此次会上,国家发改委已明确要求企业将价格控制在2450元/吨,否则将在10天后出台相关政策调控市场。

  过去两周,国内尿素价格出现持续上扬。尽管目前国内处于短暂的用肥淡季,农业成交量不大,但因晋冀鲁豫苏皖地区厂家前期订单普遍较多、现货供应偏紧,而工业方面陆续还有少量新单成交,因此“五一”后山东周边地区厂家报价仍在继续上涨,并拉动其他地区尿素提价,平均涨幅约50元/吨。目前,全国尿素主流出厂报价已达2400-2500元/吨。

  针对上述情况,国家发改委与协会召集企业开会研讨。据中国氮肥工业协会有关人士介绍,5月7日协会组织中石油、中海油、晋煤集团、湖北宜化、鲁西化工等32家大中型骨干氮肥企业在北京召开了“稳定尿素市场座谈会”。与会代表一致同意氮肥协会提出的倡议:积极组织好当前生产,保证市场供应;诚信经营,严格执行合同;不跟风涨价,用实际行动稳定氮肥市场。

  有业内人士之前预期,此次研讨会的目的只是了解尿素行业动态,警示企业自律,稳定国内市场,出台限制性措施的可能性很小。

  不过,记者昨天从卓创资讯了解到,在此次会议上国家发改委还是对氮肥企业提出要求,希望将尿素价格控制在2450元/吨以下,否则将在10天后出台相关政策调控市场。

  受此影响,昨天华北地区高端尿素报价应声而落,多数回调至2450元/吨;山东尿素主流报价2450元/吨;华中、华东地区多数企业仍不报价,实际出货价在2460-2500元/吨。从上述市场情况可见,在政策压力下,国内氮肥企业已纷纷采取低报价、高成交策略,短期报价涨至2450元/吨以上的可能性不大。

  “企业此次自主下调报价还是受会议影响,但口头约束尚无实质性进展,多数企业因供货紧张且对后期农业需求看好,执行低报价高成交或者不报价高成交策略较多。如后期农业需求及集港采购仍存在巨大潜力,尿素实际价格续涨的可能性仍然存在。”一位分析师说。

  金银岛分析师则表示,此次会议要求将尿素涨价之风暂时刹住,但目前市场商家普遍反映,因库存量较少,尿素企业均保持库存低位,随着6月份农业用肥期来临,市场在5月份中下旬仍将呈现集中采购。另外,国际价格连续上涨,令国内出口商操作情绪极高,故短线市场仍供需不平衡,整体尿素资源还将偏紧。

  他同时承认,随着价格高企,政策调控的预期也在增强。

  初档额度太低:多地阶梯电价调价方案遭质疑(21世纪经济报道)

  5月8日,山西太原迎泽宾馆,大部分参加山西2012年阶梯电价听证会的代表认为,需要提高不提价的第一档用电额度。

  “山西属于电力输出省份,第一档不提价的额度,应该不比外省低。”5月8日下午,刚参加完上午价格听证的晋城市领先商贸公司品牌经理田利平对记者如是说。

  根据山西的听证方案,山西本次阶梯电价有2套方案供选择。方案一是,按城乡居民每户每月用电量分档,第一档为140度及以下(覆盖率86%),电价不做调整,仍执行现行居民生活电价标准(0.477元/度),三年之内保持基本稳定。方案二是第一档设置成150度及以下,电价不作调整。

  包括田利平在内的多位听证人员认为,150度的不提价额度还需要提高。比如是否可以设置成160-180度,或者直接设置成200度。

  此前一天,广西举行的同样的阶梯电价听证会上,广西月均用电量在130度以内的不提价档次也被指太低。

  记者获悉,目前很多省初定的方案,第一档不提价的额度一般都不高,比如最低的陕西,方案第一档不提价额度为120度。其余的像贵州、河南、江西、湖南、福建、湖北等第一档不提价的额度,一般在130-160度左右。

  山东第一档不提价的额度设置为190度。上海、重庆、广东、天津、北京等将第一档设置成200度以上。即便如此,目前有即将参与听证的人员发现,仍需要提高额度。

  山东财经大学经济研究中心主任陈华近期在济南多个小区进行了调研。他发现,小区50%家庭每月用电超过了190度,这意味着按照现行方案,50%家庭要多交钱,这与听证方案第一档电量覆盖百分之七八十居民家庭不用多交钱的说法不一致。

  广西大学商学院王关宁告诉记者,在大学调研发现,百分之六七十的教师家庭月用电超过130度。所以130度的不提价额度太低。

  尽管各地价格听证会将在5月陆续举行,但是目前很多问题仍难以解决,即实际操作难以落地。

  以北京为例,记者从记者小区发现,很多家电表仍是老式为主,由物业在进行抄表收费,而要实施阶梯电价,需要更换智能电表。而更换的费用,物业不可能出钱,居民家庭也可能也不会出,同时,实施阶梯电价最终由此带来的抄表成本增加怎么解决,也还不知道。

  中国电力科学院研究院副总工程师蔡国雄告诉记者,最大的一个问题还在于,阶梯电价可能没有考虑人口因素,因为有的家庭人口多,有的人少,人多的家庭如果因为用电多进而多收费,可能不是很合理。

  “但是如果查一个家庭有多少人,这可能不是电力公司的事情,该成本也非常大,查有多少人是家庭自己报还是谁说,都是问题。”蔡国雄认为,智能电表可以解决按人口实施阶梯电价的问题,但是有的家庭房产多,如果是出租,也很难搞清楚怎么收费合理。

  初档额度太低:多地阶梯电价调价方案遭质疑

  田利平告诉记者,山西目前还需要解决一户一表的问题,否则多个家庭公用一个表,不知道高价的部分归谁交,进而无法实施阶梯电价。

  实施上,在听证会讨论期间,已经反映出很多问题无法解决。 “比如有一个代表提出,某小区主要靠电力取暖,每月户达到300度。”

  王关宁则指出,广西的方案没有涉及到冬季和夏季用电快速增加的问题。因此如果按照单月来收电费,夏季空调用电可能会快速增加,因此应该实施按照年度收取电费结算,比如每月第一档额度是130度,12个月全年就是1561度,超出此的再实施每度加价的政策。

  即将参加山东价格听证的山东财经大学教授陈华认为,具体实施阶梯电价时,应该按照试运行的情况来微调,因为如果目前导致大量的居民多交电费,这与改革的初衷违背。同时考虑到冬季取暖和夏季空调会多烧电的因素,所以阶梯电价应该按照3个月或者半年来收取。

  国内经济

  宏观经济

  央行正逆回购交替突袭 下调存准率或延后至6月(21世纪经济报道)

  上周四出人意料进行650亿七天期逆回购后,5月8日,央行又在公开市场开展了28天期正回购操作,而此前一天央行并未对央票和正回购进行询量。

  “本来以为这周不会发行央票或进行正回购了,今天又宣布正回购200亿,有点突然,说明央行认为市场当前的资金面偏宽松,可以收一点。”一股份行资金交易员说。

  尽管如此,5月8日银行间市场利率仍继续下跌,尤其是质押式回购利率隔夜品种下降50多个基点至2.48%左右,7天期品种亦小跌5个基点至3.69%左右,表明资金面仍宽松。

  上周逆回购后,市场对央行下调存款准备金率的预期已下降,8日的正回购操作则进一步降低市场预期。不过,中金公司认为,央行未来仍会继续下调存准率,何时下调取决于CPI回落的速度、外汇占款月增量是否低于1000亿元,以及信贷增量是否会持续低于预期。

  5月下调存准率预期降温

  由于5月央票和正回购到期2360亿元,较4月减少近40%,加之4、5月份是财政存款缴存高峰期,市场此前担心银行系统资金面再次紧张,对央行下调存准率的预期亦上升。

  但市场翘首以盼的下调存款准备金率“靴子”迟迟未落地,5月3日,央行却再次祭出逆回购工具——当日公开市场进行了650亿元人民币七天期逆回购操作,中标利率为3.53%。在市场资金面并未出现实际紧张的情况下,央行此举令市场对下调存准率的预期骤然降温。

  5月7日,市场人士透露,央行未进行央票和正回购的需求询量,一般这意味着本周不会再发行央票或进行正回购。但8日上午,央行却公告称,以利率招标方式开展了28天期正回购操作,交易量为200亿元,中标利率持平于2.8%,再次给了市场一次意外。

  上周公开市场到期资金虽然仅有520亿元,但由于央行的逆回购操作,当周实际净投放1170亿元,为连续第六周净投放。部分得益于公开市场的连续净投放,截至5月8日,银行间市场回购利率已连续三个交易日下行,指标七天期品种稳定在3.7%左右。

  “央行上周逆回购操作是为了平滑准备金补缴产生的短期资金紧张,今天正回购是认为资金面偏宽松,说明央行正在更频繁地采用公开市场工具以保持资金面稳定性?5月如果没有降准操作的话,资金面预计将会稳中趋紧?”一国有大行金融市场部人士8日称。

  尽管央行已进行200亿元的正回购,但本周央票和正回购到期资金合计有1020亿元,650亿元七天期逆回购操作亦将于本周四(10日)到期,尚难预测是否会展期,同时央行已宣布将于10日通过国库定存招标投放600亿元,因此本周资金面仍存在一定不确定性。

  6月央行或加大放松力度

  先是意外逆回购,继而意外正回购,央行近期举动表明与一次性释放资金的降准相比,其或更倾向于通过灵活的公开市场操作、国库定存等方式引导市场利率和调节资金面。

  央行5月3日的逆回购操作中标利率为3.53%,较当日七天期质押式回购利率高出大约30个基点,市场人士称这意味着央行对于七天期回购认可的利率水平在3.5%左右,逆回购操作意在平滑市场流动性的同时引导市场利率预期。

  “央行通过逆回购而不是法定比率的下调来投放资金,显示其在注入流动性的同时,力图避免回购利率的大幅回落。如果央行未来将逆回购作为常规操作工具,则对二级市场回购利率将产生更明显的引导作用。”中金公司在最新发布的利率策略周报中称。

  中金认为,从公开市场正逆回购的发行利率来看,短期内央行力图将7天回购利率的波动区间限制在3%-3.5%之间。4月外汇占款增量维持在低位且信贷增量低于预期的情况下,央行这样做的根本原因在于近期通胀下滑速度缓慢,CPI同比仍然保持在3.5%附近,对流动性的放松不能过度。

  5月11日国家统计局将发布4月CPI ,目前市场普遍预测在3.3%左右。中金认为,6月CPI同比跌破3%的可能性增大,届时央行会加大货币政策的放松力度,回购利率中枢有望进一步回落至2.5%-3%之间。

  央行意外恢复正回购操作 市场利率全线下调(第一财经日报)

  在央行上周四推出逆回购之后,市场原本预期周二公开市场将暂停操作或继续逆回购,最终却迎来了央行的200亿元正回购。更出乎意料的是,市场利率全线下调,隔夜利率更是大跌近50个基点。

  分析认为,本周公开市场到期资金较多,周四很可能继续实施逆回购,因此200亿元正回购影响有限;未来公开市场到期资金持续走低,通过此次28天正回购,可以增加6月份到期资金,达到平衡流动性的作用。

  逆回购有望常规化

  市场人士指出,五月财政存款回流压力大,央企分红也较为集中,银行体系资金有所流出,将对资金面构成压力。

  上周,央行意外重启650亿元逆回购操作,加上到期资金520亿元,单周资金净投放量1170亿元,创下最近15周来的新高。至此,公开市场连续六周净投放,累计释放流动性3890亿元。

  “本周公开市场到期资金高达1020亿元,较上周明显放大,除了200亿元正回购,上周650亿元7天逆回购将于本周到期,至此本周还有170亿元的净投放空间。”宏源证券高级研究员何一峰向记者表示,“预计央行周四将继续通过逆回购投放资金,以对冲逆回购到期的影响。

  一位商业银行交易员指出:“15日前是财政存款上缴高峰,本次逆回购到期日为10日,预计为了避免财政存款及逆回购到期双重因素叠加带来的系统性资金面紧张,周四央行继续滚动实行逆回购是大概率事件。”

  招商银行金融市场部认为,5月初央行开始重启逆回购,这有别于以往的展开时点及规律,反映出央行主动调节,未雨绸缪的意图,未来逆回购可能将成为常规手段。

  本周还将有600亿元国库现金存款到期,不过央行周一宣布,将在周四上午进行600亿元6月期国库现金存款招标,旨在通过“以新换旧”予以对冲。

  据德邦证券分析,“从近期央行的操作特点来看,相比于降准的一次性释放资金量,央行或将更倾向于利用逆回购、国库定存等方式缓步稳定地调节资金面。”

  降准预期居高不下

  尽管逆回购的推出延迟了降准预期,昨日央行又通过正回购进行资金回笼,这仍然无法浇灭浓烈的降准预期。多家机构预计,本月降准的可能性依然存在,这主要取决于信贷投放的力度能否符合央行的预期,以及新增外汇占款状况。

  东海证券研究报告指出,连续落空的降准预期能否在本月兑现,需重点跟踪银行间资金利率的波动以及外汇占款数据的变动,由于公开市场到期资金量且财政缴款的压力逐渐凸显,中下旬降准的几率较大。

  申银万国(微博)首席债券分析师屈庆认为:“在5月份我们更为关注资金面的变化,而该因素影响市场的关键时期集中在5月中旬,目前是政策面因素变动的窗口时期。”

  “我们认为央行未来仍会继续下调法定存款准备金比率,何时下调取决于CPI回落的速度、外汇占款月增量是否低于1000亿元以及信贷增量是否会持续低于预期。”中金公司分析师徐小庆说。

  截至昨日收盘,上海银行间同业拆放利率(Shibor)全线下跌,其中,隔夜利率下跌49.42个基点,报收2.4683%;7天利率下跌8.12个基点至3.6917%;14天利率降9.08个基点,报收至3.8025%;其余中长期品种皆有不同程度下行。

  在银行间债券市场,各项回购利率同样普遍回调。其中,隔夜回购利率下行48.5个基点至2.482%;2天回购利率下行44.3个基点至3.037%;7天回购利率下行6.2个基点至3.708%。

  IMF预测下半年中国经济增速会加快(中国广播网)

  据经济之声报道,今天(8日),国际货币基金组织(微博)(IMF)发布全球经济展望报告,预测2012年全球经济增长率为3.5%,下半年中国经济增速会加快。全球经济形势,还有什么不确定因素?国际经济脆弱,对中国有多大影响?

  今天(8日),国际货币基金组织(IMF)发布全球经济展望报告,预测全球经济增长率将从2011年的4%下降到2012年的3.5%。IMF保持了对中国经济8.2%增长速度的预测,并且认为中国经济已不太可能经历硬着陆。

  国际货币基金组织报告预测,欧元区在2012年将发生温和的衰退,受此拖累,发达经济体2012年经济增长将只有1.5%。受出口增长放缓等因素的影响,新兴和发展中经济体的实际GDP增长率将从2011年的6.25%下降到今年5.75%。

  但是对于新兴经济体中国,国际货币基金组织驻华代表司马喆说,还有充分的政策空间维持经济增长。

  司马喆:因为中国财政政策调整的空间很大,所以即使有一些外来的危机,中国也同样有能力能够应付的好,中国现在处于一个非常幸运,也非常有利的位置。

  今年一季度,中国经济增速放缓,下降到了8.1%,有评论认为中国经济增速将继续下滑。但国际货币基金组织在这次报告中,依然坚持预测2012年中国将有8.2%的经济增长,认为中国已不太可能经历硬着陆,将温和进入较低增长阶段。

  司马喆:2012年第一季度中国经济增长速度确实放缓了,但是各项指标都稳定了下来,预测在下半年,经济增速会增快,今年预测会达到8.2%,对中国来说是个很好的结果。

  今年以来,我国消费物价指数CPI从1月份的4.5%,下降到2月份的3.2%,3月份回升到3.6%。司马喆认为,今年中国CPI有一个不断下降的趋势,国际货币基金组织对中国控制通胀很有信心。但目前仍有两个因素影响到中国CPI。

  司马喆:一个是有这些商品的价格涨跌,对通货膨胀率会有影响。第二,天气、自然灾害,还有一些没有预料到的因素,可能会导致农产品的价格上升,可能也会影响到CPI。但是总的来说,是个不断下降的趋势。

  此外,IMF预测,今年亚洲的经济增长将会表现强劲,亚太地区总体增长会达到6%,与去年基本持平。IMF同时警告,亚洲仍存在较严重的下滑风险,主因是欧债危机的蔓延以及地缘风险可能推高的能源价格。但同时亚洲地区也需要警惕经济过热的卷土重来。经济之声记者丁华艳报道。

  我国城市创新综合竞争力排名:京深沪位列前三(中国新闻网)

  8日在上海发布的《2011中国创新城市评价分析》显示,2011年北京、深圳、上海三个城市的综合创新竞争力位列所选取的中国20个经济较为发达区域性大城市前三位。

  如何凭借创新驱动、转型发展提升城市自主创新的能力,这是2011年以来中国各大城市面临的重大挑战。上海社会科学院数量经济研究中心为跟踪这一状况演变的进程,分三个不同层级设计了“中国创新城市评价”指标体系,它由综合创新指数(4512.736,0.00,0.00%)及创新基础、政府支撑、企业投入、人才实力、创新产出、效率水平六个二级指标和各自所属的30个三级指标构成。

  主持该项研究的上海社科院数量经济研究中心主任朱平芳介绍说,该项调查运用来自国家统计局提供的主要城市2010年的数据资料,采用客观为主、主观为辅相结合的指标赋权方法,对所选取的20个经济较为发达的区域性大城市的创新状况进行了综合评价。

  报告显示,北京、深圳与上海位列综合创新指数总排名的第一、二、三位。北京在“创新基础”与“政府支撑”排在榜首,深圳则在“人才实力”与“创新产出”独占鳌头,上海在各项二级指数中虽未能夺得第一,但是凭借较为扎实、稳健的实力冲入了前三甲。

  报告指出,东北与西部城市“企业投入”居前,但东部城市整体占优。在“企业投入”指数排名中,哈尔滨、济南与西安占据前三位,大连位居第七;上海、杭州、深圳、厦门和北京等紧随其后,长春、成都则排在最后两位,东部城市在企业研发投入的整体实力上明显占优。报告建议高度重视创新活动具有的科研与效益双重属性,两者不可偏废,研发投入的目标是形成创新驱动,转型发展的可持续的良好局面。

  此外,报告还显示,东部城市的创新基础更为扎实、创新产出实力优势显著、人才实力也绝对占优。

  朱平芳特别提到京沪及西、北部若干城市的政府支撑力度较大。报告称,在“政府支撑”指数排名中,北京、成都、哈尔滨处在前三位。西、北部城市在该项指标排名中表现优异,东部城市中除北京、上海分别列在第1、6位外,其他均未能进入前八。值得注意的是总排名位列第2的深圳仅列在倒数第2位。

  他进一步解释说,这些明确表明政府正通过拓宽筹资渠道、实施税收减免、资金补贴等政策加强对西、北部若干城市开展创新活动的支持,加快科技成果转化。当然,由于这些城市国有企业占比较高,他建议政府注意科学、合理地配置研发资源,减少国企创新效率的损失,给予创新活跃度高的民营中小企业更多的支持,助其适当规避研发风险,保持创新的高效率。

  地方楼市政策渐向刚需倾斜(经济参考报)

  江苏省扬州市财政局、房管局日前联合发出通知,对个人购买成品住房进行奖励,7月1日起执行,执行期暂定一年。

  具体奖励办法为,扬州市个人新购买的成品住房,建筑面积在90平方米及以下的,对购房人给予所购房屋合同价款6‰的奖励;对90平方米以上、120平方米以下的,给予所购房屋合同价款5‰的奖励;对120平方米及以上、144平方米以下的,给予所购房屋合同价款4‰的奖励。

  对刚性需求购房者来说,这可以理解为一个重大利好。北京中原市场研究部总监张大伟认为,扬州出台“救市”政策的原因之一是应对房价下调和商品房成交量持续萎缩的现状。

  “事实上,截至5月8日,46个限购城市全部延续限购,第三套及以上房产也依然限贷,松动楼市调控力度的政策已经全部搁浅。但是,预计在不放松对投资购房压制的前提下,各地出台针对‘刚需’的政策微调的可能性非常大。”张大伟对《经济参考报》记者分析称,政策底部的出现以及信贷对刚需的倾斜使得房地产市场有复苏的可能。

  从政策层面变化情况来看,近期已有不少城市陆续松绑公积金贷款政策。

  中国指数研究院(微博)日前发布的一份研究报告显示,继去年重庆、常州、宁波、南京、合肥等城市不同程度地放宽贷款条件及提高公积金贷款额度后,今年乐山、连云港、信阳、日照、南昌、郑州、南宁等13个二三线城市调整公积金政策,提高公积金贷款额度。报告认为,此举为购房者缓解了一定的购房压力。对于限购城市,可以刺激刚性需求;对于非限购城市,将促进市场活跃。

  在银行按揭贷款方面,“继今年2月,央行将首次置业家庭信贷需求列入重点关注领域并提出要予以支持后,各家银行纷纷响应,利率下浮是当前银行做首套房按揭贷款的主流。”建行北京分行零售信贷总部总经理陈曙对《经济参考报》记者表示,“根据总行的要求,我们对首套房按揭贷款依然执行平均基准利率,但为了满足购房刚性需求,建行最低给予利率8.5折优惠,而9折较为普遍。”

  相比去年而言,今年银行对首套房按揭贷款利率整体松动。据了解,中行的首套房贷利率普遍能够达到8.5折。工行方面,据知情人士透露,“尽管工行首套房贷利率8.5折不是主流,但同样普遍执行基准利率,并且根据情况给予9折优惠。”

  另外,记者调查获悉,交行、农行、民生银行、中信银行、光大银行、北京银行等11家银行在首套房贷利率方面均有所下浮,且执行基准利率至8.5折之间的利率优惠政策。

  “第一季度显现出来的个人新增贷款量萎缩,其中很大一部分因素来自于按揭贷款增长不明显。对于银行而言,降低首套房贷款利率在一定程度上能促进个人贷款的增长,从而拉升银行新增信贷量。”中国银行战略发展部副总经理宗良在接受《经济参考报》记者采访时表示。

  事实上,楼市成交已开始回暖。4月重点城市商品住宅成交量同比继续上升,但不影响市场整体回暖。世联地产的监测数据显示,36个大中城市中,4月份大部分城市的成交面积同比出现爆发式增长。京沪穗深四大一线城市中,深圳成交面积同比增长58.2%,上海同比下降4.6%,北京同比增长44%,广州同比增长16%。

  尽管3、4月份楼市成交量有所走高,但从不少房企因高库存所带来的资金压力依然未有缓解。

  中国城市房地产开发商策略联盟年度调查报告显示,5、6月份将是联盟成员的重要推盘节点,推盘量占2012年度推盘总量的24.46%。对此,世联研究分析认为,5月是传统的楼市销售旺季,诸多开发商会大力推盘以实现资金的回笼。目前,房企降价临近盈亏节点,而首套房贷利率降低等政策进一步刺激刚需入市,5月楼市很可能出现“价平量涨”的局面。

  就扬州市的鼓励购房政策而言,市场人士认为,此政策有其特殊性,其他城市料难“复制”。

  扬州市住房保障和房产管理局在8日紧急发布的《关于个人购买成品住房相关问题的说明》中,介绍了“奖励政策”的出台背景。2011年,江苏省政府办公厅出台了《关于加快推进成品住房开发建设实施意见》,要求扬州到2015年要实现市区中心城区新建住房中成品住房比例达到40%的目标,并要求各地政府根据本地实际情况,给予相应的优惠政策支持。

  扬州市房管局解释称,此次扬州市财政局、房管局联合出台“奖励政策”,正是为了“加快推进扬州市区成品住房的开发建设,引导和鼓励群众购买成品住房。”同时表示,“扬州将继续严格执行国家宏观调控政策,加强房地产市场调控。”

  对此,链家地产(微博)市场研究部陈雪分析认为,“奖励政策只针对成品住宅,即只针对现房而非整体住宅市场。说明扬州市政府希望加快现房消化速度的意愿比较明显。”

  陈雪认为,当前全国楼市均处于宏观调控的敏感时期,此优惠政策虽然对于扬州来讲利大于弊,但对于全国其他城市来讲,可能会带来不确定的干扰作用。从这个角度来看,类似的奖励政策估计很难出台。

  产业新闻

  在非中资企业如何应对安全风险(人民网-人民日报)

  近年来,非洲经济的快速发展带来了广泛商机,众多中国企业走进非洲并扎根当地。虽然目前战争和冲突在非洲已大为减少,但局部冲突、个别国家政局不稳及治安问题,仍是中资企业不得不面对的现实问题。如何规避安全风险,是走进非洲的中资企业的必修课之一。

  及时撤离敏感地区

  3月21日,西非国家马里发生军事政变时,中国水利水电建设集团驻马里首席代表陈士军就在该国首都巴马科。“一辆辆皮卡车拉着军人过来,开始设置路障。”陈士军在马里国家电视台外看到这种情形,感觉形势不对,立即向中国驻马里大使馆报告,并通知公司启动相关程序,撤离敏感地区。

  “到马里两三年了,我一直认为这里政局稳定,政变很出乎我的意料。”陈士军说,政变发生时,该公司承建的巴马科机场航站楼项目正在施工中。因为机场是敏感地区,他马上通知项目人员尽快撤离。“我们的消息来源比较广,政变发生前机场项目经理已发出警告。”陈士军说,因此他当天与项目处沟通,要他们多注意情况。在项目人员从机场撤回的路上,军人已开始向机场进发,随后占领了机场。

  政变发生后,中水电在马里的项目大部分停工,一大半中方员工已撤离。公司的预案是优先保障空中条件,如果机场开放就尽量从机场撤离。公司还给员工办了周边塞内加尔、几内亚和毛里塔尼亚等国的签证,需要时也可通过陆路撤离。

  中水电在马里最多时有中方人员近400人,到4月中旬大部分已撤离,剩下员工有170人左右。公司所有项目中,只有在靠近塞内加尔的卡伊地区还有一个项目在施工,有不到20名中方员工,业主增派了15名宪兵到现场执勤。靠近北部的塞古地区河道疏浚项目人员撤至首都,大量设备留在营地,业主雇了保安和宪兵看护。

  “中水电进入非洲较早,也曾在其他国家遭遇政变和骚乱等事件,因此公司在安全方面非常重视。”陈士军介绍说,公司在竞标前会请国外专业安全咨询公司进行评估,如果给出的安全评价是“高危地区”,公司对该项目就会很谨慎,谈判时首先关注安全问题,要求业主提供安全保障。

  三级预警机制保安全

  “在这边4年多时间,没有遇到大的治安问题。” 中国中铁(2.74,-0.01,-0.36%)刚果(金)基础设施建设项目管理分公司总经理巫升根说,公司项目主要分布在该国首都金沙萨和东南部的加丹加省,从事基建项目的共有300多名中方员工。

  巫升根说,在刚果(金)工地上偷盗现象比较严重,有时埋在地下的电缆都会被挖出来。去年底刚果(金)举行大选前,公司有一台自卸车被烧毁,“虽然偷盗等事件很难控制,但金沙萨和加丹加省的治安总体上还可以接受。”

  谈到公司的安全保障措施,巫升根说,公司每个项目处都有安全要求,员工晚上不能单独出门,并且不能在外面过夜。公司驻地和项目工地都有保安和警察24小时守卫,其中保安是由公司雇的,警察是刚果(金)政府调配的。

  除此之外,中铁公司还针对所在国的情况,制定了不同等级的应急预案。巫升根说,公司的预警分为蓝色、橙色和红色3个等级。在出现群体性事件时,公司会启动蓝色预警。在这种情况下,公司会多储备一些生活物资,根据事态严重程度一般准备一个星期或者一个月的物资,包括食物、水、汽油、柴油等,并保持通讯畅通。像去年12月刚果(金)大选后出现游行和骚乱等,有人威胁要进行破坏性活动,公司会启动橙色预警。在这种情况下,公司要求员工尽量不出门,在驻地坚守,同时储备足够的物资。在发生冲突或者更严重的安全问题时,公司会启动红色预警。巫升根说,公司有专人负责在各种预警情况下采取哪些措施。

  建成立体式防范体系

  “面对海外安全问题,公司小心翼翼,如履薄冰。”驻于安哥拉的中信建设南部非洲区党委副书记崔继铭说,安哥拉政局相对稳定,但治安事件却时有发生。

  在中信建设的牵头下,28家中资企业承建了安哥拉凯兰巴凯亚西大规模社会住房项目。该项目占地8.8平方公里,是一座规模宏大、配套完备、由710多栋楼房组成的现代化新城,仅该项目就有中国和当地员工1.7万多人参与建设。今年初开始,公司陆续签署10万套住房项目合同,全部签约完成后,该住房项目将分布在安哥拉14个省的22个地块。

  为保障安全,中信建设在项目合同中规定,由业主提供安全保障。仅在凯兰巴凯亚西工地,当地就驻扎了400名警察24小时负责安全保卫工作。去年3月至6月,公司治安形势最严峻,在卢安达省遭遇过持枪抢劫事件,造成员工受伤。此后,公司提出“安全与稳定压倒一切”的安全管理指导思想,建立了安全保卫部。公司对有关人员进行防恐怖袭击和武装抢劫培训,并做成光盘和教材发到各项目部。

  去年6月开始,中信建设建成了立体式的治安防范体系,具体包括:在各营区外建立起围挡,在围挡下面挖壕沟;在营区内养狗;公司安保队员进行瞭望和巡逻;安装电子摄像头。崔继铭说,这就建立起了物防、犬防、人防、技防组成的立体式治安防范体系。

  崔继铭表示,随着公司项目的增多,以及物流、人流和现金流进入当地,治安防范面临更大的挑战。今年初,公司专门召开安全会议,要求全员建立起“大安全观念”,不仅包括社会治安,还包括生产安全、食品安全等。

  收集研判当地舆情

  “安哥拉内战结束后,大量枪支散落民间,加上当地失业率高,贫富差距较大,造成武装抢劫事件经常发生。”海山国际(安哥拉)公司副总经理杨晓平说。

  作为一家民营企业,海山国际的项目无法得到安哥拉政府提供的军人或警察保卫。为此,公司专门成立了公共安全管理部,组织专业人员进行培训,为公司在安哥拉的13个项目部和20个建设营地提供安全保卫。公司内部还组建了2支巡逻队,由持枪保安进行巡逻。此外,公司还在每个项目部营地外都安装了红外摄像监控、声响报警器等装备。

  为加强自保并为其他中资公司提供帮助,海山国际与安哥拉警察总局合作成立了一家安保公司,招聘当地青年和退伍军人进行培训,并配以枪支、防弹衣、对讲机等装备。保安公司组建了机动快速应急分队,专门对正在发生的武装抢劫进行打击。仅去年,公司总部基地的保安就3次与匪徒发生枪战,不但击退匪徒,还救回了1名被劫持的中国工人。

  杨晓平说,公司还安排翻译人员每天阅读当地报纸,收集有关社情和政情信息,公司业务人员和公关人员也积极搜集信息并汇总,以方便做出判断,随时做出安全部署。去年西亚北非地区局势动荡,安哥拉也有小规模游行示威和打砸抢事件,公司做出了一系列的预案,甚至制定了出现不可控局面时的详细撤离预案,这既保证了公司的正常运转,又稳定了人心,使公司平稳度过了去年的安哥拉政情复杂期。

  与当地人像兄弟一样相处

  “莫桑比克社会稳定,总体治安较好。”华安(莫桑比克)有限公司总经理倪合友说,他2003年到莫桑比克工作,感觉这里民风朴实,但盗抢事件也时有发生。

  华安(莫桑比克)有限公司是中国安徽外经建设集团的海外子公司,在莫桑比克主要从事承包工程、投资等,承建了莫国家体育场、首都马普托国际机场、总统府办公楼等大型工程。公司共有中方员工500多人,当地员工近800人。

  倪合友说,公司员工在出国前有安全培训,不但讲施工安全,也要求员工遵守当地法律法规。在驻在国,公司要求员工不能随便外出,外出要请假,要有3人以上同行,并且要告诉单位领导出门去哪里,大概什么时间能回来。

  华安(莫桑比克)有限公司所有工地都聘请当地保安24小时守卫,特别的地方还有持枪保安。公司共雇有20多名保安,每名保安月工资600多美元。“虽然这是一笔不小的开支,但为保证安全还是值得的。”倪合友说,安全是最重要的。

  在莫桑比克采访期间,记者发现华安(莫桑比克)有限公司的不少员工虽然在国内上学时学的并不是葡萄牙语专业,但他们在莫桑比克基本能用较流利的葡萄牙语交流,有的甚至能担任翻译。倪合友说,这得益于公司对员工进行的葡萄牙语培训,比如学习葡萄牙语300句。他说,这样做首先是为了方便工作,但也可以交流感情,做到与当地员工像兄弟一样相处,减少可能出现的与当地人的摩擦,最大程度减少潜在安全风险。

  铁矿石现货交易平台运行 或打破定价黑箱(大洋网-广州日报)

  由中国钢铁工业协会、北京国际矿业权交易所等机构发起设立的中国铁矿石现货交易平台,8日起正式上线运行。目前,该平台已拥有138家会员,开市后有两单共计18.5万吨的铁矿石成交。

  保证金制度有助提高履约率

  近年来,铁矿石涨价一直是我国钢铁业的心病。中钢协常务副秘书长李新创指出,在过去10年里,进口铁矿石的价格总共上涨9.4倍。为追求利润最大化,国际矿山还推动铁矿石定价周期从年度长协缩短到季度、月度,直至现货交易,让中国钢厂逐渐沦为赚取微薄加工费的打工者。今年一季度,中国钢铁业出现新世纪(14.03,0.00,0.00%)以来的首度全行业亏损就是明证。

  在这种情况下,中国铁矿石现货交易平台的出现无疑具有积极意义。“这有点像淘宝,买卖双方把资源放到平台上交易,还引入保证金制度,使信息更加透明、履约率更高。”一位业内人士说。

  业界对平台作用尚存疑问

  记者采访发现,对于这个新生事物,业界充满好奇之余,也有一定的保留,主要集中在三个方面:

  其一,现货交易平台能拉低铁矿石价格吗?“西本新干线”电子商务公司副总经理盛志诚认为:“铁矿石价格,最终还是取决于供求关系。现货交易平台只是一种新的交易渠道,却不能左右大势。”

  其二,现货交易平台能实现多大的交易量,从而掌握一定话语权。在现货交易平台的14家发起会员中,覆盖国际三大矿山和国内主要的钢厂、贸易商。乍一看阵容豪华,但事实上,矿山并没有承诺把多少资源放在这个平台交易。按照设想,交易平台每年应达到1亿吨的交易量(即进口量的20%),才能在定价上发出有分量的声音。但从首日交易情况看,尚有一定差距。

  “当前,贸易商习惯于利用信息不对称赚钱,如何让他们适应新的交易模式,难度不小。”铁矿石市场人士胡凯说。

  其三,现货交易平台会否成为投机资本兴风作浪的场所。大宗商品现货化,往往伴随着价格的大起大落。“现货交易平台的制度设计比较谨慎。如会员中没有金融机构,并要求有30万吨以上的年交易量。同时,设有涨跌停额度限制等。”北京钢联资讯总监徐向春说。

  在杨思明等人看来,到2013年下半年铁矿石市场将出现过剩。届时供需双方可能要探讨新的定价机制,而现货交易平台有望发挥应有的作用。

  5月航运企业大幅提价止血 热门航线涨幅高达30%(大洋网-广州日报)

  热门航线涨幅高达30% 近3个月航运市场有所复苏

  中远集装箱运输公司、东方海外等多家航运公司从5月1日起再提高运价,热门航线涨幅达30%。而今年以来航运公司已三次上调运价,热门航线运价翻了两番。同时,连日来代表国际干散货运输市场走势、被认为经济领先指标BDI指数近期连续上涨,4月下旬重新站上1000点。4月以来航运股也开始触底反弹,中国远洋、中海集运在内的主要航运股涨幅都在7%以上,超过同期的大盘涨幅。

  BDI指数:即波罗的海干散货综合运价指数,是散装原物料的运费指数,反映国际干散货运输市场走势。散装船运以运输钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂土等民生物资及工业原料为主,由几条主要航线的即期运费加权计算而成。

  经济风向标透视

  系列之一

  最近,为了减少亏损,不少航运企业通过各种办法控制成本、增加收入。今年初,继航运巨头欧洲马士基集团率先对亚欧线的集装箱提价后,中远集运、中海集运等公司也跟随提价。4月12日,中海集运宣布上调多条航线运价的计划。对于调价,公司解释称由于进入二季度各航线货量稳步提升,多条航线都有不同程度的涨价。而中远集运4月也宣布提高运价征收附加费,提价航线包括澳大利亚航线、欧洲南美航线等。

  热门航线涨幅达30%

  航运企业提价是为了减少亏损。截至目前,上市公司已发布的2012年一季报和2011年年报都显示,航企亏损现象普遍。继2011年亏损超百亿后,中国远洋(601919)第一季度继续亏损26.95亿元,每股亏损0.26元。中海集运(601866)2012年第一季度营业收入为64.5亿元,同比下降1.1%,亏损14.5亿元。

  对于航运公司今年以来频频提价的现象,有分析认为,面对此前运力过剩的局面,航运企业已经逐渐开始通过收缩运力和舱位供给应对,而同期市场需求逐步恢复,不少航运企业为了改善经营的现状也是趁机调价。但全球航运市场运力的增速依然高于需求增速,运力过剩的现状也尚未缓解。

  近期象征国际干散货运输景气程度的BDI指数有所反弹,显示国际海运市场开始复苏。年初BDI曾探底至650点左右,航运市场一度处于“深寒”之中。

  下半年市场有望好转

  在4月下旬BDI指数则重新站到1000点以上,近期更是连续大涨。但有业内人士认为指数短暂回升属于“超跌反弹”,并不能预示着行业真正开始转暖,航运公司的业绩根本还是要看经济形势和市场需求。

  而资本市场上,自4月以来航运股也开始触底反弹,中国远洋、中海集运在内的主要航运股涨幅都在7%以上,超过同期的大盘涨幅。申银万国(微博)日前发布研报称,航运行业一季度航运亏损50.6亿元,业绩底部回升企稳,预计2012年将大幅减亏。

  中国远洋董事长魏家福也预计,2012年国际干散货航运市场将呈现前低后高走势,下半年市场表现可能好于上半年。申银万国认为,未来2个季度各子行业运价指数有望继续底部回升。

  从上市公司一季报来看,多家公司对未来预期保持谨慎。中远航远方面预计,其2012 年1~6月份累计实现净利润与上年同期相比将下降 50%以上。

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  去年运力过剩

  导致航运业亏损

  前日上海航运交易所公布的《2011年度中国港航船企创富榜》显示,70家航运、港口及造船上市企业在去年累计实现营业收入6765亿元,实现净利润为278亿元,仅为工商银行的1/10。而亚洲航运企业普遍遭遇业绩“滑铁卢”,净利润同比大幅下滑,中国远洋和中海集运更以104亿元和27亿元的亏损额获中国A股上市企业最不赚钱企业“殊荣”前两位。

  与港口、造船等企业相比,作为航运业核心的航运企业受到行业低迷的影响更为严重。32家航运上市企业去年贡献了3104.47亿元的营业收入,但在净利润榜单中,航运上市企业不仅没有盈利还亏损102.84亿元。有分析指出,受燃油成本上升、运费低迷以及运力过剩舱位不高影响,航运企业出现“跑航次不赚钱”的现象,拖累了整个行业的盈利水平。

  对于航运业低迷的形势,业内也普遍将罪魁祸首归结为运力过剩和成本上升,因为全球的贸易量并没有大幅下滑。相比之下,港口上市企业表现抢眼。这是由于港口企业一般都拥有较为丰富的土地资产和地方保护政策,即使在行业低迷期,由于有稳定的货源,其盈利情况一般也较有保障。上港集团以47.24亿元的净利润排名榜首、招商局国际以46.22亿元位列第3,还有8家企业进入净利润榜单的前20强。

  此外,船舶海工企业的净利润依旧好看,但背后却是业绩普遍下滑严重,中国重工净利润同比下滑13.65%,广船国际净利润更是同比下滑26.76%。分析人士表示,许多企业三季度后就很少接到订单,一旦手持订单消化完毕,许多企业将面临无船可造的窘境,业绩会继续下滑甚至亏损。

  铁矿石拐点隐现:力拓主动增加长协供应量(21世纪经济报道)

  铁矿石供需态势已发生微妙的变化,力拓、必和必拓、淡水河谷三大矿业巨头不约而同使出调控手段。

  近日,河北一家民营钢厂的董事长告诉本报记者,力拓已开始询问各大钢厂增加长协供应量的意愿,“去年就算喝酒喝死,也拿不到多余的长协量,今年开始主动增加长协量,虽然量不多,却是一个市场供需变化的信号。”

  本报记者从国内多家钢厂获悉,目前,市场上铁矿石供应充足,供应来源趋多元化。

  本月,必和必拓发出了“中国铁矿石需求正在停止增长”的警告,这与今年年初矿商对中国市场寄予厚望的言论明显不同。必和必拓铁矿石部门总裁伊恩?阿什比(Ian Ashby)在全球铁矿及钢铁预测大会上表示,“中国经济正在转型,钢铁需求将会停止增长,实际上已经停止增长了。”

  三大矿山相继加入中国铁矿石现货交易平台也释放出了类似信号。“几个月前我还不是很关注这个交易平台,但现在我要重点关注了,因为这意味着供应商之间的竞争在加大。” 印度MMTC公司矿产部首席总经理William对本报记者表示。

  每当市场供需拐点隐现之时,矿业巨头一般就会释放出减产消息。4月24日,必和必拓宣布,今年一季度铁矿石产量为3800万吨,较上季度减少8%,但较去年同期上升14%。力拓一季度铁矿石产量为4560万吨,也较上季度减少11%,但较去年同期增长10%。

  增加长协供应量

  自2010年铁矿石长协供应机制崩溃后,铁矿石供应模式逐渐偏向现货。目前,现货铁矿石供应量占总供应量的70%,剩下的近30%为矿商与钢厂一对一谈判达成的长协合同。

  而对大部分钢厂来说,铁矿石以长协合同形式供应更有利于控制生产风险。但目前只有少数钢厂能与三大矿签订部分稳定的长协合同,大部分铁矿石采购自现货市场。

  另一位民营钢铁公司的负责人对本报记者表示,以前钢厂很难拿到长协,现在力拓、必和必拓等企业已经开始逐步询问钢厂是否愿意增加长协供应量。

  这意味着,“矿商意识到供应开始逐步多起来,而需求没有得到相应增长,增加长协供应量,可以使矿商稳住市场份额”。上述负责人表示。

  上海西本钢铁贸易发展有限公司总经理助理盛志诚对本报记者表示,矿商主动增加供应量,“有推销的意味”,暗示着供需平衡被打破。

  盛志诚表示,铁矿石已逐渐显现出供应充足的苗头,今年的铁矿石价格已较去年下跌了近20美元/吨。此外,铁矿石的港口库存已近9700万吨,库存水平偏高。

  这一趋势或有利于中国钢厂与矿商恢复长协谈判。中国钢铁工业协会(下称中钢协)秘书长张长富对本报记者表示,直到今天,中国钢铁业仍然倾向于以长协为主的采购模式,目前正在与国际矿商进行谈判。

  宝钢集团董事长徐乐江也表示,未来铁矿石等钢铁原料需求将由高增长转向低增长时期,随着供应格局从垄断到多元的转变,需求格局从分散到集中的转变,中国钢企将继续追求以长协为主的采购模式、增加长协需求比重。

  徐乐江还表示,长协机制可以调整和完善,但并不意味着宝钢愿意接受现货定价。

  尽管宝钢不愿意接受现货定价,但中国铁矿石现货交易平台正在不断吸引国际矿商加入,力拓、淡水河谷、必和必拓相继加入中国铁矿石现货交易平台。

  上述民营钢厂的董事长对本报记者表示,三大矿山均加入交易平台,主要原因是国内需求增长放缓,供应商为争夺更多需求份额而展开竞争。

  “中钢协明令禁止国内钢厂和贸易商加入国外矿商组建的交易平台,为了增进跟中国市场的合作密切度,矿商加入现货交易平台对他们是有利的,也为铁矿石拐点真正到来的一天给自己留更多保障。”盛志诚表示。

  调节供需

  每当铁矿石供需平衡被打破,三大矿商就会利用其占据世界铁矿石海运量70%的优势地位,重新调节供应量。

  由于铁矿石需求增速放缓,必和必拓已透露“在重新评估支出计划和关键投资带来的回报”,并预计今年铁矿石的价格底部位于120美元/吨,目前铁矿石价格已跌破140美元/吨。

  由于中国经济增速放缓,不少正在建设的铁矿石项目已开始重新评估投资前景,必和必拓的股东也对公司高达800亿美元的铁矿石投资计划表达了忧虑。

  不过,一旦铁矿石市场下行,三大矿商将利用强大的市场调控能力,缩减铁矿石供应量。

  力拓CFO埃利奥特(Guy Elliott)称,力拓乐观看待铁矿石需求,尤其是中国的需求,但担心“生产严重推迟可能抑制供应”。

  力拓、必和必拓针对一季度铁矿石产量没有达到预期产量的解释均为“西澳恶劣天气影响”。但国内钢厂并不认为供应存在问题。中钢协秘书长张长富对本报记者表示,铁矿石供应从来不是问题。

  淡水河谷方面曾表示,铁矿石供求拐点一旦出现,矿山可以通过减产来稳住价格。

  不过,目前矿山减产的意愿并不强烈,因三大巨头的售价仍在其成本价之上。中钢协副会长王晓齐也认为,三大矿山去年几百亿的利润将刺激矿商继续扩大产能,加上国内矿、海外权益矿的增加,铁矿石供大于求的局面将会更明显。

  首个国家洋酒检验中心广东成立(21世纪经济报道)

  产量极其有限的拉菲在中国光代理商就多达几十家,“卡斯特”品牌满天飞,离岸价仅几十元的一瓶葡萄酒卖价好几百甚至上千元人民币,如何对进口葡萄酒质量和品牌进行鉴别?……针对葡萄酒行业长期缺乏监管和专业知识的匮乏,5月7日,广东酒类专卖管理局副局长朱思旭在中国进口葡萄酒诚信高峰论坛上透露,经国家质监局和商务部批准,首个国家洋酒质量监督检验中心落户广东,消费者可以就手中的葡萄酒进行鉴定。

  中国进口葡萄酒正面临着前所未有的信任危机。今年3?15期间,浙江消保委揭示了进口红酒行业十大乱象,把该行业推到了舆论巅峰。假葡萄酒、穿了马甲的假进口酒、假名牌酒,极大地扰乱了市场。但打假多年,进口葡萄酒从2005年登陆中国至今,却越打越乱。

  由于洋酒进入中国时间较晚,专业知识的匮乏,记者注意到,国家质监局下虽设有食品质量检验中心,但中国一直没有专门的洋酒检验机构。

  朱思旭说,作为洋酒进口前沿,广东酒类专卖管理局花了10年的时间完全掌握了干邑、威士忌等洋酒的产区特征,掌握了轩尼诗、人头马、马爹利等的产品特征以及产品等级特征。去年,国家质监局和商务部同意在广东筹备白兰地、威士忌和葡萄酒的产品质量监督检验中心,广东省政府已拨款1000万元。

  但身兼国家洋酒检测中心主任的朱思旭不得不承认,面对全国已多达几十万种洋酒产品,如何监管,仍很头痛。该中心目前只开展了葡萄酒产区特征研究,至于具体到某个品牌,不得不依赖生产厂家才能建立指纹图谱。

  “真假酒的辨识是一个系统工程,从防伪标签、卫生指标检测、理化指标分析、风格特征,再到专家口感,至少是六道以上的关口才能判断真假。”朱思旭说,这需要厂家的配合,行业协会的协助。

  “打击进口酒乱象,要靠综合手段!”代理拉菲系列酒等多种洋酒的圣皮尔精品酒业首席执行总裁沈品同建议,中国对进口葡萄酒应从按价征税改为按量征税,这可以有效打击对高价位葡萄酒的走私活动,让暴利不复存在。这种征税办法在美国和新加坡已有先例。

  加强行业自律也是打假。“假酒成为了进口葡萄酒行业最大的竞争对手,而不是同行。”北京恒忆盛世酒业有限公司副总裁周海成说。5月5日,包括CASTEL代理商建发酒业、德龙宝真以及圣皮尔精品酒业等国内11家大型进口商建立了诚信联盟。上海卡聂高国际贸易有限公司董事长陈柏龙承诺,一旦消费者发现该公司卖假酒,一瓶酒赔偿1万元人民币。

  沪深股市

  秋盛资源IPO三大隐忧待解 前后脚增资价差一倍(国际金融报)

  “秋盛资源2010年4月23日增资时,每1元注册资本对应的增资价格均为1元;然而在2010年6月10日增资时,每1元注册资本对应的增资价格变为1.875元,注册资本也在最后一次增资后变为9333.33万元。两次增资时间相差不到两个月,为何增资价格出现了如此差异”

  3月19日,广东秋盛资源股份有限公司(下称“秋盛资源”)在证监会网站预披露了首次公开发行招股书。公司主要从事再生涤纶短纤维的研发、生产和销售。

  招股书显示,秋盛资源最近三年净利润复合增长率达到146.28%,虽然金融危机之后中国经济率先复苏,但如此高速增长还是令投资者意外。如今,国内需求乏力,导致行业景气一直在谷底徘徊,公司未来业绩能否持续增长引人担忧。

  成本压力升级

  原辅材料价年增幅10%上下

  人力成本2011年增加74.9%

  秋盛资源的主要产品是再生涤纶短纤维,招股书显示,报告期内(2009年至2011年)的销售收入分别为2.1亿元、3.28亿元、4.42亿元,占同期营业收入的比例分别为93.94%、94.55%、94.7%。2010年和2011年销售收入的增幅分别为56.19%、34.76%。

  这并不是秋盛资源最亮眼的数字,报告期内,该公司净利润由2009年的1480.8万元增至2011年的8981.73万元,年复合增长率为146.28%。2010年和2011年,净利润增幅分别为55.7%、289.57%,净利润增速远大于销售收入增速。

  公司将2010年销售收入和净利润大幅增长解释为,金融危机后需求的快速复苏与公司产品的高毛利率。报告期内,公司综合毛利率分别为14.57%、25.96%、28.51%。业内人士表示,虽然公司毛利率处于增长趋势,但增速显著放缓。未来随着人力、原材料等成本的增加,公司毛利率增幅有可能进一步下滑。

  从原料价格看,再生涤纶短纤维的主要原辅材料是PET废塑料(9995,-55.00,-0.55%)、化学助剂及包装材料,其中,PET废塑料为主要原材料,其成本占产品总成本的比重在七成以上。报告期内,PET废塑料价格呈逐年增长的趋势,其中,2010年PET废塑料耗用单价为4375.89元/吨,较2009年增加422.46元/吨,增幅为10.69%;2011年PET废塑料耗用单价为4771.12元/吨,较2010年增加395.23元/吨,增幅为9.03%。

  从人力成本来看,报告期内,支付给职工以及为职工支付的现金也大幅增加。2011年秋盛资源的员工人数为545人,较上一年仅增加了7人,但支付给职工以及为职工支付的现金却为1948.74万元,比去年同期的1119.4万元,增加了74.9%。

  值得注意的是,报告期内,公司销售费用分别为172.48万元、398.14万元、605.27万元,增幅分别为130.83%和52.02%,这一比例要大于销售收入增幅。公司未来计划进一步扩大销售区域、扩充销售队伍,费用成本的增加不容忽视。

  资本升级瑕疵

  前后脚增资价差近一倍

  招股书草草解释含糊其辞

  招股书显示,2009年2月,秋盛化纤(秋盛资源的前身)注册资本仅100万元,其后1年半,注册资本暴增至2010年6月的9333.33万元,增长92倍多。秋盛资源规模和业绩快速扩张,公司几位股东可谓居功至伟。

  2009年2月,秋盛化纤实行增资,将注册资本由100万元变更为1000万元,其中,董事长马义忠认缴出资350万元、副董事长兼副总经理马秋镇认缴出资250万元、董事兼总经理杨丁周认缴出资300万元。

  秋盛资源解释本次增资原因,是在生产经营的过程中除了自然形成的债务及向上述三人借入资金而形成的债务之外,未进行其他任何筹资,已无法应付日常经营的资金需求。此后三次的增资原因包括,“随着经营规模的不断扩大,为了应付日常经营的资金需求,公司仍不断向股东马义忠、马秋镇、杨丁周借入资金”、“为了改变负债经营、解决资金短缺的问题”。

  对此,有媒体质疑,秋盛资源2010年4月23日增资时,每1元注册资本对应的增资价格均为1元;然而在2010年6月10日增资时,每1元注册资本对应的增资价格变为1.875元,注册资本也在最后一次增资后变为9333.33万元。两次增资时间相差不到两个月,为何增资价格出现了如此差异。

  秋盛资源不仅未对此次增资定价进行详细说明,对股东增资款的解释也只是草草表示“上述资金来源均为个人及家庭积蓄、个人工资薪金所得、经营实业所得”。

  两征兆显资金压力

  86.52亩募投用地已抵押

  经营性现金流波动较大

  秋盛资源此次募投项目为年产10万吨化纤棉改扩建工程建设项目、年产10万吨化纤棉新建工程建设项目、研发中心建设项目,募集资金金额大约为3.84亿元。

  其中,计划投资1.98亿元的年产10万吨化纤棉新建工程建设项目的所在地位于广东省普宁市池尾街道镇区马嘶岩路北侧,占地面积86.52亩,建筑面积49000平方米,该土地已取得“普府国用(2010)第特02131号”国有土地使用权证书。

  然而,这块地却被秋盛资源抵押给了银行。招股书显示,2010年末,短期借款余额2000万元就是以“普府国用(2010)第特02131号”土地使用权作抵押,在几位股东的担保下获得。而2011年末,公司短期借款余额为6280万元,其中,4980万元也是秋盛资源以该块土地使用权作抵押所得。

  这意味着一旦该公司资金链出现问题,其募投项目有可能无法按期建成达产。

  除了上述土地使用权之外,公司还抵押了粤房地权证“普字第00002884至00002888号”房地产,获得了1300万元的贷款。此外,在公司的“担保”一栏中可以看到,除已经获得的贷款之外,公司今年还计划向银行贷款7780万元。

  事实上,公司现金流确实比较混乱。报告期内,该公司经营活动产生的现金流量净额分别为210.54万元、3699.34万元、7983.57万元,不仅波动较大,且与公司经营业绩增长不成比例。秋盛资源在风险提示中也坦言,如果公司将来的经营性现金流未能与业绩增长相匹配,将影响公司的盈利质量。

  借壳亚星化学 山能集团上市路径渐明(21世纪经济报道)

  重组一年多的山东能源集团(下简称“山能集团”)整体上市工作获得进展,确定将通过借壳方式实现上市,且借壳目标也已基本选定。

  近日,记者通过多个渠道独家获悉,由中信证券(600030)担纲的山能集团上市工作已经大致确定上市路径,即通过借壳登陆资本市场,而亚星化学(600319)(600319.SH)是借壳主要备选。目前,相关材料已报山东省国资委等待批准。

  2011年3月挂牌成立的山能集团由山东省内6家省属煤炭企业重组而成,2011年产煤10821万吨,实现销售收入1560亿元,利润172亿元。

  山能集团成立之初即确定了“产业经营与资本运营并举”的发展思路,推进企业资产证券化工作。

  今年2月,山能集团董事长卜昌森曾对媒体介绍说,山能集团重组上市工作全面启动,中介机构已选定并开展工作,年内将完成股份公司设立等阶段性目标,力争在3到5年内通过IPO或借壳方式实现集团内关联度高的主要产业整体上市。

  整体上市路径浮出

  对于整体上市,一方面来自国资委的要求,另方面也是借鉴同类企业的教训。

  以兖州煤业(600188)为例,兖矿集团未上市的煤化工板块投资已达200多亿元,但这个板块最好时盈利不过7亿多元,亏损最多时却达20多亿元,但由于是煤业主业上市,其它板块的亏损要靠主业分红弥补。

  兖矿集团高管就曾私下抱怨,像2009年的时候盈利60多亿元,分红出去的达30亿,而剩下的30多亿,要补贴非煤、物业等20多亿元,实际上集团公司真正能够分配的利润只有五六亿元。

  据本报记者了解,山能集团的整体上市指的是“关联度高的主要产业”,在山能集团非煤板块中有一些产业相对独立,盈利前景可观,像新汶矿业的建材、煤机制造,龙矿的油页岩炼油等板块有望单独在中小板或创业板上市。

  之所以选择亚星化学,业内人士介绍,主要原因一是这个壳相对干净,盘子小价格低借壳成本相对也比较低,不足之处可能会影响到流通盘的比例。而潍坊国资委也希望促成此事,避免其被ST。但鉴于证监会借壳上市的相关规定,山能集团成立只有一年多,估计这个程序还要先完成股份公司设立再说。

  4月25日,亚星化学收到证监会山东监管局的《行政监管措施决定书》,涉及公司三个重大事项均未及时进行信息披露。这已是该公司连续三年被证监会点名,而三次点名均与大股东侵占、损害上市公司有关,此次点名涉及大股东对外借款,亚星化学则“在未履行相应审批程序及信息披露义务的情况下为该笔借款提供了保证担保”。此前两次则是大股东亚星集团违规占用上市公司资金。

  作为一家老牌国有企业,亚星化学母公司亚星集团曾在上世纪九十年代创造“比价管理”模式成为全国争相学习的明星企业,2004年亚星集团改制,企业高管组成的亚星投资占集团49%股份,潍坊国资委占比51%为控股股东。但此后企业逐渐沉寂。

  究其原因,集团剥离包袱将优质资产上市不能说不是一个最初的诱因,2001年亚星化学招股书披露,亚星集团总资产13亿元,净资产只有5亿元。而目前传闻亚星集团负债已达26亿元。

  深层原因

  山能集团之所以强调整体上市首先就是期望以市场和资本的规则以最经济的方式完成企业重组的阵痛期。

  今年3月在山能集团成立一周年座谈会上,卜昌森告诉记者,从全国看煤炭企业的整合重组基本是以一个企业主体兼并吸收而成,山西、陕西、河南及河北莫不如此,打破成规重新组建的只有山东和黑龙江。

  这意味着重组的成本更高管理更加复杂。卜昌森就说,筹备组建阶段和组建之初,我们最担心的是六家企业“貌合神离”、“合而不聚”,也就是不能有效融合。

  落实到操作层面便是六家企业的子孙公司层出不穷。众所周知,2000年前煤炭行业整体低迷,为自救各企业纷纷兴建三产企业以求突破,而近十年来主业兴旺的同时也带动了上下游产业链的发展,各煤炭企业近水楼台抢占先机又上马了一批新的三产企业,所谓衰也三产兴也三产,但统一到山能集团之中却显得枝叶过于繁茂。

  一组数据可以看出。山能集团所属产业大致分煤炭与非煤产业,其中非煤产业已经超过煤炭产业,两者营收比例为46:54。非煤产业2011年营收达到842.4亿元,但利润率却极不平衡,非煤产业全部利润率却只占总利润的3%左右,只有2亿-3亿元。

  对此,山能集团高管说:“实际上这两三个亿也是账面上的数字,比如我们供煤给自己的电厂,就不是按市场价结算,利润自然就转移给他。”

  所以,卜昌森介绍说:成立一年我们主要抓了三件大事。首先就是制定集团战略。这个战略一是制定目标,到2015年实现煤炭产能3.44亿吨,营收2700亿元,进入世界500强,成为国际化公司等;二是完善四大板块的产业布局,包括传统和新兴能源、装备制造、煤化工和现代服务业。

  如果说制定目标是企业发展的第一要务的话,启动上市程序则是目前相对有效的规范国有企业发展的路径。

  山能集团上市显然还有更深层次的原因。希望借助资本市场加快集团“走出去”的步伐和抵御行业产能过剩的冲击。

  卜昌森介绍说,山东是资源小省,按可采储量只占全国的1.8%,但煤耗占全国10%。山东电力紧张是政府最头疼的事,尤其逢年过节更是如此。煤炭开采量却在逐年下降,2002年前山东产量全国第二位,现在已经排在第六位,下一步安徽、新疆、宁夏都可能超过山东。

  现在煤炭企业已经基本完成在全国的跑马圈地,山能集团下一步的重点是走出国门。像加拿大、澳大利亚和哥伦比亚都有相关资源纳入山能集团视野。在走出去的过程中拥有规范的上市公司自然会增加谈判筹码。

  联冠电极招股书有大遗漏 代持与90后股东成焦点(国际金融报)

  以全通碳素866.9万元的出资额及持股会的持股比例计算,持股会的出资额应为425.9万元,扣除王广西在持股会的股权价值,其他持股会股东的股权价值应为292.68万元,以1.15倍计算,则上述股权价值将高达336.58万元,而王广西等人为此支付的股权转让款仅为188.06万元

  经过一系列复杂的股权转让,主营业务为碳素及石墨制品的研制、开发、生产和销售的河北联冠电极股份有限公司(下称“联冠电极”),在接受发审委审核前,“成功”解决历史遗留问题。

  联冠电极的前身为成立于2006年3月13日的长安电极,曾兼并集体企业——冀州市全通碳素有限公司(下称“全通碳素”),于2010年8月改制为股份公司。在联冠电极的发展过程中,因合并全通碳素过程中存在诸多瑕疵而被媒体质疑联冠电极涉嫌侵吞集体资产,且联冠电极在合并全通碳素乃至后期引入外部投资的过程中有多起事项未如实披露,而股权代持与90后股东问题也成为市场关注的焦点。

  权属不清未作说明

  联冠电极的发展历程中,全通碳素充当着重要角色。资料显示,全通碳素成立于1999年,集体企业,法人为王广西(王广西现为联冠电极实际控制人),主要产品为阴极炭块,后王广西家族控制的长安电极通过租赁全通碳素部分厂房和设备生产更为先进的碳电极,待长安电极业务成熟后,长安电极于2009年将全通碳素合并。

  此次资本运作,王广西通过长安电极将全通碳素优质资产剥离,得到一个历史沿革和股权结构都非常清晰的拟上市主体,再通过吸收合并将长安电极做大,直赴资本市场。只是这样的资本运作所牵涉的利益相关人员过多,百密难免一疏,其中最关键的问题便是权属不清,但招股书中却并未对此进行说明,构成事实的重大遗漏。

  招股书称,全通碳素成立时的两大股东为大寨村委会(占比51%)和持股会(占比49%),出资额分别为186万元和180.9万元,但大寨村委会并未对碳素制品公司实际出资,186万元的出资额实际上是由王广西个人投入,同时王广西还持有持股会31.28%的出资额。2001年,全通碳素的各股东将出资额及注册资本同比例增至866.9万元;2004年8月,持股会成员分别将股权转让给王广西415.9万元、王兴禄5万元和樊德明5万元,王广西、王兴禄自2004年-2010年陆续以现金形式向退出的持股会成员支付了股权转让款合计188.06万元,此次股权转让价格为出资额的1.15倍。

  显然,以全通碳素866.9万元的出资额及持股会的持股比例计算,持股会的出资额应为425.9万元,扣除王广西在持股会的股权价值,其他持股会股东的股权价值应为292.68万元,以1.15倍计算,则上述股权价值将高达336.58万元,而王广西等人为此支付的股权转让款仅为188.06万元。此举意味着王广西等人并未付清相应的股权转让款,这势必导致权属不清,不符合《首次公开发行股票并上市管理办法》中第十三条“发行人的股权清晰,控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷”,但招股书并未对此作出说明。

  此外,招股书对后期引入的机构投资者邦睿投资也存在信息披露遗漏问题。

  邦睿投资于2010年6月入股联冠电极,目前持股比例为6% ,其股东构成为李元善、张丽和北京财富通达咨询有限公司(下称“财富通达”)。据北京工商局网站显示,财富通达成立于2009年12月21日,法人代表为杨宝海,公司已于2011年12月27日注销,但在招股书对邦睿投资股东结构的介绍中,财富通达赫然在列。杨宝海目前为联冠电极董事,但在招股书披露的杨宝海履历中却并没有对财富通达的描述。

  代持与90后股东成焦点

  联冠电极前身长安电极由王书风、王兰申和王建海共同出资设立,出资比例分别为95%(王书风)、3%(王兰申)、2%(王建海),其中王书风为王广西妻子、王兰申为王广西兄弟。王建海于2008年离职,将其持有的出资额转给王广西,此时,长安电极成为王广西家族完全控制的企业。

  但王书风的出资额中却有36万元属于代他人出资。2006年3月20日,黄国珍将36万元现金交予王书风用于出资长安电极,王书风向其开具了收条,2010年6月9日,王书风与黄国珍签署了《股权转让协议》,由王书风将36万元的出资额转让给黄国珍。招股书将上述股权转让确认为消除代持关系,但对代持原因只字未提。目前,黄国珍持有联冠电极发行前140.84万股,为联冠电极第六大股东,但并未在联冠电极任职。

  除了招股书已提及的黄国珍存在代持行为,联冠电极的另一90后股东也涉嫌代持。

  2010年6月10日,长安电极召开股东会,同意孟实、刘秉军及邦睿投资分别以现金2000万元、200万元和1800万元认购长安电极102.24万元、10.22万元和92.02万元的出资额,增资价格为19.56元/出资额。

  孟实、刘秉军均为外部自然人,从未在联冠电极任职。但作为上述增资过程中入股金额最大的股东,孟实却显得过于年轻,招股书显示,孟实出身于1990年,目前住址为北京市朝阳区安立路68号,此外招股书中再无其他介绍。目前,孟实持有联冠电极发行前400万股,为联冠电极第三大股东。

  地尔汉宇:骗取高新资格 四成利润存造假(深圳卫视)

  江门市地尔汉宇股份有限公司 (简称“地尔汉宇”)日前披露招股说明书,保荐机构是贵族投行中金证券,这或是中金证券继东方财富网 (300059 股吧,行情,资讯,主力买卖)之后的第二单创业板项目。

  记者发现,地尔汉宇像没有断奶的婴儿,近三年来,竟然有高达四成的净利润来自政府优惠与补贴,2009年这个比例更是高达84%。而对发行人净利润影响巨大的两项政府税费优惠竟然出现造假情况,该发行人的四成利润受到严重质疑。

  另外,发行人也涉嫌故意隐瞒挂靠企业被吊销营业执照的时间,存在诸多瑕疵。

  “伪高新”:两大指标不符合高新技术企业资格要求

  地尔汉宇成立于2002年,是江门的企业,主要从事高效节能家用电器排水泵的研发、生产和销售。但是,记者发现,发行人的政府补贴以及税收优惠等等额度巨大,占净利润的比例也非常高,如下表可见,2009年至2011年,政府优惠及补贴占净利润比例高达84%、41%、39%,净利润对政府优惠及补贴的依赖程度可见一斑。

  项目名称 2009年 2010年 2011年

  净利润 816万元 4539万元 8024万元

  税收优惠额(占净利润比例) 94万元(12%) 590万元(13%) 888万元(11%)

  出口退税营收额(占净利润比例) 528万元(65%) 1249万元(28%) 2086万元(26%)

  政府其他补贴(占净利润比例) 65万元(8%) 30万元(1%) 150万元(2%)

  政府优惠及补贴额合计(占净利润比例) 687万元(84%) 1869万元(41%) 3124万元(39%)

  该企业享受着高新技术企业税收优惠以及出口退税优惠,这两大税收优惠政策对发行人的净利润影响极大。但是记者发现,这两项优惠政策的资格都涉嫌造假:发行人涉嫌是“伪高新技术企业”,出口销售额也出现猫腻。

  地尔汉宇在2008年12月取得高新技术企业资格,2008 年至2013年度都适用 15%的所得税优惠税率。 但是其多项指标不符合高新技术企业资格。

  《高新技术企业资格认定管理办法》第三章要求:“具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上,其中研发人员占企业当年职工总数的10%以上。”

  地尔汉宇没有披露“具有大学专科以上学历的科技人员”有多少人,只披露了所有员工有895人,而硕士及以上的只有4人,本科的只有64人,专科的154人,也就是说大学专科及以上学历的人员只有220人,只占所有员工的24.58%,这个比例已经远小于30%,那么其中的“大专以上学历的科技人员”的比例更远远没达到30%。

  而招股书披露其中研发人数为97人,占所有员工数的10.84%。这似乎符合“研发人员占企业当年职工总数的10%以上”的规定,但是这个数据颇多水分。因为如上所述大专及以上学历员工只占24.58%,发行人本科及以上的学历只有66人,只占到所有员工的7%。试问,这97位研发人员本科或以上的又有多少位呢?而我们知道,研发人员对学历的要求比较高。

  《高新技术企业认定管理办法》规定,“最近一年销售收入在5000万元至20000万元的企业,比例不低于4%;最近一年销售收入在20000万元以上的企业,研发费用占销售收入的比例不低于3%。”

  发行人2008年的数据没有披露,而2009年至2011年的研发费用只有151.75万元、756.57万元、1284.58万元,同样年份的营业收入为14899万元、35577万元、42305万元,相应研发费用占当期营业收入的1.02%、2.13%、3.04%,从此数据来看,至少2009年和2010年的研发费用投入都不达标。

  目前来看,已经有两项大的指标不符合《高新技术企业认定管理办法》的规定,试问,发行人凭什么仍然能享受高新技术企业的税收优惠政策呢?

  记者发现,所谓的高新技术企业只是近两年包装的结果。虽然发行人截至2011年年底所取得的专利有66项,2010年至2011年的就占了30项,占了将近一半。而66项专利中只有5项发明项目。

  虚构外销营业额,现金流与净利润不匹配

  也有媒体曝光发行人涉嫌夸大出口额骗取出口政策优惠。

  2009年至2011年,地尔汉宇的出口额分别为9689万元、22575万元、29799万元,分别占同期主营业务收入的65%、64%和71%。

  同期,地尔汉宇对前十大客户的总销售额分别为11097万元、29204万元、34276万元,其中,地尔汉宇同期对前十大客户的出口额分别达到5581万元、14594万元、21027万元。通过上述数据比对,便不难发现地尔汉宇外销收入的猫腻。

  项目名称 2009年 2010年 2011年

  营业总额(万元) 14899 35577 42305

  出口总额(万元) 9689 22575 29799

  前十大客户出口额(万元) 5581 14594 21027

  非十大客户出口额(万元) 4108 7981 8772

  前十大客户总收入(万元) 11097 29204 34276

  非十大客户总收入(万元) 3802 6373 8029

  通过上表中数据,可以看到2009年至2011年的非大客户的总收入竟然比非十大客户的出口额还要少,很不符合逻辑,这就说明地尔汉宇的外销收入严重不实。

  而发行人对出口退税额做了明显的包装。招股书显示,2009年至2011年应收出口退税额占非经常性损益后净利润的比例为54.26%、22.16%、27.36%。但这样的对比本身就不科学,因为出口退税额并没有算入当期非经常性损益,所以与“扣非”净利润做对比不符合逻辑。那该公司这么做的原因是什么呢?原来发行人“扣非”净利润比净利润数额大,这样做对比会显得出口退税额比例比较小,以此掩人耳目。若回归正常比例,三年的出口退税额占净利润的65%、28%、26%,明显比上述数据大很多。

  这样看来,地尔汉宇赖以生存的政府优惠存在诸多造假。若若减去这两部分的优惠政策,2009年的净利润只有279万元。

  而从公司的经营性现金流量来看,地尔汉宇公司的业绩成长也不过是一种“虚假繁荣”。来看公司近三年的经营现金流量情况:09年至11年分别为830.04万、2928.57万和1832.13万,而同期对应的营业收入为1.49亿、 3.55亿、 4.23亿,同期净利润为816万元、4539万元、8024万元。

  公司收入、利润在连年翻番,而2011年的经营现金流量净额却同比大幅下滑近40%,只有1832万,和利润数据严重不匹配,涉嫌财务数据做假。

  隐瞒挂靠企业被吊销营业执照的时间

  另外,地尔汉宇招股书没有透露挂靠企业被吊销营业执照的时间,或涉嫌故意隐瞒。

  发行人的成立时的控股股东是华健厂。地尔汉宇一直是一个“伪集体所有制”性质的企业,直至2010年10月28日,华健厂解除挂靠关系。

  华健厂创建于1994年8月,挂靠在江门市蓬江区北区经济开发总公司(下称“北区公司”)并登记为集体企业,这种挂靠的企业只要向被挂靠的企业上缴一定的挂靠费,就可以享受集体所有制带来的优惠政策。

  后来,北区公司由于没有按期年检,已被依法吊销营业执照。但是招股书里没有披露北区公司被吊销营业执照的时间。法律规定,被吊销营业执照的企业不得从事任何经营活动。挂靠费原则上也属于经营范围之内,按理华健厂没有事先处理好挂靠关系才能从事经营活动,但是华健厂直至进入IPO辅导期即2010年10月才解决,但瑕疵依然。

  海澜之家股权转让同股不同价遭质疑 淡马锡曲线入股(上海商报)

  5月11日,定位于“男人的衣柜”的海澜之家IPO申请将闯关。商报记者注意到,除了淡马锡曲线入股外,海澜之家股权变更过程中还存在同股不同价的现象。

  2009年8月13日,江阴晟汇与鑫方家签订了股权转让协议,江阴晟汇将其持有的2%(即200万股)的海澜之家股份以3000万元的价格转让给鑫方家。

  就在同一日,安捷投资与万成亚太签订股权转让协议,将安捷投资持有的5%(即500万股)的海澜之家股份以3500万元的价格转让给万成亚太。

  至于转让价格的确定,海澜之家在招股书申报稿中称,是转让双方在海澜之家截至2009年6月30日净资产的评估值的基础上协商确定,评估值由无锡中天衡资产评估事务所出具的。

  不过,商报记者查遍海澜之家招股书申报稿,也未见中天衡的这份评估报告,2009年6月30日海澜之家的净资产也查无所踪。

  抛开2009年净资产评估值,原股东江阴晟汇和安捷投资同一天转让海澜之家股权的价格分别为每股15元和每股7元,两者差距如此之大也堪称罕见。

  为何万成亚太能以较低的价格获得海澜之家的股权?海澜之家招股书申报稿中只字未提。蹊跷的还不止这些。据海澜之家披露,万成亚太在香港注册,2009年8月6日成立,张晓雷持有全部的股权,可见万成亚太成立仅七天就低价从安捷投资受让了500万股海澜之家股权。

  在转让海澜之家股权后,安捷投资悉数退出海澜之家,由于不再是股东,海澜之家招股书申报稿对安捷投资未做任何介绍。

  从江阴晟汇受让股份的鑫方家也颇为神秘,由于持股规模未达到5%,海澜之家也未对鑫方家进行介绍。不过,商报记者注意到,鑫方家此前曾现身齐翔腾达(21.60,0.00,0.00%)(002408)招股书中,根据齐翔腾达对其的介绍,该公司股东为三名自然人施博文、翟慎春、张玉林,持股比例分别为50%、30%和20%,而海澜之家和齐翔腾达的保荐人均为华泰联合证券。

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