工程机械调查报告

来源:我要调查网 发布时间:2012-09-10 09:52:33 浏览:5764次
工程机械调查报告

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【报告描述】本文是一份对工程机械行业风险的调查报告。报告的内容比较多,但是耐心看完一定能对您有所帮助。

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笔记本市场调查报告

工程机械调查报告

——2012工程机械行业风险分析报告

  

摘 要

一、行业地位不断提升

从2005-2011年工程机械行业工业总产值占GDP比重来看,工程机械行业对GDP的贡献呈递增的趋势。

从政策上,国家对工程机械行业越来越重视。“九五规划”以前国家对工程机械并不重视,“七五规划”、“八五规划”都以计划经济为主,“九五规划”明确引入以市场为导向的发展原则,但主体是企业,政府的扶持不是太大,从而形成了工程机械行业技术储备比较肤浅,关键技术的研究和零部件发展薄弱的局面。以往的发展规划,一直抓主机零部件在次,2011年提出的装备制造业调整规划国家从产业政策方面把基础零部件放到了比较高的位置,配套件的发展得到了一个很好的机遇;另外,国家财政补贴多年没有,而本次振兴规划将资金落实到了实处;其次,这次振兴规划在财政补贴、贷款及招投标等方面都提出了相应的扶持政策。装备制造业调整规划将工程机械产业提到了战略性的地位。

二、行业发展环境向好

2011年我国固定资产投资额为224846亿元,比上年增长30.1%,增速比上年加快4.6个百分点。其中,城镇固定资产投资194139亿元,增长30.5%,加快4.4个百分点。2012年,随着国家四万亿政策实施,国家对基础建设的投资加大,我国固定资产投资额将持续增加。

资料来源:国家统计局

图​ 2005-2011年固定资产投资及其增长速度

三、行业整体发展超出预期

近年来,我国工程机械行业工业总产值保持稳定高速增长。2006年是工程机械的快速回转年,全年行业销售收入增长34%,同时总产值增幅也达到了38%的高水平。总体来看,由于大量的基础设施建设,2007、2008年固定资产投资增长较快,加上出口对于行业的大力拉动,2007、2008年工业总产值增速都超过了40%。行业从2008年下半年开始急剧下滑,于2011年初降至谷底。国家刺激内需政策的出台,才使得工程机械行业能够从底部开始回升。总体而言2011年全年仍保持了较快的增长速度,1-11月实现工业总产值2586.49亿元,增速22.60%,比2008年同期回落18.21个百分点。2011年国内工程机械行业整体发展超出年初的预期。

表​ 2005-2011年工程机械行业工业总产值

单位:亿元,%

工业总产值

增长率

2005

735.59

14.58

2006

990.32

37.18

2007.1-11

1355.02

45.80

2008.1-11

1925.34

40.81

2011.1-11

2586.49

22.60

资料来源:国家统计局

表​ 2011年1-11月主要产品销售收入与销量增长表

月份

主要产品销售收入(亿元)

主要产品销量(台)

本月止累计

去年同期

增长%

本月止累计

去年同期

增长%

1

5.52

11.18

-50.4

7718

15941

-51.6

2

67.27

77.11

-12.7

30527

34839

-12.4

3

94.67

123.44

-23.3

81908

111791

-26.7

4

231.41

269.05

-14

134137

187758

-28.6

5

300.51

357.07

-15.8

149088

200598

-25.7

6

365.60

440.08

-16.9

206688

279009

-25.9

7

453.01

499.01

-9.2

239251

316237

-24.3

8

706.00

707.00

0

274427

349459

-21.5

9

990.87

892.10

11.07

314230

382432

-17.8

10

1235.34

1065.00

15.8

351097

409796

-14.3

11

1354.10

1156.30

17.1

389845

432942

-10

资料来源:中国工程机械工业协会

四、钢材价格回落有利于行业降低生产成本

2008年下半年以来,钢材价格持续下行,累计下降幅度超过35%,对于缓解工程机械的经营压力起到了一定作用。

近期国内钢材价格将以低位波动为主。从影响市场价格的主要因素来分析,第一,当前我国钢铁供过于求的形势在短期内难以根本改变。据有关统计,2011年新增炼钢产能0.6亿吨,粗钢产能达到7.2亿吨,在钢铁产能较快增长的同时,产业集中度低和产品结构不平衡也加剧了国内市场的供需矛盾。第二,美国、日本以及欧盟等国家的汽车、房地产、机械制造等主要钢铁下游行业正在逐步复苏。尽管当前我国钢铁出口状况出现好转迹象,但由于当前全球经济尚未完全摆脱金融危机困扰,复苏进程中仍存在再次波动风险,而且一些国家为了保护本国钢铁产业发展,对我国钢铁产品出口反倾销、反补贴力度不断加大,使得我国钢材出口环境进一步恶化。第三,社会库存仍处于较高水平。截至11月末,全国26个主要钢材市场五种钢材社会库存量合计为1197万吨,虽然环比略降0.5%,但对价格仍产生一定下行压力。综上分析,近期国内钢材市场将以低位波动运行态势为主。

五、行业各子产品发展不平衡

叉车行业复苏势头最差。2011年,我国叉车累计销售138,908台,同比下降17.38%。出口方面,2011年叉车出口为27,558台,与2008年的60,333台相比,下降了54.32%,叉车行业出口对企业的利润贡献高于内销。金融危机对叉车行业的冲击在2011年才真正显示出来。受全球经济低迷影响,年初以来,叉车的同比降幅超过30%,是所有工程机械行业中势头最差的一个子行业。其主要原因在于:叉车有很大一部分用于物流配送和生产型企业,与固定资产投资的直接相关性较小,因此单纯政府投资的大规模基建项目对其拉动有限,缺少让行业快速复苏的驱动力。

混凝土机械行业高速增长。2011年,混凝土机械累计销售403399台,同比增长42.40%。1季度,受金融危机及房地产低迷的影响,混凝土机械销量同比出现明显下降。2季度以来,在国家宏观经济政策和高铁项目的拉动下,混凝土机械出现大幅反弹。产量方面,2011年混凝土机械产量达到39.46万台,同比2008年大幅增长38.42%。混凝土机械是工程机械行业中与房地产联系最为密切的机械,因此受房地产投资拉动最为明显。此外混凝土机械还大量应用于铁路、桥梁建设等。2011年混凝土机械的增长基本保持在40%-60%的高水平上。

资料来源:工程机械工业协会

图​ 2008-2011年混凝土机械销量及增长情况

六、行业利润大幅提升

2011年伴随着房地产超预期地由回暖走向复苏,工程机械行业的需求也明显回升,收入和利润的累积同比增速均从2011年2月、2011年5月、2011年8月逐季回升,呈向好的局面。

根据国家统计局对工程机械企业的统计,2011年1~11月行业累计实现销售收入2568.02亿元,同比增长20.09%,比2008年回落21.39个百分点;累计实现利润215.34亿元,同比增速大幅提升,提升了57.05%。

2011年行业出现“赚钱不增收”的情况,主要是因为2008年同期,行业销售由于历史惯性仍保持了较高水平,但在国内外需求下降的影响下逐步回落,需求的下降对行业的议价能力也造成了较大的负面影响;与此同时,受影响更大的是行业大部分公司都购置了大量的高价钢材,成本问题居高不下,因此“增收不赚钱”。而2011年行业情况改善较大,内需在基建的强力拉动下和房地产复苏的接力下,开始较快地回升,同时出口也正在复苏,需求方面在逐步改善,此外,行业在2007年购置的高价钢材基本消耗完毕,因此盈利能力相比2008年大幅改善,开始出现“赚钱不增收”的态势,分析预计行业在2012年“增收又赚钱”。

七、湖南省跃居产业规模首位

资料来源:国家统计局

图​ 2005-2011年湖南省工程机械行业规模比重变化

湖南省工程机械工业在全国占有重要地位。2011年资产、销售收入、利润比重全国第一位。2011年前11月,资产比重28.30%,收入比重24.66%,利润比重34.37%,行业地位明显。

湖南省工程机械企业数虽然不多,但是湖南省内三一集团、中联重科、山河智能优秀企业在我国工程机械行业拥有较高知名度,成为我国工程机械行业的代表性企业。随着这三家主要企业经营的继续完善,湖南省工程机械行业在全国工程机械行业的地位越来越重要。

八、行业上市公司总体盈利能力增强

2011年前三季度,工程机械行业业绩报告显示。上市公司营业收入同比增长6.37%,同比增速与上年同期相比大幅下降了39.3点百分点。上市公司利润指标同比增速与去年同期基本保持均衡的水平。

在行业需求好转的情况下,经营活动产生的现金流量净额和净资产收益率均较去年同期大幅改善,较去年同期增速分别增加1901.57个百分点和26.23个百分点。

表​ 2011年行业主要上市公司3季度盈利与上年同期比较

单位:%

同比增长率

2011-3Q

2008-3Q

变化幅度

营业收入

6.37

35.05

-28.68

营业利润

9.51

8.55

0.96

利润总额

10.72

9.50

归属母公司股东的净利润

8.50

10.23

-1.73

经营活动产生的现金流量净额

1775.40

-126.17

1901.57

净资产收益率(ROE)

9.37

-16.86

26.30

注:相关指标均代表行业平均水平,为上市公司数据

资料来源:世经未来整理

将2011年前三季度工程机械行业上市的主要财务数据与中报数据进行对比,可以看出:2011年中期行业的主要数据仍为负增长,但前三季度,所有主要的财务指标均已“转正”。前期适度宽松的货币政策,较大幅度降低了行业的整体财务费用,全球经济复苏导致的行业的总需求开始回升,应收账款周转率的上升,使得行业整体的现金流开始出现的较快的增长,企业运营更为健康。

九、行业面临宏观经济波动风险

工程机械增长的国内主要动力来自于固定资产投资和信贷增速的“双高”。

在国际金融危机冲击下,我国国内生产总值增速从2008年下半年起明显下滑,到2011年第一季度下降到谷底,在应对国际金融危机的过程中,我国实施了积极的财政政策和适度宽松的货币政策,全面实施并不断完善一揽子计划,有效扩大了内需,很快扭转了经济增速明显下滑趋势。从2011年第二季度起扭转了下滑趋势,开始逐季回升,走出了一个标准的V字形反转,在全球率先实现经济形势总体回升向好。随着全球经济总体复苏,经济环境向好,沿着2011年第四季度的高速增长趋势,预计2012年我国GDP增速将超过2011年;随着国家四万亿政策实施,国家对基础建设的投资加大,我国固定资产投资额将持续增加。

虽然2012年的经济仍乐观,但随着各项宏观调控政策效应的进一步显现,经济回升的势头还不稳固、不平衡,一些拉动内需和稳定外需的政策可能会递减,我国的经济发展还面临不少波动因素,财政金融领域潜在风险增加。如果经济放缓、信贷政策紧缩,将不可避免地影响到工程机械行业的增长。

从世界经济来看,越来越多国家的季度国内生产总值(GDP)由衰退转为增长,国际贸易和全球工业生产指数明显反弹。全球股市也持续反弹,而信贷风险溢价回落。但是,各国复苏并不平衡,持续增长的条件仍然很脆弱。在主要发达经济体,信贷状况仍然紧张,许多主要金融机构需要继续降低金融杠杆率及调整资产负债表。许多国家的国内需求回升还只是初步的,远没有达到自我维持的程度。世界经济复苏的不确定对工程机械产品出口的恢复极为不利。

十、2012年行业授信建议

工程机械是2011年复苏最早,增长势头最好的行业之一。2011年随着国家保增长、扩内需、调结构的政策作用不断显现,工程机械主要品种的月度销量同比呈现出明显的“前低后高”走势,主要企业的销售形势也是如此。由于2012年基建投资仍可保持增长,房地产投资趋于稳定增长,制造业投资保持增长,2012年的实际投资结构将好于2011年。专家预计,2012年城镇固定资产投资增速约为23%,虽较2011年有明显下降,但工程机械的国内需求仍将保持适度增长。出口方面,由于中国工程机械的主要出口地区是发展中国家。在此次应对国际金融危机过程中,发展中国家的经济复苏情况普遍好于发达国家,尤其是资源丰富的国家,随着大宗商品期货价格的强劲反弹,其经济复苏更是明朗。因此海外市场的复苏值得期待。

基于国内投资结构改善、海外市场复苏的总体判断,我们认为2012年工程机械需求形势将好于2011年。

不过,工程机械行业运行中仍存在不少问题:各子行业发展不平衡,部分行业发展落后;产能过剩,恶性竞争加剧;技术水平落后,创新能力低;关键零部件配件发展落后于整机的发展;产能集中,多个子行业分布集中于个别主导企业;国际市场需求恢复尚需时间。

2012年,工程机械行业的信贷总体原则是:关注大型优势工程机械企业的信贷需求,选择具有产品结构优势的企业,关注具有资源优势的企业,支持高附加值产品和技改升级项目,谨慎对待拥有落后产能的企业的信贷项目,选择性参与大型实力工程机械企业的兼并重组项目。


目 录

TOC \h \z \t "标题 1,1,标题 2,2,标题 3,3" 第一章 行业基本情况 1

第一节 行业的定义及分类 1

第二节 行业在国民经济中的地位 2

第三节 行业特点 4

一、行业与固定资产投资的相关性 4

二、行业周期性和地域性 5

第二章 行业发展环境及影响分析 7

第一节 经济环境对行业的影响分析 7

一、宏观经济运行 7

二、金融运行及货币政策 10

三、经济复苏对行业的影响 13

四、货币政策对行业的影响 14

五、区域规划对行业的影响 14

第二节 2011年工程机械行业政策环境分析 17

一、重点政策汇总 17

二、重点政策及重大事件分析 18

三、政策未来发展趋势 21

第三节 2011年工程机械行业社会环境分析 22

第四节 2011年工程机械行业技术环境分析 23

一、行业技术水平总体发展情况 23

二、国内行业主要技术发展现状 24

三、国外行业新技术及发展趋势 26

第三章 行业发展情况分析 30

第一节 行业规模 30

第二节 供求状况 31

一、供应分析 31

二、销售分析 32

三、产销平衡分析 34

四、需求预测 36

第三节 行业投融资情况分析 40

一、行业资金渠道分析 40

二、固定资产投资 40

三、兼并重组情况分析 41

第四节 2011年工程机械行业运行主要特点 43

一、生产形势从年初底谷逐步回升 43

二、内需主导行业景气 43

三、行业外需疲软乏力 43

四、产能结构性过剩 43

第四章 行业竞争状况分析 44

第一节 行业企业间竞争格局分析 44

一、不同规模企业竞争格局 44

二、不同所有制企业竞争格局 46

第二节 行业集中度分析 50

一、行业整体市场集中度 50

二、行业集中度变化趋势 51

三、各子行业集中度 51

第三节 行业生命周期分析 52

一、行业生命周期特征分析 52

二、行业发展阶段分析 53

第四节 行业进入退出壁垒分析 54

一、进入壁垒 54

二、退出壁垒 55

第五节 行业竞争结构分析 56

一、“波特五力”模型分析 56

二、行业当前竞争特点总结 58

第五章 行业全球市场及我国行业进出口情况分析 59

第一节 全球市场总体情况分析 59

一、全球市场总体销售分析及预测 59

二、全球市场区域分布 60

三、全球市场产品需求结构 60

四、全球市场企业竞争格局 61

五、全球市场产品价格比较 63

六、全球行业贸易政策分析 63

第二节 全球主要国家(地区)市场分析 65

一、欧洲工程机械市场 65

二、北美工程机械市场 66

三、日本工程机械市场 67

四、韩国工程机械市场 70

五、印度工程机械市场 72

第三节 行业进口情况分析 73

一、进口总额分析 73

二、进口结构分析 73

三、行业进口预测 76

第四节 行业出口情况分析 77

一、出口总额分析 77

二、出口结构分析 77

三、行业主要出口地区市场特点分析 80

四、行业出口预测 81

第六章 行业产业链分析 84

第一节 行业产业链结构分析 84

第二节 上游行业运行及对工程机械行业影响分析 85

一、工程机械产品成本构成 85

二、钢铁行业运行及对工程机械行业的影响 85

第三节 下游行业运行及对工程机械行业的影响分析 89

一、工程机械下游行业分布 89

二、基础设施建设投资情况及对工程机械行业的影响 89

三、房地产行业投资情况及对工程机械行业的影响 91

四、采矿业投资情况及对工程机械行业的影响 94

第七章 行业财务状况分析 96

第一节 行业三费变化情况 96

第二节 行业经营效益分析 98

一、行业经营效益分析 98

二、行业盈利能力分析 99

三、行业营运能力分析 100

四、行业偿债能力分析 100

五、行业发展能力分析 100

第八章 子产品发展情况分析 102

第一节 叉车行业发展状况 102

一、2011年产销状况 102

二、行业市场竞争分析 104

三、供需预测 106

第二节 装载机行业发展状况 108

一、2011年产销状况 108

二、行业市场竞争分析 110

三、需求预测 112

第三节 挖掘机行业发展状况 115

一、2011年产销状况 115

二、行业市场竞争分析 118

三、需求预测 119

第四节 混凝土机械 123

一、2011年产销状况 123

二、行业市场竞争分析 124

三、需求预测 125

第五节 起重机 127

一、2011年产销状况 127

二、行业市场竞争分析 129

三、需求预测 131

第六节 压实机械行业发展状况 133

一、2011年产销状况 133

二、行业市场竞争分析 135

三、需求预测 135

第七节 推土机行业发展状况 137

一、2011年产销状况 137

二、行业市场竞争分析 139

三、需求预测 140

第九章 行业区域发展情况分析 142

第一节 行业区域分布特点及变化 142

一、行业区域分布特点分析 142

二、行业规模指标区域分布分析 143

三、行业效益指标区域分布分析 144

第二节 2011年湖南省工程机械行业发展分析及预测 147

一、湖南省工程机械产业规模跃居首位 147

二、湖南省工程机械行业经济运行状况分析 147

三、湖南长沙工程机械产业基地发展状况 148

第三节 2011年山东省工程机械行业发展分析及预测 151

一、山东省在行业中的地位及变化 151

二、山东省工程机械行业经济运行状况分析 151

三、山东济宁工程机械产业基地发展状况 152

第四节 2011年江苏省工程机械行业发展分析及预测 154

一、江苏省在行业中的地位及变化 154

二、江苏省工程机械行业经济运行状况分析 154

三、江苏徐州工程机械产业基地发展状况 155

第十章 2011年工程机械行业企业发展情况分析 157

第一节 行业内上市公司运营分析 157

一、上市公司总体运营分析 157

二、上市公司综合排名及各项指标排名 158

第二节 徐工机械公司发展情况分析 162

一、企业简介 162

二、股权关系结构图 162

三、经营状况分析 163

四、主导产品及出口分析 164

五、企业经营策略和发展战略分析 166

六、SWOT分析 168

七、企业竞争力评价 168

第三节 三一重工公司发展情况分析 169

一、企业简介 169

二、股权关系结构图 169

三、经营状况分析 170

四、主导产品及出口分析 171

五、企业经营策略和发展战略分析 173

六、SWOT分析 174

七、企业竞争力评价 175

第四节 柳工机械公司发展情况分析 176

一、企业简介 176

二、股权关系结构图 176

三、经营状况分析 177

四、主导产品及出口分析 178

五、企业经营策略和发展战略分析 179

六、SWOT分析 180

七、企业竞争力评价 180

第五节 中联重科公司发展情况分析 181

一、企业简介 181

二、股权关系结构图 181

三、经营状况分析 182

四、主导产品及出口分析 183

五、企业经营策略和发展战略分析 184

六、SWOT分析 184

七、企业竞争力评价 185

第六节 山推股份公司发展情况分析 186

一、企业简介 186

二、股权关系结构图 186

三、经营状况分析 186

四、主导产品及出口分析 187

五、企业经营策略和发展战略分析 189

六、SWOT分析 190

七、企业竞争力评价 190

第十一章 2012年工程机械行业风险分析 191

第一节 宏观经济与金融运行风险 191

一、宏观经济波动风险 191

二、货币政策风险 191

三、汇率变化风险 192

第二节 政策风险 194

一、新企业所得税法 194

二、淘汰落后产能政策 194

第三节 供求风险 196

一、国内市场供求风险 196

二、海外市场供求风险 196

第四节 技术风险 198

第五节 相关行业风险 199

一、原材料价格波动风险 199

二、下游行业需求风险 199

第六节 区域风险 200

第七节 并购重组风险 201

第十二章 2012年工程机械行业信贷建议 202

第一节 行业总体授信原则 202

第二节 鼓励类信贷政策建议 202

一、子行业授信建议 202

二、区域授信建议 203

三、企业授信建议 203

第三节 允许类信贷政策建议 203

第四节 限制类信贷政策建议 204

第五节 退出类信贷政策建议 204


附 表

TOC \h \z \t "表题" \c 表1 工程机械行业产品分类 1

表2 2005-2011年工程机械行业工业总产值占GDP比重 2

表3 工程机械行业对国民经济的作用和贡献 3

表4 工程机械行业表观消费与社会固投比例变化情况 4

表5 2011年以来我国12个区域规划全览 15

表6 2011年工程机械行业相关政策汇总 17

表7 工程机械行业社会环境因素分析 22

表8 2005-2011年工程机械行业规模指标变化情况 30

表9 2005-2011年工程机械行业工业总产值 31

表10 2011年我国工程机械主要产品产量 32

表11 2011年各月主要产品销售收入与销量增长表 33

表12 2011111月我国工程机械市场表观需求额 33

表13 2005-2011年我国工程机械行业销售收入情况 33

表14 201111月底各类产品累计销售及增长情况表 34

表15 2012年我国铁路、公路、机场和房地投资额度分布 37

表16 机场、公路和铁路三项投资对工程机械销售的拉动作用 37

表17 房地产投资对工程机械销售的拉动作用 38

表18 保障性住房投资对工程机械销售的拉动作用 38

表19 2011年国内工程机械行业兼并重组事件分析 42

表20 2011年工程机械行业内不同规模企业资产情况 45

表21 2011年工程机械行业内不同规模企业人员结构 45

表22 2011年工程机械行业内不同规模企业亏损情况 45

表23 2011年工程机械行业内不同规模企业盈利情况 45

表24 行业主要企业核心竞争力 46

表25 2011年工程机械行业内不同所有制企业资产情况 47

表26 2011年工程机械行业内不同所有制企业人员状况 48

表27 2011年工程机械行业内不同所有制企业亏损情况 48

表28 2011年工程机械行业内不同所有制企业盈利情况 49

表29 工程机械行业不同类型企业竞争特点 49

表30 2011年我国工程机械行业12家企业销售收入及利润情况 50

表31 工程机械产业生命周期特征分析 52

表32 2011年工程机械行业不同规模企业平均销售额和平均利润情况 54

表33 2006-2008年全球主要的工程机械市场分布 60

表34 2011全球工程机械50强排行榜 62

表35 中国工程机械低端产品出口价格与国外比较 63

表36 2011年各国或地区发布的主要工程机械行业贸易政策 64

表37 2011年韩国工程机械产品销量情况 70

表38 2011年韩国工程机械产品出口情况 71

表39 2005-2011年工程机械行业进口产品结构变化情况 73

表40 2011年工程机械产品进口量及进口金额分类汇总表 75

表41 2005-2011年工程机械行业出口产品结构变化情况 78

表42 2011年工程机械产品出口量及出口金额分类汇总表 79

表43 2011年工程机械主要产品出口国别情况 80

表44 亚非拉国家(地区)基础设施投资规模状况 83

表45 工程机械行业下游行业分布情况 89

表46 我国铁路建设计划 90

表47 2005-2011年工程机械行业三费变化情况 96

表48 2005-2011年工程机械行业经营效益指标 98

表49 2011.1-11月各省利润额排序 99

表50 2005-2011年工程机械行业盈利能力指标 100

表51 2005-2011年工程机械行业营运能力指标 100

表52 2005-2011年工程机械行业偿债能力指标 100

表53 2005-2011年工程机械行业发展能力指标 101

表54 2011年我国装载机主要生产企业产量 108

表55 2011年我国混凝土机械主要生产企业产量 124

表56 2011年我国压实机械主要生产企业产量 134

表57 2005-2011年工程机械企业数量区域分布情况 142

表58 中国六大工程机械产业基地 143

表59 2011年工程机械业资产区域分布情况 143

表60 2011年工程机械业销售收入区域分布情况 144

表61 2011年工程机械业盈利区域分布情况 145

表62 2011年工程机械业不同区域亏损情况对比 146

表63 2005-2011年湖南省工程机械行业经济运行 148

表64 2005-2011年山东省工程机械行业经济运行 152

表65 2005-2011年江苏省工程机械行业经济运行 155

表66 2011年行业主要上市公司3季度盈利与上年同期比较 157

表67 2011年行业主要上市公司三季报与中报盈利比较 157

表68 2011年前三季度工程机械业上市公司获利能力排名 159

表69 2011年前三季度工程机械行业上市公司经营能力排名 159

表70 2011年前三季度工程机械行业上市公司偿债能力排名 160

表71 2011年前三季度工程机械行业上市公司发展能力排名 160

表72 2011年前三季度工程机械行业上市公司综合指标加权排名 161

表73 徐工机械十大股东持股情况 162

表74 2005-2011年徐工机械财务指标 164

表75 2011年徐工机械主要产品销量及市场占有率 164

表76 2011年徐工机械主营收入构成情况 164

表77 徐工机械SWOT分析表 168

表78 徐工机械竞争力分析 168

表79 三一重工十大股东持股情况 169

表80 2005-2011年三一重工财务指标 170

表81 三一重工2011年上半年主营收入构成情况 171

表82 三一重工国际化进程 173

表83 三一重工SWOT分析表 174

表84 三一重工竞争力分析 175

表85 柳工十大股东持股情况 176

表86 2005-2011年柳工财务指标 178

表87 2011年柳工主营收入构成情况 178

表88 柳工SWOT分析表 180

表89 柳工竞争力分析 180

表90 中联重科十大股东持股情况 182

表91 2005-2011年中联重科财务指标 183

表92 2011年上半年中联重科主营收入构成情况 184

表93 中联重科SWOT分析表 184

表94 中联重科竞争力分析 185

表95 山推股份十大股东持股情况 186

表96 2005-2011年山推股份财务指标 187

表97 2011年山推股份主营收入构成情况 188

表98 山推股份SWOT分析表 190

表99 山推股份竞争力分析 190


附 图

TOC \h \z \t "图题" \c 图1 工程机械行业收入与城镇固投的相关性分析 4

图2 1998-2008年工程机械行业收入及表观消费量增长情况 5

图3 1998-2008年主要工程机械企业收入增长情况 5

图4 2005-2011年我国GDP及其增长速度 7

图5 2005-2011年国内工业增加值及其增长速度 8

图6 2004-201111月居民消费价格涨幅程度 9

图7 2005-2011年固定资产投资及其增长速度 10

图8 2011年我国货币供应量增速 11

图9 2007-2011年我国月度信贷投放规模 11

图10 2008-2011年人民币对美元汇率走势 12

图11 2011年固定资产投资构成 13

图12 我国工程机械行业平均劳动生存率情况 24

图13 2005-2011年工程机械行业资产、负债规模 30

图14 2005-2011年工程机械行业工业总产值情况 31

图15 2012年我国工程机械销售额预测 34

图16 2005-2011年工程机械行业产销率情况 35

图17 2005-2011年工程机械行业产成品情况 35

图18 3800亿新增投资构成 36

图19 20111-11月工程机械行业固定资产投资变化情况 41

图20 2011年工程机械行业企业规模分布情况 44

图21 2011年我国工程机械行业内企业所有制类型分布 47

图22 2011年我国工程机械行业销售毛利率和盈利变化情况 53

图23 行业竞争结构 56

图24 2008-2011Caterpilar月度销量增速变化情况 60

图25 国际市场工程机械产品需求结构 61

图26 欧洲工程机械市场企业竞争格局 63

图27 北美工程机械市场企业竞争格局 63

图28 美国工程机械出口前5名国家的情况 67

图29 2002-2011年日本工程机械内外销情况 68

图30 2007-2011年各月日本工程机械行业销售情况 68

图31 2002-2011年日本工程机械主要产品销售变化情况 68

图32 2007-2011年韩国挖掘机销售变化情况 71

图33 2007-2011年韩国叉车销售变化情况 72

图34 2006-2011年工程机械行业进口金额变化情况 73

图35 2006-2011年工程机械行业出口金额变化情况 77

图36 中国工程机械出口区域分布情况 80

图37 工程机械行业产业链图 84

图38 工程机械生产成本构成 85

图39 钢材价格指数 87

图40 2005-2011年铁路固定资产投资情况 89

图41 2005-2011年全国公路建设投资情况 90

图42 固定资产投资与房地产开发投资累计增长率变动情况 92

图43 不同地区房地产投资额累计完成情况 92

图44 全国房地产土地购置与开发累计面积及同比增长率变动情况 93

图45 采矿业固定资产投资情况 94

图46 2008-2011年煤炭行业固定资产投资完成情况 95

图47 2005-2011年工程机械行业三费同比增速图 96

图48 2005-2011年工程机械行业三费比重变动图 97

图49 1999-2011我国叉车销量及同比增速 103

图50 2011年电动叉车月度产量及同比增速 103

图51 2011年叉车主要生产企业产量 103

图52 1999-2011我国叉车出口量及同比增速 104

图53 2008年全球各大洲叉车市场份额 105

图54 20111-11月国内叉车产量市场占有率 106

图55 叉车行业下游需求分布情况 107

图56 2008-2011年装载机销售量及增长情况 109

图57 2008-2011年装载机出口销售量及增长情况 110

图58 20111-11月装载机销量市场占有率 111

图59 2007-2011年柳工装载机销售情况 111

图60 装载机下游需求分布 113

图61 2008-2011年挖掘机销售量及增长情况 115

图62 2011年挖掘机月度产量及同比增速 116

图63 2007-2011年柳工挖掘机销售情况 116

图64 2007-2011年三一重工挖掘机销售情况 117

图65 2011年国内挖掘机市场品牌占有率 118

图66 2003-2011年挖掘机国产品牌占有率变化情况 119

图67 1998-2008年挖掘机表观消费量 119

图68 挖掘机下游行业需求分布情况 120

图69 2008-2011年混凝土机械销量及增长情况 123

图70 2011年混凝土机械月度产量及同比增速 124

图71 城市化率变化情况 125

图72 我国水泥散装率变化情况 126

图73 2011年起重机月度产量及同比增速 127

图74 2008-2011年汽车起重机销售量及增长情况 128

图75 2008-2011年履带起重机销量 128

图76 2008-2011年履带式起重机主要生产企业销量 128

图77 2003-2011年起重机出口量及增速变化情况 129

图78 2011年汽车起重机销量市场占有率 129

图79 2011年履带式起重机销量市场占有率 130

图80 2000-2011年起重机销量增长与基建地产工业投资增长情况 131

图81 汽车起重机下游行业分布情况 132

图82 2011年压实机械月度产量及同比增速 133

图83 2008-2011年压路机销售量及增长情况 134

图84 2008-2011年压路机出口量及增长情况 135

图85 2007-2011年压路机主要企业销售量 135

图86 2007-2011年推土机销量及同比增速情况 137

图87 2011年推土机出口及同比增速情况 138

图88 2006-2011年我国推土机出口结构 138

图89 2006-2011年我国推土机销售结构 139

图90 20111-11月推土机销量市场占有率 140

图91 推土机下游需求分布 141

图92 2006年推土机世界需求分布 141

图93 2005-2011年湖南省工程机械行业规模比重变化 147

图94 2005-2011年山东省工程机械行业规模比重变化 151

图95 2005-2011年江苏省工程机械行业规模比重变化 154

图96 2011年行业主要上市公司偿债能力与运营能力相关指标比较 158

图97 2008-2011年三一重工挖掘机销量增速与行业增速对比 172


第一章 行业基本情况

第一节 行业的定义及分类

按照机械工业出版社的《工程机械》一书关于“工程机械”的定义为:工程机械是为城乡建设、铁路、公路、港口码头、农田水利、电力、冶金、矿山等各项基本建设工程施工服务的机械;凡是土方工程、石方工程、混凝土工程及各种建筑安装工程在综合机械化施工中,所必需的作业机械设备,统称为工程机械。

工程机械行业的生产特点是多品种、小批量,属于技术密集、劳动密集、资本密集型行业。经过50多年的发展,中国工程机械行业已基本形成了一个完整的体系,能生产18大类、4500多种规格型号的产品,并已经具备自主创新、对产品进行升级换代的能力。

按主要用途分类,工程机械可以大致分为九个类别。

表​ 工程机械行业产品分类

主要大类

细分品种

1

挖掘机械

单斗挖掘机、多斗挖掘机、多斗挖沟机、滚动挖掘机、铣切挖掘机、隧洞掘进机(包括盾沟机械)

2

铲土运输机械

推土机、铲运机、装载机、平地机、和自卸车

3

起重机械

塔式起重机、自行式起重机、桅杆起重机、抓斗起重机

4

压实机械

轮胎压路机、光面轮压路机、单足式压路机、振动压路机、夯实机、捣固机

5

桩工机械

旋挖钻机、工程钻机、打桩机、压桩机

6

钢筋混凝土机械

混凝土搅拌机、混凝土搅拌站、混凝土搅拌楼、混凝土输送泵、混凝土搅拌输送车、混凝土喷射机、混凝土振动器

7

路面机械

平整机、道碴清筛机

8

凿岩机械

凿岩台车、风动凿岩机、电动凿岩机、内燃凿岩机和潜孔凿岩机

9

其他工程机械

架桥机、气动工具(风动工具)等

资料来源:国家统计局


第二节 行业在国民经济中的地位

根据《产业结构调整指导目录(2005年)》和《促进产业结构调整暂行规定》,工程机械行业属于国家重点鼓励发展的领域之一。工程机械行业是我国装备制造业一个最重要的子行业。而装备制造业是为国民经济各行业提供技术装备的战略性产业,产业关联度高、吸纳就业能力强、技术资金密集,是各行业产业升级、技术进步的重要保障和国家综合实力的集中体现。在2011年国务院出台的《装备制造业调整和振兴规划》中,该规划要求全面提高重大装备技术水平,满足国家重大工程建设和重点产业调整振兴需要,新的规划与2006年“国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见”相比较,“基础产业”的装备制造业已上升为“战略产业”。装备制造业已成为拉动国民经济快速增长的主要动力。

从2005-2011年工程机械行业工业总产值占GDP比重来看,工程机械行业对GDP的贡献呈递增的趋势。

表​ 2005-2011年工程机械行业工业总产值占GDP比重

单位:亿元,%

国内生产总值(现价)

增长率

工程机械行业工业产值

增长率

工业产值比重

2005年

182321

10.40

735.59

14.58

0.40

2006年

209407

11.60

990.32

37.18

0.47

2007年

246619

13.00

1355.02

45.80

0.60

2008年

300670

9.00

1925.34

40.81

0.70

2011年

335353

8.70

2586.49

22.60

0.84

资料来源:国家统计局

以下从对国民经济贡献、产业战略规划、相关行业影响、工业化水平角度来分析工程机械行业在国民进中的地位和作用。


表​ 工程机械行业对国民经济的作用和贡献

角度

作用和贡献分析

对国民经济贡献角度

作为装备制造业最重要子行业的工程机械行业,在国民经济中有着战略性地位,其对国民经济的作用和贡献越来越大。2011年1-11月,工程机械行业工业产值达到2568.49亿元,占国内生产总值的0.84%。在吸纳劳动力方面,工程机械行业也有较大贡献,2011年1-11月,工程机械行业累计全部从业人员平均人数28.16万人,考虑到实际生产中的情况,相关的从业人员实际数量大于统计数量。

产业战略规划角度

为了振兴我国装备制造业,2011年2月4日,国务院审议并通过装备制造业调整振兴规划,5月12日国务院办公厅发布装备制造业调整和振兴规划实施细则。根据《规划》纲要精神,工程机械制造业3年内振兴规划也随之出台。《规划》将利于工程机械等装备制造相关领域的产业升级、技术进步、市场优胜劣汰以及关键零部件突破技术瓶颈。

相关行业影响角度

我国经济发展水平的提高导致消费结构升级,从而带动了相关产业结构升级,工程机械行业是为国民经济发展和国防建设提供技术装备的基础性产业,其品种、数量和质量直接影响一个国家生产建设的发展。

工业化水平提高角度

近两年我国工业化进程中呈现出重化工业发展的趋势,但大量的投资趋向于产业链中靠近能源原材料的初端,出现了钢铁、氧化铝、水泥等行业投资过热的情况,由于大量地消耗能源,造成环境污染,致使大家对中国工业选择什么样的道路进行了很多争论。其实,真正体现一个国家的实力,在产业链上带动性强的,是装备制造业。

资料来源:世经未来整理


第三节 行业特点

一、行业与固定资产投资的相关性

固定资产投资与工程机械的销售密切相关。尤其是基础设施建设、房地产投资以及社会民间投资都直接带动了土建工程量,并增大工程机械的需求量,过去数年我国国内的工程机械销售与全社会固定资产投资相关性非常明显。

1995-2011年期间,国内工程机械行业收入与国内城镇固定资产投资额的相关系数达到0.98以上,详见下图。

资料来源:国家统计局

图​ 工程机械行业收入与城镇固投的相关性分析

近年来工程机械表观消费额与固定资产投资一直保持较稳定的比例关系,未出现像2002年和2003年那样的过热,工程机械国内需求仍会随着固定资产投资的增长而增长。

表​ 工程机械行业表观消费与社会固投比例变化情况

单位:亿元

社会固定资产投资(A)

工程机械表观消费额(B)

B/A

2001年

37213

631

1.70%

2002年

43500

884

2.03%

2003年

55567

1244

2.24%

2004年

70477

1305

1.85%

2005年

88604

1272

1.44%

2006年

108097

1535

1.42%

2007年

137324

1922

1.40%

2008年

172291

2250

1.31%

2011年

224846

2925

1.30%

资料来源:工程机械行业协会

二、行业周期性和地域性

(一)行业周期性短且强

工程机械是短周期行业现阶段,以工程机械中的混凝土机械、起重机、挖掘机、装载机及叉车来看,生产周期短的只需要2周,最长不超过2个月,且以需定产,历史证明,工程机械是短周期行业,每次经济复苏行业基本面都快速回暖。

从1998-2011年工程机械行业收入及表观消费量增长情况来看,在99-00、02-03、06-07三次经济复苏或反弹时期,工程机械行业收入及表观消费量都随宏观经济的复苏迅速反弹,实现较高增长。

微观层面上,上市公司三一重工、中联重科、柳工、安徽合力在经济复苏时期,收入同样实现大幅增长。

资料来源:工程机械工业协会

图​ 1998-2008年工程机械行业收入及表观消费量增长情况

资料来源:上市公司数据

图​ 1998-2008年主要工程机械企业收入增长情况

工程机械的强周期性不仅体现在需求受行业复苏的拉动上,更体现在毛利率也具有一定的周期性改善的特征。

经济复苏初期,房地产开发及基础设施尚未进入大规模建设阶段,钢材等原材料价格还未进入快速上升通道,价格相对稳定,因此,工程机械企业普遍可以实现较高毛利率水平。同时,目前上市公司工程机械企业皆为各行业龙头,成本转移及议价能力相对较强,因此,每次顺周期的同时,工程机械企业普遍也能实现较高的毛利率水平。

(二)产品销售具有季节性

工程机械行业产品的销售没有区域性限制,但是各类工程机械产品的销售受气候、客户施工季节影响略呈季节性特征。例如装载机基本每年按照以下几个时间段体现销售旺、淡季,即:每年1月至春节结束,为淡季;3、4、5月,为销售旺季;7月至9月,又为一个淡季;10月至12月,销售出现一个小高潮。

在销售的地域性上,工程机械产品主要与其使用者的地域相吻合。例如装载机的销售主要集中在我国的煤炭工业发达地区、基础设施建设快速发展地区、以及区域经济的中心地区;而挖掘机的销售主要集中在地区建设投资密集、地区经济实力较强的地区。

第二章 行业发展环境及影响分析

第一节 经济环境对行业的影响分析

受国际金融危机,2011年年初,工程机械受影响很大,从2008年上半年的高速增长到急聚下滑,2011年初降到谷底。由于应对经济危机,国务院确定的进一步扩大内需,促进经济增长的十项措施,对于工程机械复苏起到了关键性作用。

一、宏观经济运行

(一)国民经济增长高位趋缓

2011年我国GDP增长8.7%,全年国内产总值335353亿元。2011年GDP的增长主要来自政府的推动作用,固定资产投资以超过30%的增速持续增长,是拉动我国经济增长的主要动力。随着全球经济总体复苏,经济环境向好,沿着2011年第四季度的高速增长趋势,预计2012年我国GDP增速将超过2011年。

资料来源:国家统计局

图​ 2005-2011年我国GDP及其增长速度

(二)工业增长速度放缓

2011年,我国规模以上工业增加值逐季回升,整体比上年增长11%。其中,一季度增长5.1%,二季度增长9.1%,三季度增长12.4%,四季度增长18%,工业生产逐季回升,实现利润由大幅下降转为增长。

轻工业主要受消费刚性需求拉动,运行比较平稳,重工业在经历半年多的调整后,去库存化基本完成,加上中央政策拉动,运行状况得到改善。轻、重工业增加值去年全年分别同比增长9.7%和11.5%,12月份增长12.1%和21.4%。分地区看,东、中、西部地区分别增长9.7%、12.1%和15.5%。

随着建材、汽车、钢铁和水泥对工业增长的拉动,预计2012将工业增长继续保持目前的增速。

资料来源:国家统计局

图​ 2005-2011年国内工业增加值及其增长速度

(三)居民消费价格由负转正稳定回升

2011年,我国居民消费价格指数同比下降了0.7%,工业品出厂价格指数(PPI)下降了5.4%。由于我国蔬菜和粮食价格上涨,使整体食品价格上升,而水、电、气等资源价格上涨促使居住价格上升,一些城市的房价过快增长,促使我国资产价格上涨过快,2011年11-12月我国CPI、PPI都出现了转正回升。

尽管2011年中国的CPI是负的,但从11-12月就已经由负转正,出现现实通胀,预计2012年CPI将在3%-5%之间。

资料来源:国家统计局

图​ 2004-2011年11月居民消费价格涨幅程度

(四)固定资产投资快速增长

2011年我国固定资产投资额为224846亿元,比上年增长30.1%,增速比上年加快4.6个百分点。

2011年投资持续快速增长。其中,城镇固定资产投资194139亿元,增长30.5%,加快4.4个百分点;农村固定资产投资30707亿元,增长27.5%,加快6个百分点。在城镇投资中,第一产业投资增长49.9%,第二产业投资增长26.8%,第三产业投资增长33%。分地区看,东部地区投资增长23.9%,中部地区增长36%,西部地区增长35%。

2011年涉及民生领域的投资大幅增长。全年基础设施(扣除电力)投资41913亿元,增长44.3%。其中,铁路运输业增长67.5%,道路运输业增长40.1%,城市公共交通业增长59.7%。居民服务和其他服务业增长61.8%,教育增长37.2%,卫生、社会保障和社会福利业增长58.5%。

2012年,随着国家四万亿政策实施,国家对基础建设的投资加大,我国固定资产投资额将持续增加。

资料来源:国家统计局

图​ 2005-2011年固定资产投资及其增长速度

(五)出口增速回落

2011年我国外贸进出口总值为22073亿美元,同比下降13.9%,略高于2007年的贸易总值。其中出口12017亿美元,下降16%;进口10056亿美元,下降11.2%。全年贸易顺差1961亿美元,减少34.2%。

受国际金融危机的影响,我国外贸出口连续大幅下挫,出现负增长。2011年上半年,累计降幅达21.8%。9月份起,出口降幅开始明显收窄,11月份降幅收窄为1.2%。2011年12月份,我国外贸出口同比增长17.7%,环比增长15%。其中,同比增速自2008年11月份以来首次实现正增长。

由于我国进出口受国际金融危机的影响很大,2011年进出口额下降,而根据年底进出口呈现出来的快速增长势头,预计2012年进出口将不会再呈现负拉动。

二、金融运行及货币政策

(一)金融运行

货币供应方面,2011年12月末,M2同比增长27.58%,增幅比上年末高9.79个百分点,比11月末低2.06个百分点;M1同比增长32.36%,增幅比上年末高23.38个百分点,比11月末低2.28个百分点;M0同比增长11.77%。M2的增速有所放缓,但是货币供应依旧保持快速增长。值得注意的是,自2011年9月M2与M1增速呈2008年5月以来的首次倒挂态势,之后三个月延续了这一势头,M2、M1交叉表明经济活跃度上升。

资料来源:国家统计局

图​ 2011年我国货币供应量增速

信贷方面,2011年各月度信贷平稳增长,且比上年同月有较大幅度增长。2011年12月末,金融机构人民币各项贷款余额39.97万亿元,同比增速为31.74%,环比增速仅为0.96%。信贷增速已经连续七个月在31%附近的高位平台运行,11月增速达到最高点,12月增速有所减缓,伴随经济企稳回升态势下货币信贷实现合理增长,信贷增速也将逐步回归正常水平。

资料来源:中国人民银行

图​ 2007-2011年我国月度信贷投放规模

人民币汇率方面,2011年,我国的人民币汇率政策是:继续完善人民币汇率形成机制改革,进一步发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。由于人民币汇率的变动,对我国经济的多方面将产生不同的影响,其变动也受到多种因素的制约,所以人民币汇率政策以保持稳定为主。

从人民币汇率的变化分析,2011年来,人民币保持了对美元的相对稳定性,汇率走势趋于平缓。与其他多种货币的汇率变化起伏较大,从主要币种的近期汇率变化看,人民币走弱,出现不同程度的贬值。

资料来源:中国人民银行

图​ 2008-2011年人民币对美元汇率走势

2011年10月以来,外界对于人民币升值压力显著加大,不仅来自于发达国家,也来自于国际组织和发展中国家。发展中国家的呼吁无疑加大了人民币升值压力,以海外人民币NDF市场为例,人民币未来12个月升值预期已上升至3.5%。预计2012年1季度中国出口同比增长明显复苏之际,人民币将恢复升值。

(二)货币政策

2008年金融海啸后,央行的货币政策开始由“从紧”改变为“适度宽松”。从2008年9月开始,央行连续5次下调存贷款利率,贷款利率从2008年初的7.47%下降到年底的5.31%,下降了216个点。4次下调存款准备金率,大型金融机构存款准备金率下调到15.5%,取消商业银行信贷规模的管制,并且从数量和投放上给各商业银行明确的窗口指导,这就使得2008年最后两个月信贷投放激增。在公开市场,减少央票发行的力度。正是通过这一系列的宽松货币政策效应,国内信贷出现天量增长,固定资产投资立即反弹,实体经济开始逐渐回升。

2011年第三季度中国货币政策执行报告出炉,提出适度宽松的货币政策促使货币信贷保持快速增长,有力支持了经济企稳回升,下一阶段将继续实施适度宽松的货币政策。也就是说,2012年央行的货币政策字面上不会有多少变化,但实际上的内容仍会有所调整。无论是信贷规模的限定,还是信贷结构的调整及信贷发放季节的均衡性都会有所变化。比如从2011年10月份开始央行加大了在公开市场操作的力度。10月份通过公开市场操作回笼资金7160亿元,实现资金净回笼1560亿元。同时,从7月份开始,银监会连续颁发三个规定,以便约束信贷资金的流动,防止银行信贷可能没有流向实体经济。因此,2012年的货币政策将会把“管理通货膨胀预期”与“调整信贷结构”或信贷流向作为目标。

2012年央行的货币政策不会出现2011年极度信贷扩张状态,总的信贷规模的缩小也是题中之义;如果世界各国适度宽松的货币政策退出,中国货币政策所面临窘境会比较突出,即利率上升将成为争论的焦点;通货膨胀预期的管理央行会关注,但不会成为重点,在现行的CPI体系下2012年CPI上涨压力并不会大。

三、经济复苏对行业的影响

(一)固定资产投资快速增长带动行业需求

交通、铁路、公路、港口、水利等基础设施方面的固定资产投资建设对挖掘机、装载机、推土机、混凝土机械等工程机械有着大量的需求;钢铁、有色、化工、电力、采掘项目设施等固定资产投资的建设需要挖掘机、装载机、推土机、混凝土泵送机械和移动式起重机;房地产业的固定资产投资可拉动挖掘机、装载机、混凝土泵送机械、塔式起重机等工程机械。

以上3类固定资产投资约占国内全社会固定资产投资额50%以上,是固定资产主要部分。因此固定资产投资规模是拉动工程机械的主动力,对工程机械的需求起着决定性的作用。

资料来源:国家统计局

图​ 2011年固定资产投资构成

2011年国内固定资产投资呈现较高的增长。固定资产投资额比上年增长超过30%;城镇新开工项目计划总投资比上年增长超过6%。是带动工程机械需求的主要力量。

(二)房地产行业呈现复苏推动行业迅速摆脱下降趋势

房地产是工程机械的重要下游行业,工程机械30%以上的需求来自于该行业,2008年以来至2011年初,国房景气指数持续下降,房地产行业投资意愿不强。第2季度以来,房地产行业呈现复苏的趋势,国房景气开始向上,商品房销售面积的连续3个月出现了较大幅度的回升。商品房新开工面积和土地购置面积摆脱了下降的趋势,行业也出现快速增长。分析认为,在房地产行业的复苏,推动了工程机械产品前期持续下降的趋势,未来面临持续复苏的可能性很大。

四、货币政策对行业的影响

工程机械行业是典型的资金密集型、技术密集型和劳动密集型行业。工程机械行业对国家信贷等相关宏观调控政策敏感度比较高。

首先,从工程机械行业的研发和制造上来看,工程机械行业属于资金和技术高度密集型,其产品本身的研发和制造需要大额的配套资金,对国家信贷政策特别是利率的降低和上升比较敏感。

其次,从工程机械产品的销售方式上来看,工程机械行业广泛流行的按揭销售模式,也直接决定了对国家存贷款利率等相关宏观政策的高度敏感性。

另外,从工程机械下游的需求方面来看。工程机械属于典型的投资驱动型行业,能够带动工程机械设备销售的工程项目投资方、施工方等也对银行信贷政策高度依赖,同样影响到工程机械行业对信贷政策的高度依赖性。

为了配合经济的快速复苏,国家实施了宽松的货币政策。2011年以来银行信贷资金快速增长,市场资金充足,提升了经济领域的有效需求。对工程机械而言,这一点尤为重要,因为工程机械的销售有1/3以上是通过按揭实现的。工程机械品种中,挖掘机按揭比例在80%左右,泵车、汽车起重机、旋挖钻机产品的销售按揭比例大约在50%左右,装载机按揭比例比较低,大约为15%。因此信贷的宽松政策对工程机械的复苏十分重要。

五、区域规划对行业的影响

2011年以来国务院以前所未有的高频率出台了12个区域规划,这些区域规划的建设将为国内工程机械需求培育更多的增长极。区域规划的落实将带来新的基建项目,同时2011年已开工的项目将继续建设。

2011年以来我国我国12个区域规划主要内容归纳如下表。

表​ 2011年以来我国12个区域规划全览

区域名称

批准时间

主要内容

海峡西岸经济区

2011年5月14日

规划指出,加决建设海峡西岸经济区,要重点做好以下七个方面的工作:一是发挥独特的对台优势,加强两岸产业合作和文化交流,努力构筑两岸交流合作的前沿平台。二是加决现代化基础设施建设,适应两岸直接“三通”的需要,提高发展保障能力。三是充分发挥后发优势,高起点发展特色产业,提升经济整体素质。四是统筹区域内协调发展,推动跨省区域合作,加决形成区域、城乡经济社会一体化发展新格局。五是创新体制机制,先行试验一些重大改革措施,继续发挥海峡西岸经济区对外开放的先行作用。六是加决社会事业发展,促进社会和谐。七是加决生态文明建设,努力建设人居环境优美、生态良性循环的可持续发展地区

关中一天水经济区

2011年6月25日

规划提出,将把关中一天水经济区打造成为“全国内陆型经济开发开放的战略高地”。还将打造成为全国先进制造业重要基地、全国现代农业高技术产业基地和彰显华夏文明的历史文化基地规划提出,到2020年,关中一天水经济区的经济总量占西北地区比重超过三分之一,人均地区生产总值翻两番

横琴岛总体发展规划

2011年6月24日

横琴岛被纳入珠海经济特区范围,重点发展商务服务、休闲旅游、科教研发和高新技术产业,实行更加开放的产业和信息化政策等,逐步把横琴建设成为“一国两制”下探索粤港澳合作新模式的示范区、深化改革开放和科技创新的先行区、促进珠江口西岸地区产业升级的新平台

辽宁沿海经济带

2011年7月l日

辽宁沿海经济带“一核、一轴、两翼”的战略布局中,大连的核心地位和龙头作用被进一步明确大连将建设成为东北亚国际航运中心和物流中心、区域性金融中心、现代产业集聚区,这是继“东北亚重要国际航空中心”之后,国家再次赋予大连新的战略定位。按照全域城市化,进一步拉开城市框架,形成金州以南区域,庄河、花园口为中心的黄海沿岸,瓦房店、长兴岛为中心的渤海沿岸和以普兰店湾为中心的海湾新区四个组团

江苏沿海地区发展规划

2011年7月14日

规划明确定位:立足沿海,依托长三角,服务中西部,面向东北亚,建设我国重要的综合交通枢纽,沿海新型的工业基地,重要的后备土地资源开发区,生态环境优美、人民生活富足的宜居区,成为我国东部地区重要的经济增长极、辐射带和新亚欧大陆桥东方桥头堡

图们江区域合作开发规划

2011年8月30日

在图们江规划中,发展目标是:到2012年,使中国图们江区域的国际合作取得突破性进展,长吉图先导区成为东北地区经济发展的新亮点;到2020年,中国图们江区域对外开放水平实现重大突破,长吉图地区的经济总量翻两番,达到全国先进水平

促进中部地区崛起规划

2011年9月23日

根据规划,一要以加强粮食生产基地建设为重点,积极发展现代农业。二要按照优化布局、集中开发、高效利用、精深加工、安全环保的原则,巩固和提升重要能源原材料基地地位。推进大型煤矿建设,加决电力和电网建设,大力发展原材料精深加工。三要以核心技术、关键技术研发为着力点,建设现代装备制造业及高技术产业基地四要优化交通资源配置,强化综合交通运输枢纽地位。五要加决形成沿长江、陇海、京广和京九“两横两纵”经济带,积极培育充满活力的城市群;推进老工业基地振兴和资源型城市转型,发展县域经济,加决革命老区、民族地区和贫困地区发展。六要努力发展循环经济,提高资源节约和综合利用水平。加强耕地保护,提高水资源利用综合效益七要优先发展教育,繁荣文化体育事业,增强基本医疗和公共卫生服务能力,千方百计扩大就业,完善社会保障体系。八要以薄弱环节为突破口,加决改革开放和体制机制创新,不断增强发展动力和活力。进一步完善支持中部崛起的政策体系


区域名称

批准时间

主要内容

黄河三角洲高效生态经济区

2011年12月l日

在空间布局上,规划将黄三角分为核心保护区、控制开发区和集约开发区。与高效生态经济的功能定位相适应,黄三角在集约开发区内,构建起以高效生态农业为基础、先进制造业为重点、现代服务业为支撑的高效生态产业体系

都阳湖生态经济区

2011年12月12日

都阳湖生态经济区的功能定位总结起来讲,就是“三区一平台”,即全国大湖流域综合开发示范区、长江中下游水生态安全保障区、加决中部崛起重要带动区和国际生态经济合作重要平台。围绕“三区一平台”的总体定位,江西今后着力构建“四大支撑体系’,、重点打造“十大产业基地”

甘肃省循环经济总体规划

2011年12月24日

根据国务院批复的《甘肃省循环经济总体规划》,甘肃省将在中央支持下,在72个大类项目上共投资2133亿,至2015年打造出全国首个国家级循环经济示范区

海南国际旅游岛建设

2011年12月31日

主要政策包括:一实行入境免签,进一步扩大国际游客的免签范围;二全面开放旅游产业及相关产业,如旅游餐饮业、文化、会展、体育产业等;三实行旅游零关税;四扩大航权开放;五实行更加开放的海洋旅游政策

皖江城市带承接产业转移示范区

2012年l月12日

规划主要从定性和定量两方面提出了到2015年的发展目标。一是综合实力明显提升,地区生产总值比2008年翻一番以上,人均生产总值超过全国平均水平;二是产业结构优化升级,三次产业协调发展,农业基础地位稳固,非农产业比重进一步提高;三是开放合作不断加强,区域合作机制进一步健全,全方位对外开放格局基本形成,基础设施、市场体系、体制机制等与沿海发达地区全面对接;四是公共服务日趋完善。教育、卫生、文化、体育等社会事业加决发展,基本公共服务水平明显提高;五是人居环境更加良好,资源利用效率持续提高,节能减排效果明显,生态环境保持良好。规划还对2020年的目标进行了展望,到那时,皖江城市带将建成全国具有重要影响力的城市带。

资料来源:世纪未来整理


第二节 2011年工程机械行业政策环境分析

一、重点政策汇总

目前,我国对工程机械行业的管理采取国家宏观调控和行业自律相结合的方式。

2011年来,国家颁布的与工程机械行业相关的政策中,最主要的就是为了加快产业结构调整,加强技术创新,促进工程机械行业的发展,扩大工程机械产品的需求,提高出口退税率和降低关税的政策相继出台。

表​ 2011年工程机械行业相关政策汇总

时间

政策名称

政策思路

2011.1

实施新的《中华人民共和国增值税暂行条例》

减轻企业税负

2011.1

机电办旧挖掘机进口申请材料转报工作通知

对旧轮胎式挖掘机、旧履带式挖掘机和旧其他挖掘机实行进口许可证管理

2011.2

国务院公布新修改的《特种设备安全监察条例》。

国家鼓励实行特种设备责任保险制度,以提高事故赔付能力。

2011.3

商务部发布《境外投资管理办法》

保留了商务部对少数重大境外投资的核准权限,简化对外投资的核准程序

2011.05

国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知

保持国民经济平稳较快增长

2011.5

国务院发布装备制造业调整和振兴规划实施细则

加快产业结构调整,推动产业优化升级,加强技术创新,促进装备制造业持续稳定发展

2011.6

发改委等出台《关于贯彻落实扩大内需促进经济增长决策部署进一步加强工程建设招标投标监管工作的意见》

加强工程建设招投标监管

2011.6

财政部提高出口退税率

提高部分商品的出口退税率

2011.7

总装备部颁发《关于加强竞争性装备采购工作的意见》

对深化和规范竞争性装备采购工作作出了部署

2011.7

工程机械行业不免税目录调整

工程机械行业《新目录》规定44种,增加5种,提高技术规格的有23种。

2011.7

《关于落实重大技术装备进口税收优惠政策有关工作程序的通知》开始实施

对重大技术装备进口税收政策进行了调整

2011.8

《境内机构境外直接投资外汇管理规定》正式实施

促进投资便利化

2011.9

《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》发布

完善中小企业发展环境,缓解融资难题,加大财税扶持力度

2011.09

《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》

抑制行业产能过剩和重复建设,引导产业健康发展

2011.12

发改委同意并批复《沈阳铁西装备制造业聚集区产业发展规划》

聚集区将重点发展数控机床、通用石化装备、重矿机械、输变电装备、工程机械、汽车零部件、新能源装备、环保装备等主导产业

2011.12

全国人大常委会表决通过《侵权责任法》

明确侵权责任

资料来源:世纪未来整理

二、重点政策及重大事件分析

(一)4万亿投资大力发展铁路建设

国务院推出十大措施扩大内需,包括加快建设保障性安居工程、加快农村基础设施建设、加快铁路等重大基础建设、全面实施增值税转型改革等。十大措施的主要作用是通过扩大投资和加快结构调整,达到刺激国内需求的目的。这些措施将需要增加投入1.18万亿元,拉动全社会投资4万亿元。

4万亿投资的重头戏就是基础设施建设,这其中铁路对工程机械拉动效应格外明显。2011年铁路部门完成固定资产投资7013.21亿元,实现铁路基本建设投资6005.64亿元。按照土建工程投资55%的份额来计算,2011年,我国铁路土建投资额将达到3300亿元。其中,拆迁费用约在500亿元左右;路基建设费用约在500亿元左右;桥涵建设费用约在1100亿元左右;隧道约在1100亿元左右。

在混凝土机械方面,6000亿元的铁路基建投资将带动1.2亿吨的水泥需求。在土方机械方面,对于挖掘机、推土机、平地机、摊铺机的需求比较大。

在桩工机械方面,对旋挖钻机、打桩机等设备的需求比较大。

另外,对于隧道施工如掘进机等设备的需求也较大。

总体来看,这些投资将直接带动我国工程机械市场10%以上的需求增长,对拉动我国工程机械市场需求的作用十分明显。

(二)装备制造调整振兴规划直接利好工程机械

2011年2月4日,国务院审议并通过装备制造业调整振兴规划,5月12日国务院办公厅发布装备制造业调整和振兴规划实施细则。根据《规划》纲要精神,工程机械制造业3年内振兴规划也随之出台。本次工程机械振兴规划重点为以下4方面。

第一,加强研发平台建设及创新,这是第一任务。工程机械除了少数盾构机、大型施工机械外,大部分属于市场化运作的产品,市场化运作主要要求提高企业的核心竞争力,其中研发、创新能力是核心竞争力的重要标志,加强研发平台建设,是第一个投资重点。

第二,通过重大工程建设项目,例如高铁、现有铁路提速、公路与机场建设、水电及风电等,发展大型施工机械和成套设备,拉动内需。我们申报的财政补贴的项目中,装载机必须在6t以上,液压挖掘机30t以上,履带吊200t以上,全地面起重机160t以上、推土机235kW(320马力)以上等。行业同质化现象普遍存在,对低水平同质化技术、重复建设的项目严格控制。

第三,加强基础部件、功能部件的核心技术研发。这主要是指同零部件相关的一些信息化技术、控制元件、控制理论及原材料和工艺技术。如果不加强对配套件投入与国家政策的扶持,我们的工程机械也就建立在国外所控制的技术基础之上,所以配套件的振兴成为本次振兴规划的重点。

第四,紧急扩大出口,加强出口基地建设,加强技术改造,同时也需要加强对行业标准、贸易壁垒这方面的研究。工程机械振兴目标提出,外贸出口比例由27%提高到35%以上。

企业的技术改造项目及所申报的项目要基本符合这4方面,或者其中之一。推进行业重组并购也要按照这个思路来执行。国家资金投向对企业的选择是扶优扶强或择优择强。要大力发展规模经济,培养一批重点企业,通过本次振兴规划,让中国工程机械企业在世界工程机械50强中由7家增加为9~10家,占到总量的1/5。

本次国家从产业政策方面把基础零部件放到了比较高的位置,配套件的发展迎来很好的机遇;另外,国家财政补贴多年没有,而本次振兴规划将资金落实到了实处;其次,我国大型工程机械一直没得到很好的发展,大型工程机械因为投资大,需要几百万甚至几千万的投资,一般的企业不敢冒这个风险,这次振兴规划在财政补贴、贷款及招投标等方面都提出了相应的扶持政策,对大型工程机械发展提供了有利平台。所以,从各方面来看,2011年提出的装备制造业调整规划对工程机械制造业来说机遇难得。

(三)增值税改革有利于企业技术改造

2011年1月1日开始实施新的《中华人民共和国增值税暂行条例》,《条例》对税率没有改变,但允许企业抵扣购进设备所含的增值税,降低了企业设备投资的税收负担。也就是说企业新购入的设备所含进项增值税可以从企业本年新增增值税中抵扣,避免了企业设备购置的重复征税。这对工程机械机械企业提升自身实力、更新加工设备、调整产业结构、扩大产品品种甚至产品转型都是有利的。

(四)退税率上调我国出口接近全面退税

为应对国际金融危机,自2008年8月至2011年4月,中央政府先后6次上调出口商品退税率,涉及到12个税号的工程机械产品,包括混凝土泵、升降机、倒卸式起重机或自动梯的零件、戽斗、铲斗、抓斗及夹斗、推土机或侧铲推土机用铲等工程机械产品。此举将有利于企业降低出口成本,提高收益,扩大出口。2011年4月1日后,工程机械大部分整机产品的出口退税率都提高到17%,现加上零部件,工程机械行业的产品出口退税率基本达到了较高档位的全面退税。

(五)进口税收政策重大技术装备自主化受益

财政部、发展和改革委、工业和信息化部、海关总署、国家税务总局、国家能源局等六部委联合发布《关于调整重大技术装备进口税收政策的通知》。2011年7月1日起,对国内企业为生产国家支持发展的重大技术装备和产品而确有必要进口的关键零部件及原材料,免征进口关税和进口环节增值税。同时,取消相应整机和成套设备的进口免税政策。对国产装备尚不能完全满足需求,仍需进口的,作为过渡措施,经严格审核,以逐步降低优惠幅度、缩小免税范围的方式,在一定期限内继续给予进口优惠政策。

进口税政策的调整是《装备制造业调整和振兴规划》的配套细则之一。调整进口税政策可以有效提高我国企业的核心竞争力及自主创新能力,推动产业结构调整和升级,推动重大技术装备的国产化进程,加快振兴装备制造业。也就是说,该政策主要针对装备制造企业为研制重大技术装备而采购进口关键零部件、原材料进行免税。

(六)二手机进口新规为国产挖掘机创造更多市场

2011年1月13日,国家机电产品进出口办公室出台了《关于旧式挖掘机进口申请材料转报工作的通知》,对旧挖掘机的进口将按照《重点旧机电产品进口管理办法》由国家机电办进行统一管理,同时要求拟申请进口的旧挖掘机应符合《进口二手挖掘机验收规范》等标;此举目的在于进一步加强对二手挖掘机产品进口管理、维护消费者权益。

提高二手挖掘机进口均价从而降低了其在中国市场的占有率,在源头上控制了二手挖掘机流入国内市场,为国内挖掘机制造企业提供了更为广阔的新机市场空间。与此同时,2011年初国家通过了装备制造业调整振兴规划,提出依托煤矿与金属矿采掘等领域的重点工程,有针对性地实现重点产品国内制造,这将为国产挖掘机创造更多的市场空间。

(七)新《特种设备安全监察条例》有望排除土方机械

2011年1月14日国务院通过《国务院关于修改(特种设备安全监察条例)的决定》,2011年5月1日起开始施行。质检局有关负责人解释,新条例有以下4个方面的变化:一是加重了对特种设备违法违规行为的处罚力度;二是将场(厂)内专用机动车辆、移动式压力容器充装、特种设备无损检测的安全监察明确纳入条例调整范围;三是增加了高耗能特种设备节能管理的规定;四是进一步明确了特种设备生产、使用单位的安全主体责任。

据了解,目前《场)(厂)内专用机动车辆目录》正在制定中,从《目录(草案)》可以看出,挖掘机、装载机、铲运机、吊管机、平地机以及稳定土拌和机等土方工程机械并末再次出现,挖掘机等土方工程机械或将不再纳入特种设备制造许可目录。这将为工程机械制造企业的发展创造更大的便利和发展空间。

三、政策未来发展趋势

目前工程机械行业政策强调提高自主创新能力、提高基础配套水平及推进企业兼并重组扶优扶强等。工程机械行业主要政策发展趋势是:

一是提高工程机械行业的在国民经济中的地位,使行业跟国民经济保持同步增长。2011的装备制造业调整振兴规划提出,从2011年到2011年装备制造业年增长率要保持在15%以上。

二是政策将重点提高行业自主创新能力。工程机械产业的发展瓶颈和配套件发展缓慢落后有着重大关联。将对基础零部件技术研究实施减息贷款等优惠政策和金融支持,推动高校、科研院所和企业的技术资源进行整合;引导企业通过市场手段进行资产重组,组建大型基础零部件企业集团;鼓励主机企业与配套件企业组建长期战略合作伙伴关系,增强配套企业生产能力等。

三是推进产业结构调整,优胜劣汰,扶优扶强。将推进转变产业增长方式,推进结构调整,支持装备制造业骨干企业进行联合重组,发展具有工程总承包、系统集成、国际贸易和融资能力的大型企业集团。

四是促进转变行业发展方式。促进工程机械制造业的服务向两头延伸,加强前端服务的增加值。前端服务也叫个性化服务,它不仅是卖产品所赚取的后期利润,而是经过用户调研,用户需要什么样的产品,解决什么样的问题,企业就专门为用户开发成套装备,这样的设备在用户中的利用效率更好。

五是推进工程机械再制造工程项目。再制造工程项目是循环经济在工程机械行业中的重要体现,中国已是世界工程机械的制造和拥有量大国,再制造工程将是我国工程机械行业转变增长方式的重要手段之一。


第三节 2011年工程机械行业社会环境分析

工程机械为各行业提生产供技术装备,是“生产机器的机器制造业”。所以工程机械产品的消费者属于组织市场中的生产者市场,即许多工程机械消费者购买工程机械产品是用于制造其它下游产品。

工程机械行业受到社会环境各因素影响的分析如下表:

表​ 工程机械行业社会环境因素分析

因素

对工程机械行业影响

社会结构

一方面,工程机械是投资带动型产品,其社会总需求量在很大程度上受制于政府的投资计划。另一方面,工程承包商购买的工程机械是以完成工程施工任务为目标的,他们买什么样的设备、买多少、什么时候买,并不取决于自己的意愿,而是为了满足投资业主对工程质量标准和工程进度的需求。因此,工程机械行业受社会环境中的社会结构、社会风格、文化习惯、宗教信仰等因素的影响很小。

社会风格

文化习惯

宗教信仰

消费习惯

因工程机械的消费衍生于工程建设,工程机械的消费呈现连带性。一方面是指,当消费者购买某一种工程机械时,还必须要若干个另外的施工机械与其配套,才能够有效地完成施工任务。连带性另一个方面表现在产品的系列化与成套化程度。消费者有时会尽量从一家供货单位采购更多的系列产品,这样便于司机培训、备件供应、设备管理及维修技术服务。由于工程机械需求的连带性,加上工程施工的季节性,所以工程机械消费很强调交货期的准确性,因为延误交货将直接影响工程的进度。

环保观念

人类社会发展越来越多地受能源危机、环境污染等问题的困扰,节能、环保、绿色制造成为制造业的主旋律。美国、欧盟等发达国家相继制定分阶段限制法规,对工程机械等产品在噪音、排放、耗能等方面提出较高的要求,我国也制定了一系列相关标准。这对工程机械制造企业生产过程和产品质量提出更高的技术要求。

资料来源:世经未来整理


第四节 2011年工程机械行业技术环境分析

一、行业技术水平总体发展情况

工程机械行业具有典型的资金密集型和技术密集型特点。我国工程机械行业虽然发展很快,已经具备了相当的实力,但尚不属于工程机械强国。表现为:

(一)整体技术水平与国际企业差距缩小

欧美国家,特别是美国、日本和德国等制造业发达的国家,在工程机械的精细化、标准化和自动化等方面要高出我国许多。

外观设计、操纵舒适性、零部件匹配、加工制造精细性等方面,我国工程机械产品与国外先进产品之间还是存在一定差距的。如国外一些先进的企业产品可靠性平均故障间隔时间600小时以上,我国行业平均为300小时左右;国外一些先进的企业第一次大修寿命15000小时以上,我国行业平均为5000小时。由于产品可靠性在某种程度上还未得到更广范围、更深层次的认可,我国工程机械在欧美国家市场占有量很小,尤其是高端产品市场。

随着制造技术和高新技术开发的进步,电子控制、智能化在工程机械领域的应用逐渐深人、成熟,工程机械在自动化、人性化方面取得更大的进步。卡特彼勒等国际企业的“新一代”产品在这些方面均有较高的成就。我国工程机械制造企业在这些方面加大研发投入,成就斐然,但是产品更新换代的速度仍需加快,尤其在制造业与高新技术融合方面、信息技术与传统制造业融合方面要取得大突破。

现阶段,我国工程机械一些关键的重大技术仍然受制于人,一些大型化工程机械设备,如大吨位履带式起重机、大型挖掘机等产品与国际先进水平差距还比较大,具有自主知识产权的产品相对比较少,适合实际工况的新产品需要进一步加大研发投人。目前国家通过进一步降低关税和减增值税提高关键设备的进口,从政策上加大企业消化吸收再创新的动力和能力。国内工程机械行业龙头企业也已开始注重自主创新,并把越来越多的精力投入到技术研发上。

总体而言,国内工程机械行业的整体技术水平虽然与国际知名企业尚有差距,但差距已经在逐步缩小。

(二)行业内人均劳动生产率不断改善

近年来我国工程机械行业劳动生产率不断得到改善。2011年行业人均单月工业总产值为11.54万元/人/月,比2008年提高了53%,行业劳动生产率有了较大幅度的提升。

资料来源:国家统计局

图​ 我国工程机械行业平均劳动生存率情况

(三)产业振兴规划将大大改善“弱部件”格局

工程机械强国的一个判断标准是具备完整的制造体系。多年来,国内工程机械行业重主机、轻配套,重成果、轻基础,造成行业发展不平衡,主机的质量和数量提高很快,配套件进步很慢,尤其是关键零部件。我国工程机械发动机、液压元件大量依靠进口,近70%的利润被吞噬;有研究表明,我国工程机械整机故障60%-70%缘于零部件及发动机,其次是液压元件和变速箱等传动部件。国外企业在基础配套件价格、供货期、规格等方面采取了一些限制性政策。我国工程机械要想在国内外市场取得快速进步,必须加大发展基础配套件的力度,深入调整“强整机、弱部件”的产业格局。

2011年国家装备制造业调整和振兴规划出台,此规划从产业政策方面把基础零部件放到了比较高的位置,配套件的发展得到了一个很好的机遇。经过此次规划的制定,我国工程机械产业长期发展中受困于关键零部件落后的局面将得到彻底改善。

二、国内行业主要技术发展现状

我国作为是国际工程机械制造业的四大基地之一(美国、日本、欧盟、中国),在国内外市场竞争中,产品技术水平及核心技术是制约竞争力提高的关键因素,与国际先进水平比较,平均差距在15年左右,主要表现在产品使用可靠性、整机寿命、外观质量及信息化技术水平。这些差距集中反映在基础部件技术水平方面。基础部件主要关键技术包括以下八项:

(一)动力换档变速箱设计制造技术

动力换档变速箱是工程机械动力传递的核心部件,虽然品种规格较多,其功能都是一样的,设计研发制造中的关键技术都有共性。现在国产动力换档变速箱与国际先进水平比较,故障多、噪音高、寿命短及漏油情况时有发生。为了提高主要产品技术水平,动力换档变速箱设计制造技术急待攻关提高。动力换档变速箱设计制造技术包括研发手段、电液控制技术、工艺制造技术、试验技术、材料处理技术,是一个系统化的综合集成技术。

(二)湿式制动驱动桥设计制造技术

湿式制动驱动桥是工程机械产品的行走部件,它具有免维护、传动效率高、寿命长,大大降低主机的使用维护费用。关键技术在于研发设计软件、测试手段、桥壳的材质与铸造技术、鼓形伞齿轮的位移技术、湿式摩擦片的材料与制造技术。目前国内只有柳工机械股份有限公司与德国“ZF”公司的合资企业生产,但价格高,下游企业难以接受,需要进行国产化技术研发。

(三)柱塞型液压马达、液压泵设计制造技术

柱塞型液压马达、液压泵部件是工程机械产品作业系统的关键传动部件。该产品国内制造技术一直不过关,现在大部分主机配套进行国际采购。但是随着国际竞争的加剧,中国产品出口量加大,日本和德国供应商已采取限止措施,控制供应量,提高价格,拖延供货期,已经严重制约了我国挖掘机、混凝土搅拌运输车、混凝土泵车、拖式混凝土泵、水平定向钻等产品的发展,急待解决。该马达和泵的关键技术主要包括:设计研发技术,铸造技术、加工工艺技术及试验技术等。

(四)回转支承设计制造技术

回转支承是液压挖掘机、轮式起重机、塔式起重机、履带吊、港口起重机等产品的关键部件,目前虽有专业厂生产,但是回转支承用的钢材、锻造技术、热处理技术均满足不了产品技术性能指标,尺寸大、笨重、使用寿命短、噪音高等缺陷。

(五)整体式多路阀设计制造技术

整体式多路阀是工程机械产品作业操纵的关键基础元件,现在国内生产的多路阀大部分是分片式组装型结构,体积大、寿命短、漏油,使整机产品缺乏竞争力。该产品的关键技术主要是工艺制造技术,包括毛坯铸造与清理技术,加工制造技术、装配技术等。

(六)四轮一带研发制造技术

四轮一带产品包括:支重轮、驱动轮、拖带轮、导向轮和行走履带组成。它是履带式行走工程机械的配套部件。其中支重轮、驱动轮、履带是关键,产品技术涉及到设计开发、材料和工艺制造技术。目前我国的四轮一带产品平均使用寿命只有国际先进水平的一半,从而影响了整机的使用寿命和可靠性。

(七)产品信息化技术

国际工程机械产品信息化技术开发应用已基本成熟,产品在施工作业中各种工况参数的信息反馈、机械与液压的各种故障自诊断及自动化信息链的集中显示与操作,已成为当今国际工程机械先进技术发展的主流。国内虽有局部“863”项目计划的技术支持,正在试验推广中,但从系统设计、制造与资源配置距离商品化配套还很远,需要重点扶持。

(八)工程机械行业现代集成制造系统技术

工程机械制造业是属于多品种、系列化特性的一个产业。从市场分析、产品研发、加工制造、配套技术、经营管理、成本控制到售后服务的全部生产活动是一个不可分割的整体,应该紧密链接,形成一个整体的计算机网络技术管理系统,简称CIMS系统。发达国家主要工程机械制造公司均实施了CIMS管理系统,这对提高企业在国际上的核心竞争力具有决定性的作用。

三、国外行业新技术及发展趋势

(一)系列化、特大型化

系列化是工程机械发展的重要趋势。国外著名大公司逐步实现其产品系列化进程,形成了从微型到特大型不同规格的产品。与此同时,产品更新换代的周期明显缩短。所谓特大型工程机械,是指其装备的发动机额定功率超过746kW(1000HP)。它们主要用于大型露天矿山或大型水电工程工地。产品特点是科技含量高,研制与生产周期较长,投资大,市场容量有限,市场竞争主要集中在少数几家公司。以装载机为例,目前仅有马拉松·勒图尔勒、卡特彼勒和小松一德雷塞这三家公司能够生产特大型装载机。

(二)多用途、超小型化、微型化

为了全方位地满足不同用户的需求,国外工程机械在朝着系列化、特大型化方向发展的同时,已进人多用途、超小型化、微型化发展阶段。推动这一发展的因素首先源于液压技术的发展——通过对液压系统的合理设计,使得工作装置能够完成多种作业功能;其次,快速可更换连接装置的诞生——安装在工作装置上的液压快速可更换连接器,能在作业现场完成各种附属作业装置的快速装卸及液压软管的自动连接,使得更换附属作业装置的工作在司机室通过操纵手柄即可快速完成。一方面,工作机械通用性的提高,可使用户在不增加投资的前提下充分发挥设备本身的效能,能完成更多的工作;另一方面,为了尽可能地用机器作业替代人力劳动,提高生产效率,适应城市狭窄施工场所以及在货栈、码头、仓库、舱位、农舍、建筑物层内和地下工程作业环境的使用要求,小型及微型工程机械有了用武之地,并得到了较快的发展。为占领这一市场,各生产厂商都相继推出了多用途、小型和微型工程机械。如卡特彼勒公司生产的汀系列综合多用机、克拉克公司生产的“山猫”牌产品等。目前国际上推出微型工程机械的公司主要有:Komatsu、Case、Textron等公司。Caterpillar公司也成了国际微型工程机械的带头人,涉及的产品主要有:挖掘机、挖掘装载机、振动压路机、冲击锤、高空作业车等,其中最小的挖掘机斗宽为200mm,车宽小于1m。

(三)多功能化

多功能化作业装置改变了单一作业功能,多种作业已从中、大型工程机械应用的局限中解脱出来,在小型和微型工程机械上也开始了应用。如Caterpillar公司在926G型轮式装载机基础上开发出的IT62G就具有快速连接装置,驾驶员可在驾驶室里完成更换不同作业装置的动作:如更换铲叉、抓斗、卸载斗、扫雷装置、路面清扫装置、破碎装置等。

(四)微电子技术及信息技术普及

利用GPS(全球定位系统)、GIS和GSM技术,卡特彼勒将其雄伟计划命名为采矿铲土运输技术系统(METS)。METS包括多种多样的技术产品,如无线电数据通信、机器监测、诊断、工作与业务管理软件和机器控制等装置。METS由以下3部分组成:1)计算机辅助铲土运输系统(CAES)。包括机载计算、em级GPS微波定位和高速无线电通信3项技术。在运行中,机载系统通过无线电接收整个无线网络中的铲土运输数据、工程数据或现场规划数据。这些数据都显示在驾驶室内的一个屏幕上,司机在驾驶室内能直观地了解机器的作业位置,并准确地判断需要挖掘、回填或装载的土方量。2)关键信息管理系统(VIMS)。VIMS系统监测机器中极其关键的性能与作业参数,并且通过无线电将数据从该机器传送到业主办公室。业主可立即分析数据以便估量机器的当前状态,或加以收集和整理,以便显示机器的作业趋势。3)CAESoffice软件。这种软件与来自装有CAES的机器的数据相结合,产生一个集成的现时作业模型,使业主能在接近实时条件下对现场或远处监控各种作业。GPS导航系统与电子地图、无线电通信网络及计算机车辆管理信息系统相结合,可以实现车辆跟踪和交通管理等许多功能,这些功能包括:利用GPS和电子地图可以实时显示出车辆的实际位置,并任意放大、缩小、还原、换图;可以随目标移动,使目标始终保持在屏幕上;还可实现多窗口、多车辆、多屏幕同时跟踪。利用该功能可对重要车辆进行跟踪。完成施工工地信息的地貌高精度测量、多目标采集数据的事后回放、显示记录的功能。

(五)节能与环保

为提高产品的节能效果和满足日益苛刻的环保要求,国外工程机械公司主要从降低发动机排放、提高液压系统效率和减振、降噪等方面人手。目前,卡特彼勒公司生产功率为15~150kW的柴油发动机。其中6缸、72L、自重588kg、功率为131~205kW的3126B型环保指标最好,满足EPATierⅡ和EUStageⅡ排放标准。卡特彼勒3516B型发动机装有电子喷射装置及ADEM模块,可提高22%的喷射压力,便于燃油完全、高效燃烧,燃烧效率可提高5%,NOX下降40%,扭矩增加35%。个别厂家生产的工程机械产品,机外噪声已降至72dB(A)。绿色环保型工程机械理念已经显露。人机工程学、无污染绿色施工等成为人们的共识。

近几年来国外装载机的设计和制造进一步体现了以人为本的理念,要为司机提供一个更加舒适的环境,以达到他们称之为全自动化型的境地。根据人体工程学设计了座椅、操纵台、环保型的低噪声发动机,赏心悦目的流线型驾驶室。大中型装载机驾驶室普遍采用翻车保护机构(ROPS)和落物撞击保护机构(FOPS),室内安装空调装置;采用防尘、减振和隔音材料;按人机工程学设计的司机座椅可全方位调节,有的已达轿车座椅的舒适程度,座椅右侧还设计有摆放饭盒、水瓶及其它物品的地方,司机台上安装AM/FM立体声盒式磁带收录机,为司机安全作业提供音频和视频信号。有的还安装网络电话等,极大地提高了作业的舒适性。

(六)远程监控系统及整机智能化

以微电子、Internet为重要标志的信息时代,不断研制出集液压、微电子及信息技术于一体的智能系统,并广泛应用于工程机械的产品设计之中,进一步提高了产品的性能及高科技含量。

工程机械集成化和操作与智能控制技术主要包括:电液控制自动换挡变速器技术、机电一体化控制技术、负荷传感全功率控制技术和可编程控制与遥控及无人操作技术等。动力换挡变速器技术包括液压式和电液式,负载传感全功率控制是一个具有压差的反馈伺服控制系统,对TQ160A型全液压履带式推土机采用了先导液压控制系统,小松、卡特彼勒和神钢采取了根据不同作业模式选择不同油门开度和泵排量的分工况控制,还有的采用负荷传感技术进行控制,如Danfoss公司的PVG120负荷传感型比例控制阀已经成功应用于某推土机的设计,提高了控制精度。此外,比例控制技术和伺服控制技术也在高精度工程机械控制中得到了广泛应用。在控制策略方面,有的学者对工作装置的前馈控制的理论和必要性进行了研究。神经网络和模糊控制由于其对解决复杂系统和不确定系统的独特优势,被引人工程机械的工作装置控制中,各种控制方法结合而成的新的控制策略也有成功应用的例子。

(七)优秀的设计

优秀的设计是延长机械使用寿命的首要环节。日本提出“设计立业”,使日本产品经久耐用,行销全球。日本新卡特彼勒—三菱公司运用负荷分析方法,准确地进行了推土机等在施工现场的受力部件的应力分析,提出了延长机件寿命的设计(长寿设计),即降低面压(机件表面的接触应力),如用螺旋齿代替渐开线齿轮,使重迭系数增大;分散负荷,如采用三角形履带行走系代替常见的履带行走系,将驱动轮从常规的触地式移至三角形顶部,与地面脱离接触,使驱动轮承受的冲击负荷、作业负荷大幅度减小;为减少热量,采用湿式离合器、湿式制动器等,以减少摩擦热。设计时努力改善机械的维修性是延长寿命的有力措施。此外曲面造型技术在工程机械产品设计中也得到了广泛应用。

第三章 行业发展情况分析

第一节 行业规模

工程机械行业2005年资产增长较缓。2006年行业开始回暖,2006年资产增速达到19.3%,比2005年提高近10个百分点。2007年资产增速再度提高,旺盛需求推动了行业的快速发展以及规模的扩张。2008年全球金融风暴的洗礼、房地产行业投资速度的下滑,拖住了行业高速发展,行业发展有所走低。2011年工程机械行业资产增长继续小幅回落。2011年11月末,行业资产总额2274.95亿元,增长25.88%,比2008年回落6.6个百分点;负债总额1454.34亿元,增长29.00%,比2008年降低10.73个百分点。企业数量1352个,比2008年增多282个;从业人员28.02万人,比2008年增多4.81万人。

表​ 2005-2011年工程机械行业规模指标变化情况

单位:个,人,亿元,%

企业数量

从业人员

资产总计

增长率

负债总计

增长率

利润总计

增长率

2005

750

173497

743.20

10.93

485.50

7.38

32.80

0.53

2006

820

179013

918.35

19.88

568.63

18.15

64.97

114.10

2007.11

932

205934

1283.78

38.54

758.42

29.79

143.28

141.56

2008.11

1070

232019

1716.21

32.48

1073.95

39.73

133.50

-7.64

2011.11

1352

280158

2274.95

25.88

1454.34

29.00

215.34

49.41

数据来源:国家统计局

数据来源:国家统计局

图​ 2005-2011年工程机械行业资产、负债规模

第二节 供求状况

一、供应分析

(一)产值保持较快增速

近年来,我国工程机械行业工业总产值保持稳定高速增长。2006年是工程机械的快速回转年,全年行业销售收入增长34%,同时总产值增幅也达到了38%的高水平。总体来看,由于大量的基础设施建设,2007、2008年固定资产投资增长较快,加上出口对于行业的大力拉动,2007、2008年工业总产值增速都超过了40%。行业从2008年下半年开始急剧下滑,于2011年初降至谷底。国家刺激内需政策的出台,才使得工程机械行业能够从底部开始回升。总体而言2011年全年仍保持了较快的增长速度,1-11月实现工业总产值2586.49亿元,增速22.60%,比2008年同期回落18.21个百分点。

表​ 2005-2011年工程机械行业工业总产值

单位:亿元,%

工业总产值

增长率

2005

735.59

14.58

2006

990.32

37.18

2007.1-11

1355.02

45.80

2008.1-11

1925.34

40.81

2011.1-11

2586.49

22.60

资料来源:国家统计局

资料来源:国家统计局

图​ 2005-2011年工程机械行业工业总产值情况

(二)产品产量基本恢复

2011年我国工程机械产品中,混凝土机械产量再次逐步加快,全年累计共生产394638台,同比增加了38.42%;压实机械反弹迅速,增幅达到28.81%;挖掘机产量也实现较大增长,增幅20.48%;起重机产量产量增速有所恢复,累计共生产5307272台,同比增长了9.49%;电动叉车全年总产量比2008年减少3.54%。

表​ 2011年我国工程机械主要产品产量

单位:台,%

产品名称

2011年产量

2008年产量

同比增长

起重机

5307272

4847248

9.49

挖掘机

107902

89558

20.48

压实机械

27892

21654

28.81

混凝土机械

394638

285102

38.42

电动叉车

474925

492342

-3.54

资料来源:工程机械工业协会

(三)产能分析及预测

我国工程机械市场的上升势头,不仅使国外企业,也让国内企业纷纷扩大生产线,抢占市场份额。目前国内工程机械行业排名前6名的企业,都已把主要产品延伸到全系列产品。

2011年,国内工程机械产品品种、数量过剩率约为20%,而且这些过剩产品全部集中在中低端,高端产品反而不足。从我国行业产品结构上看,在中低端产品领域的有富余,装载机、铲车市场饱和度已经很高,而在高端附加值更高的领域,因为技术壁垒,产品还不足,目前挖掘机市场外资品牌仍占主导,这是一种结构性过剩。过多厂家集中于低端领域,同质化产品过多,总体上会摊薄整个行业的利润率。按目前的发展势头,行业产能过剩2012年和2011年会更加明显。

二、销售分析

(一)需求快速回暖

2011年工程机械行业市场开始回暖,为应对金融危机而加大的投资对工程机械行业的拉动效应明显,随着高铁、水利、公路等项目陆续开工,激发了工程机械市场的需求,工程机械行业2011年的需求从年初的底谷逐步回升。2011年国内工程机械行业整体发展超出年初的预期。


表​ 2011年各月主要产品销售收入与销量增长表

单位:亿元,台,%

月份

主要产品销售收入

主要产品销量

本月止累计

去年同期

增长%

本月止累计

去年同期

增长%

1

5.52

11.18

-50.4

7718

15941

-51.6

2

67.27

77.11

-12.7

30527

34839

-12.4

3

94.67

123.44

-23.3

81908

111791

-26.7

4

231.41

269.05

-14

134137

187758

-28.6

5

300.51

357.07

-15.8

149088

200598

-25.7

6

365.60

440.08

-16.9

206688

279009

-25.9

7

453.01

499.01

-9.2

239251

316237

-24.3

8

706.00

707.00

0

274427

349459

-21.5

9

990.87

892.10

11.07

314230

382432

-17.8

10

1235.34

1065.00

15.8

351097

409796

-14.3

11

1354.10

1156.30

17.1

389845

432942

-10

资料来源:工程机械工业协会

2011年前11个月我国工程机械国内市场表观需求额为354.33亿美元,比上年同期增加了120.67亿美元,增长51.6%。其中,混凝土机械和压实机械偏热,叉车、装载机偏冷。

表​ 2011年1~11月我国工程机械市场表观需求额

指标名称

单位

2011年1~11月

2008年1~11月

同比增长

销售收入

亿元

2580

2070.63

24.60%

进口

亿美元

45.2

54.66

-17.30%

出口

亿美元

68.7

124.23

-44.70%

国内市场销售总规模

亿美元

354.328

233.657

51.6%

注:汇率按10月29日中行人民币汇率中间价6.8285计算

资料来源:工程机械工业协会

(二)销售增速回落

2011年工程机械行业销售收入增速比2007年、2008年大幅回落。1-11月的销售收入为2568.02亿元,增速为20.09%,比2008年回落21.37个百分点。

表​ 2005-2011年我国工程机械行业销售收入情况

年份

销售收入(亿元)

增速(%)

2005

718.86

13.30

2006

969.96

34.17

2007.1-11

1346.28

46.71

2008.1-11

1956.77

41.48

2011.1-11

2568.02

20.09

资料来源:国家统计局

(三)行业细分产品增速差异明显

工程机械内由于市场需求不同,各细分产品销售收入增长情况有明显差异:装载机、平地机、工业车辆仍为负增长。工程起重机、路面机械、混凝土机械、挖掘机有较高的增幅,主要是由高铁、公路等需求带动。主要增长情况见下表:

表​ 2011年11月底各类产品累计销售及增长情况表

产品销售收入(亿元)

主要产品销量(台)

本月止累计

去年同期

增长%

本月止累计

去年同期

增长%

装载机

275.65

297.32

-7.29

127384

156916

-18.8

推土机

59.71

57.92

3.09

7795

8135

-4.2

平地机

3.75

5.94

-36.87

2753

3663

-29.8

铲运机械

339.10

361.18

-6.11

137929

168714

-18.2

工程起重机

278.61

252.50

10.34

24728

20288

21.9

工业车辆

68.23

75.84

-10.03

124642

159568

-21.9

压路机

11.81

13.25

-10.87

14785

9761

51.5

摊铺机

9.50

7.66

24.02

1489

1111

34

路面机械

21.31

20.91

1.91

16274

10872

49.7

挖掘机

86272

73500

17.4

混凝土机械

646.90

445.90

45.08

合计

1354.10

1156.30

17.11

389845

432942

-10

资料来源:工程机械工业协会

(四)销售增速预测

预计2012年的增长重点与2011年基本相同,但行业内的差距出现缩小,预计全年销售收入将实现10%左右的增长。

资料来源:工程机械工业协会

图​ 2012年我国工程机械销售额预测

三、产销平衡分析

2011年,我国工程机械行业工业总产值和销售产值继续提高,但增速都比2008年有所下降。总体产销率有所下降,产销衔接状况不如上年。

2011年1~11月,我国工程机械行业产销率为99.29%,比上年同期减少了2.34个百分点。11月末,产成品资金占用为224.88亿元,同比增长3.85%,增速大幅回落,比上年同期降低了50.55个百分点。

资料来源:国家统计局

图​ 2005-2011年工程机械行业产销率情况

资料来源:国家统计局

图​ 2005-2011年工程机械行业产成品情况


四、需求预测

(一)投资将持续增长

财政部对1.18万亿新增中央投资的预算安排,08年4季度安排1040亿,09年安排4875亿元,10年预计5885亿元。截至目前,其中3800亿元已分4批投入。

2011年12月8日到10日举行的中央经济工作会议提出,保持经济平稳较快发展作为2012年经济工作的首要任务。要着力在保增长上下功夫,把扩大内需作为保增长的根本途径,把加快发展方式转变和结构调整作为保增长的主攻方向,把深化重点领域和关键环节改革、提高对外开放水平作为保增长的强大动力,把改善民生作为保增长的出发点和落脚点。以推进城镇化和促进城乡经济社会发展一体化为重点,改善城乡结构。对于固定资产投资,要保持投资适度增长,重点用于完成在建项目,严格控制新上项目。

目前中央尚可投资金额7960亿元,筹码充足。由于2012年我国重点在调结构,预计固定资产投资增速将回落,预计2012年新增固定资产投资增速在20%。

资料来源:国家发改委

图​ 3800亿新增投资构成

2011年城镇固定资产投资同比增长30%以上,2012年城镇固定资产投资增速将放缓,预计增长20%。2011年增速进一步放缓,预计增长18%,经济结构调整取得进展。

(二)固定资产规模扩大

我国固定资产投资主要还是投向了铁路、公路、机场及房地产这些行业。大量的新增固定资产投资带给工程机械行业前所未有的发展机遇。由于工程机械的需求是直接由下游开工项目所决定,房地产、采掘业、公路铁路以及基础设施建设的趋势与工程机械息息相关。行业中的挖掘机、起重机、混凝土机械、装载机等工程机械品种均受益于此。


表​ 2012年我国铁路、公路、机场和房地投资额度分布

行业

部门

金额

投资方向

铁路

铁道部

10年约7000亿

铁路基本建设

交通

交通运输部

09年和10年年均1万亿

交通基础设施工程建设

机场

民航总局

10年约2000亿

建造50个新机场,改良或搬迁90个其他机场

房地

产住房和城乡建设部

9000亿

通过三年多时间,增加200多万套的廉租住房、400多万套经济适用住房

资料来源:世纪未来整理

对机场、公路和铁路三大投资主力行业对工程机械行业的销售拉动效应进行测算。机场部分是在2012年投资约2000亿;交通部分根据交通部规划司副司长李兴华的详解,10年投资约10000亿元;我们预计10年铁路投资约7000亿元。以上三项投资合计约22000亿。依据经验,工程机械采购额一般占基建投资的5%~7%。我们假设工程机械的采购额占6%,并以此做了相应的敏感性分析。经测算,预计以上三项投资在2012年对工程机械产品销售的拉动作用为1140亿元。

表​ 机场、公路和铁路三项投资对工程机械销售的拉动作用

采购额占比

2012年三项投资额(亿)

拉动工程机械销售额(亿)

5.00%

19000

950

6.00%

19000

1140

7.00%

19000

1330

(三)房地产行业由回暖走向复苏

房地产行业是国民经济的支柱产业之一,上下游产业链长,涉及行业多,其景气与否直接影响到国民经济的发展。据测算,其直接和间接拉动GDP3个百分点以上,拉动工程机械销售30%左右。

房地产投资2011年处于逐步恢复中,目前商品房销售超出市场预期,相关房地产企业加快开工。2011年房地产固定资产投资增速达到30.5%。

从政府调控方面来看,房地产和民间投资正在接中央投资这个接力棒的过程中,预计2012年政府的政策主要着重于供给层面,通过增加供给,一方面可以满足刚性需求,抑制房价过快的非理性上涨,另一方面供给的增加也可以带动相关上下游产业链的发展,从而拉动经济增长,实现政府投资的平稳退出。12月9日召开的国务院常务会议中,有关房地产行业的政策为:个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年,其他住房消费政策继续实施。这一政策会打击短期投机需求,削弱短期房价上涨速度,但更有利于2012年一线城市房地产市场的健康发展。支持刚性需求和改善性需求的房贷政策的持续,将极为有利于房地产市场中期的量价表现。

从市场层面来看,2012年上半年以前的房地产市场状况是相对乐观的,由于政府短期内不会退出积极的财政和货币政策,而市场对房地产的需求依然强烈,供应的释放还需要一个过程。2012年下半年的市场状况将主要取决于经济复苏的步伐和上半年的房价表现。

无论是政策层面的呵护还是市场自身的行为都表明房地产行业由回暖走向复苏,这将对2012年工程机械行业的销售形成一个重要的支撑。

2011年房地产开发投资完成额为3.6万亿元,以2011年1-11月的工程机械行业销售收入为2568.02亿元来看,房地产投资的对工程机械产品销售的拉动效应约占总销售收入的30%,为770.41亿元。每亿元房地产投资拉动工程机械销售0.021亿元。据以上的分析,预计2012年房地产行业固定资产投资有25%的增长。我们对2012年房地产行业固定资产投资对工程机械行业销售的拉动作用做了一个测算。估计2012年房地产有25%的投资增长,乐观估计是30%的增长,悲观估计是10%的增长,以此做了关于房地产投资对工程机械销售额拉动效应的敏感性分析。我们认为,2012年房地产行业在保持25%的投资增长率的情况下,可以拉动工程机械行业销售额度为945.00亿元,比2011年净增加174.59亿元。

表​ 房地产投资对工程机械销售的拉动作用

单位:亿元

同比增长率

投资额

单位拉动额

拉动工程机械销售额

2011年额度

2012年比2011年增减额

乐观

30%

36000

0.021

982.80

770.41

212.39

适中

25%

36000

0.021

945.00

770.41

174.59

悲观

10%

36000

0.021

831.60

770.41

61.19

住房和城乡建设部为配合国家四万亿经济刺激计划,出台了计划三年内投资9000亿元用于建设保障性住房的政策,平均每年有3000亿左右的额度。但保障性住房投资额度在总的投资额度中所占的比例很小。国家对保障性住房的投资额度,以2011-2011年的年均3000亿元计算,每年可拉动工程机械的销售额度约63亿元。经测算,房地产行业两大投资对工程机械行业2012年的销售额约拉动1008亿元。

表​ 保障性住房投资对工程机械销售的拉动作用

时间投资额度(亿)

单位拉动额(亿)

拉动工程机械销售额(亿)

2011年

3000

0.021

63

2012年

3000

0.021

63

2011年

3000

0.021

63

(四)采矿业投资将增加

采矿业主要包括煤炭、有色金属、黑色金属、石油、非金属矿等,这些行业的固定资产投资的增加主要依赖于经济的增长对能源的需求的增加。目前国内外经济都走向了复苏之旅,原油和铜、铝等大宗商品较年初都有大幅的上涨,也反映了市场对2012年经济的乐观预期。在经济复苏的大背景下,采矿业相关固定资产投资也会有一定幅度的增加,我们预计2012年采矿业整体投资同比增长15%。工程机械行业2011年总的销售额约为2800亿元,采矿业对工程机械行业销售的贡献率约15%。我们测算2012年采矿业可以拉动工程机械销售420亿元。


第三节 行业投融资情况分析

一、行业资金渠道分析

工程机械企业资金主要用于投资项目扩大再生产,即固定资产投资,以及原材料、零部件购买和日常经营周转资金需求。我国工程机械企业固定资产投资主要在新的工程机械项目建设,向上重要零部件的研发生产项目以及向下融资租赁业等方面,其中新工程机械项目建设等行业内投资所占比重最大。

工程机械企业资金主要来自于利润积累、银行贷款,以及股票等证券市场融资等渠道。随着工程机械工业的不断发展,效益不断提高,企业利润等自有资金贡献日益增加;除了企业自身利润,银行贷款依然是工程机械企业发展中不可缺少的资金支持者。

除了通过与银行合作获得直接的信贷额度外,工程机械企业还可以通过银行发行短期融资券,以用于公司流动资金周转,满足企业生产经营流动资金需求,并达到优化企业整体负债结构,降低财务费用支出的效果。短期融资券是指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券,是企业筹措短期(1年以内)资金的直接融资方式。

股票证券市场也是工程机械企业的重要资金来源,工程机械企业可以通过新发上市、增发、发行债券,以及全流通环境下的减持等多种手段进行融资。

从各主要资金渠道来看,企业利润积累在我国工程机械企业资金利用中的贡献已经越来越突出;同时,银行依然在我国工程机械企业的资金链上扮演着重要角色,通过银行的融资规模仍然不小。此外,国内外股票等证券市场也是我国工程机械企业重要的资金渠道。

二、固定资产投资

2007年机械工业全年完成固定资产投资761885.23亿元,同比增长41.57%。其中,工程机械全年完成固定资产投资20055.17亿元,占机械工业的2.63%,同比增长94.91%。

2008年机械工业全年完成固定资产投资1057094.26亿元,同比增长38.37%。其中,工程机械全年完成固定资产投资27955.47亿元,占机械工业的2.64%,同比增长39.39%。

2011年1~11月,机械工业全年完成固定资产投资12930.82亿元,同比增长38.39%,比上年同期下降1.5个百分点。其中,工程机械累计完成固定资产投资30033.18亿元,投资额占机械工业的2.32%,比上年同期的25789.96亿元增加了4243.22亿元,同比增长16.45%。

从上述数据可见,2011年工程机械行业投资全年实现稳定增长,但增速明显下滑。

从全年各月看,工程机械行业投资增速波动不大,总体在12%至28%区间波动。即使在旺季最高投资增速也仅为27.31%。投资增速总体保持稳定增长,增速不是很快。

资料来源:工程机械行业协会

图​ 2011年1-11月工程机械行业固定资产投资变化情况

从近几年来看,行业固定资产投资保持了较快的增长。促使行业固定资产投资较快增长的因素有如下几点:

1、由于用户对工程机械的需求升级,促使工程机械制造企业进行战略性布局和投资。

2、企业对自身工艺装备技术改造的力度加大。

3、在需求推动下扩大产能。

4、国际产业转移促进了相关的投资项目上马。

5、近年来工程机械行业产销形势较好,积累有所增加,自我发展能力有所提高,从而使固定资产投资增加成为可能。

三、兼并重组情况分析

行业整合成为工程机械行业的发展趋势。整合包括:国内同行业兼并收购、向上下游的兼并收购;全球金融危机带来的跨国收购机会;产品价值链向上(重要零部件的研发生产)、向下(融资租赁业)延伸。其中上市公司的代表性最强。

2011年发布的装备制造业振兴规划中,国家明确支持装备制造骨干企业进行联合重组,发展具有工程总承包、系统集成、国际贸易和融资能力的大型企业集团。从工程机械行业竞争格局来看,部分龙头企业已经具备了进行行业整合实力,一旦国家在政策上给予扶持,相关企业将会进一步通过产业链的横向及纵向整合来扩大自身的实力。

2011年国内各大企业纷纷通过并购重组,加快产业转移,努力实现全球化服务。2011年国内工程机械行业整合重组重大事件如下表。

表​ 2011年国内工程机械行业兼并重组事件分析

公司

时间

事件

意义

三一重工

2011.1

投资1亿欧元在德国科隆市建设欧洲研发中心及机械制造基地

可节省高昂的往返运输费,利用了国际化的先进资源配置。

山推股份

2011.4

1,078.51万元山推股份收购欧亚陀公司21%的股权

整合公司内履带、锻造及工程机械“四轮”生产有效资源,做强履带底盘配套产业

山东重工

2011.5

潍柴控股集团有限公司、山东工程机械集团有限公司、山东省汽车工业集团有限公司实施重组,组建山东重工集团有限公司

实现产业链条上的整合

徐工机械

2011.8

徐工科技定向发行3.2亿股股份购买集团资产宣告完成,实现整体上市

注入的徐重等优质资产(汽车起重机、随车起重机、履带式起重机、混凝土泵车等)极大改善了上市公司的盈利能力

中联重科

2011.9

2.71亿欧元收购意大利CIFA

收购国外混凝土机械公司,志在全球领先

厦工股份

2011.9

股东大会通过公司关于吸收合并全资子公司厦门厦工桥箱有限公司、厦门厦工小型机械有限公司、厦门厦工叉车有限公司的议案。

利于公司整合优势资源,突出核心业务

三一重工

2011.12

1.157亿股将三一重机挖掘机业务和资产整体注入公司

利于优化公司产业布局

成都神钢

2011.12

“创百亿”迁扩建工程挖掘机项目竣工

扩大挖掘机产能

资料来源:世纪未来整理


2011工程机械行业运行主要特点

一、生产形势从年初底谷逐步回升

2008年爆发的金融危机对工程机械行业影响巨大。行业从2008年下半年开始急剧下滑,于2011年初降至谷底。国家刺激内需政策的出台,才使得工程机械行业能够从底部开始回升。总体而言2011年全年仍保持了较快的增长速度,1-11月实现工业总产值2586.49亿元,增速22.60%,比2008年同期回落18.21个百分点。

二、内需主导行业景气

2011年工程机械行业出口一直处在低位运行,国内房地产开发投资、铁路和公路等基建投资拉动了工程机械产品销量增长,内需是本轮行业景气的主导因素。民间投资、高铁建设以及新开工的4万亿投资项目等仍会主导2012年工程机械行业增长,同时逐渐复苏的出口需求会是行业景气高涨的催化剂。2011年1-11月工程机械行业销售收入为2568.02亿元,同比增长20.09%。

三、行业外需疲软乏力

2011年,我国工程机械行业累计出口77.05亿美元,同比降幅达42.06%。大部分产品出口为负增长,其中塔式起重机、挖掘机、装载机、大马力推土机、平地机、履带起重机、桩工机械、小于100吨的汽车起重机、压路机、叉车、混凝土泵和混凝土搅拌运输车、道路扫雪车、工程机械零部件等降幅达到50%左右。仅有部分产品如大于100吨的汽车起重机、堆垛机的出口为正增长。

四、产能结构性过剩

2011年,国内工程机械产品品种、数量过剩率约为20%,而且这些过剩产品全部集中在中低端,高端产品反而不足。从我国行业产品结构上看,在中低端产品领域的有富余,装载机、铲车市场饱和度已经很高,而在高端附加值更高的领域,因为技术壁垒,产品还不足,目前挖掘机市场外资品牌仍占主导,这是一种结构性过剩。

第四章 行业竞争状况分析

第一节 行业企业间竞争格局分析

一、不同规模企业竞争格局

(一)小型企业数量占绝对

截止2011年11月,我国工程机械行业内共有规模以上企业1352家,其中大型企业有14家,占1.04%;中型企业133家,占9.84%;小型企业1204家,占89.12%。大中型企业的数量比例较少,小型企业数量占有较大比例。

资料来源:国家统计局

图​ 2011年工程机械行业企业规模分布情况

(二)大型企业资产规模远超中小企业

截至2011年11月,从工程机械行业内大中小型企业的资产增长情况来看,所有类型企业的规模平均增速为25.88%,各型企业的资产增速比较差距不大,但大型企业的资产增速相对较快,中型企业的资产增速相对较慢;从资产比重来看,大型企业资产比重达到46.93%,占全行业将近一半。大型单个企业平均资产达到76.27亿元,远远超过中小企业的规模水平。


表​ 2011年工程机械行业内不同规模企业资产情况

企业类型

资产总计(亿元)

同比增长(%)

比重(%)

平均资产(亿元)

全部

2274.95

25.88

100.00

1.68

大型

1067.71

29.58

46.93

76.27

中型

724.63

20.78

31.85

5.45

小型

482.60

25.90

21.21

0.40

资料来源:国家统计局

表​ 2011年工程机械行业内不同规模企业人员结构

企业类型

从业人员(人)

同比增长(%)

比重(%)

全部

280158

8.70

100.00

大型

89027

18.31

31.78

中型

85255

-0.85

30.43

小型

105876

9.72

37.79

资料来源:国家统计局

(三)小型企业亏损严重

从工程机械行业亏损面来看,大型企业无亏损;大型和小型企业的亏损面相近,2011年1-11月全国亏损面为13.46%。小型企业数量较多,所以小型企业的总亏损总额最多,达到3.40亿元,占全国的74.08%。2011年1-11月全国亏损额比2008年同期大幅降低,降低了43.75个百分点,其中中型企业的亏损额大大降低,降低幅度达到74.88%;小型企业亏损额只比2008年略微降低。相对而言,2011年小型企业亏损较严重。

表​ 2011年工程机械行业内不同规模企业亏损情况

类型

企业个数

亏损企业

亏损面(%)

亏损总额(亿元)

同比增长(%)

比重(%)

全部

1352

182

13.46

4.59

-43.75

大型

14

0

0.00

0.00

-100.00

0.00

中型

133

15

11.28

1.19

-74.88

25.92

小型

1204

167

13.87

3.40

-0.48

74.08

资料来源:国家统计局

(四)大型企业盈利增长较好

2011年1-11月,工程机械行业全国销售收入和利润额均实现较高增长,销售收入增速达到20.09%,利润额增速至49.41%。销售收入方面,小型企业增速相对较快,达到31.91%,中型企业增速落后于大型企业和小型企业,为9.26%,未超过10%;利润总额方面,大型企业利润增长最快,达到62.90%,中型企业利润增长相对较慢,为35.34%。

表​ 2011年工程机械行业内不同规模企业盈利情况

企业类型

销售收入(亿元)

同比增长(%)

利润总额(亿元)

同比增长(%)

销售利润率(%)

全部

2568.02

20.09

215.34

49.41

8.39

大型

1059.63

22.28

107.48

62.90

10.14

中型

816.76

9.26

66.90

35.34

8.19

小型

691.64

31.91

40.96

42.63

5.92

资料来源:国家统计局

(五)主要企业竞争力分析

目前国内工程机械的生产厂规模较大的有柳工、厦工、中联重科、徐工、龙工、三一重工等。由于工程机械行业的生产特点是多品种、小批量,因此各公司产品分布各有侧重,例如混凝土机械的主要厂商有三一重工、中联重科、星马汽车,路面机械的主要厂商有徐工科技、三一重工、常林股份,装载机和挖掘机的主要厂商有柳工和厦工股份,叉车的主要厂商有安徽合力和厦工股份,推土机的主要厂商有山推股份等。

部分工程机械企业已经初步具备了成为全球顶级工程机械制造商的核心竞争力。

表​ 行业主要企业核心竞争力

核心竞争力

三一重工

中联重科

徐工机械

柳工

产品结构优化,高端产品占比较高,研发高附加值产品能力较强

本土最大的挖掘机和主要的大吨位起重机生产商,高毛利率的泵车、托泵占比较大

在大吨位起重机研制上优势明显,并且CIFA的先进技术将强化公司在混凝土机械上的研发能力

-

-

多元化和上下游一体化发展,具备规模优势

本土最具规模优势的企业,产品链齐全

产品线最完善,同时在上游液压元件和下游融资租赁业务上竞争力较强,规模优势非常明显

起重机规模优势较大,产品多元化发展,同时在上游液压件和发动机上具备较强竞争力

产品主要包括装载机、挖掘机和起重机,装载机规模优势较强

全球资源配置能力

在欧洲、美国等13个地区(国家)设立海外销售公司,并在印度、巴西和德国建立生产基地,在欧洲和美国设立了研发中心

CIFA的收购成功使其拥有全球化的营销网络,并已在澳大利亚、俄罗斯等地开展融资租赁业务

-

-

资料来源:世纪未来整理

由于近年来工程机械行业需求增长迅猛,各厂商均不断扩大产能,扩展产品线,部分生产企业开始使用过度降价等非正常竞争手段,加剧了市场竞争程度。

二、不同所有制企业竞争格局

近年来,随着国家产业政策调整和行业对外开放步伐的加快,工程机械行业已成为没有政策壁垒的完全竞争行业,行业内民营企业迅速崛起,国际工程机械巨头快速渗透,国际著名的工程机械公司几乎全部在中国建立独资、合资企业,行业竞争格局发生了根本变化。

(一)私营企业数量居多

根据国家统计局对于工程机械行业内企业所有制形式的划分可以看出,在我国工程机械行业内企业的所有制形式众多,包括:国有企业、集体企业、股份合作企业、股份制企业、私营企业、外商和港澳台投资企业等,基本涵盖了我国现存的全部企业类型。

从数量上来看,在我国的1352家规模以上工程机械企业中,私营企业数量达到784家,占比达到57.99%,在数量上占据较大比例。

资料来源:国家统计局

图​ 2011年我国工程机械行业内企业所有制类型分布

(二)外商企业资产规模最大

截至2011年11月,我国工程机械行业内,不同所有制类型企业的资产规模大都有所增长,其中,集体企业扩张速度较快,达到43.07%,股份合作企业的扩张速度最慢,只达到6.15%。从资产比重看,外商和港澳台投资企业的比重最大,达到29.73%;其次为股份制企业,比重达到25.93%;私营企业资产规模为13.32%;其他所有制企业规模很小。

表​ 2011年工程机械行业内不同所有制企业资产情况

所有制

资产总计(亿元)

同比增长(%)

比重(%)

全部

2274.95

25.88

100.00

国有企业

73.00

18.92

3.21

集体企业

10.35

43.07

0.45

股份合作企业

4.53

6.15

0.20

股份制企业

589.88

29.94

25.93

私营企业

302.95

18.28

13.32

外商和港澳台投资企业

668.25

18.89

29.37

其他

625.99

35.42

27.52

资料来源:国家统计局

从人员状况看,私营企业的人员数量最多,比重达到28.49%。股份制企业和外商和港澳台投资企业的人员比重分别为19.41%和16.58%。


表​ 2011年工程机械行业内不同所有制企业人员状况

所有制

从业人员(人)

同比增长(%)

比重(%)

全部

280158

8.70

100.00

国有企业

10938

-5.45

3.90

集体企业

2320

18.07

0.83

股份合作企业

1755

-0.06

0.63

股份制企业

54378

14.97

19.41

私营企业

79827

6.97

28.49

外商和港澳台投资企业

46459

1.19

16.58

其他

84481

13.24

30.15

资料来源:国家统计局

(三)国有企业亏损面最大

截至2011年11月,我国工程机械行业内,各种类型的企业都有亏损企业存在,全国平均亏损面达到13.46%,其中,国有企业的亏损面最大,达到36.84%,私股份合作企业的亏损面较小,为5.56%;从亏损额来看,外商和港澳台投资企业的亏损额较高,为1.92亿元;从亏损额增速来看,股份合作企业的亏损增速最快,达到了282.72%。

表​ 2011年工程机械行业内不同所有制企业亏损情况

类型

企业个数

亏损企业

亏损面(%)

亏损总额(亿元)

同比增长(%)

比重(%)

全部

1352

182

13.46

4.59

-43.75

100.00

国有企业

38

14

36.84

0.46

-54.47

9.93

集体企业

25

2

8.00

0.01

-41.20

0.22

股份合作企业

18

1

5.56

0.01

282.72

0.20

股份制企业

37

5

13.51

0.71

40.04

15.42

私营企业

784

69

8.80

0.57

-27.21

12.44

外商和港澳台投资企业

170

37

21.76

1.92

13.78

41.78

其他

280

54

19.29

0.92

-77.95

20.00

资料来源:国家统计局

(四)外商企业市场占有率最高

2011年1~11月统计我国工程机械业外商和港澳台投资企业的销售收入的市场占有率最高,达到29.62%。近几年国内工程机械市场的井喷,使股份制和私营企业获得了超常规的发展,市场占有率分别为22.83%和20.75%,而国有企业的市场占有率只占1.92%,面临巨大考验。

截至2011年11月,我国工程机械行业内,各种不同所有制企业的销售收入都较2008年同期有较大提升,其中集体企业的销售收入增长最快,达到54.22%;从利润总额增速来看,国有企业的利润总额增长最快,增速达到300%,股份合作企业利润总额增长相对较慢,为11.13%;从盈利能力来看,外商和港澳台投资企业、集体企业、股份制企业的销售利润率较高,超过8%。

表​ 2011年工程机械行业内不同所有制企业盈利情况

单位:亿元,%

企业类型

销售收入

同比增长

收入比重

利润总额

同比增长

利润比重

销售利润率

全部

2568.02

20.09

100.00

215.34

49.41

100

8.39

国有企业

49.22

21.42

1.92

3.23

300.00

1.50

6.55

集体企业

22.33

54.22

0.87

1.89

101.39

0.88

8.46

股份合作企业

8.68

16.88

0.34

0.53

11.13

0.25

6.09

股份制企业

586.31

18.73

22.83

47.43

37.25

22.02

8.09

私营企业

532.81

29.33

20.75

31.35

30.98

14.56

5.88

外商和港澳台投资企业

760.64

5.37

29.62

66.89

22.98

31.06

8.79

其他

608.04

35.63

23.68

64.03

120.60

29.74

10.53

资料来源:国家统计局

(五)不同所有制企业竞争特点

目前工程机械行业已形成外资、民企、国有三种资本竞争的格局。外资企业凭借资金、技术、品牌优势和全新的经营理念在国内工程机械的高技术、高附加值产品上占有绝对的优势,是行业内最强的竞争者;民营企业,依靠产权清晰,机制灵活,成本费用低,特有的管理模式和营销办法,成为行业的新生力量,其竞争力也在快速增强;国有企业的竞争优势在于深厚的文化底蕴,规模的比较优势,但随着竞争格局的变化,国有企业在同外资和民企的竞争中优势越来越小。

表​ 工程机械行业不同类型企业竞争特点

企业类型

企业优势

竞争地位

代表企业

国有企业

文化积累、产品群、行业资历和主导产品市场占有率

行业支柱,在多个主导产品中市场占有率高

柳工、徐工、厦工

外资企业

资本、技术、品牌和经营理念

主打高技术、高附加值的高端产品

卡特彼勒、小松、沃尔沃、斗山、利勃海尔

民营企业

经营机制、管理模式和营销方法

新生力量,竞争力提升不断加快,部分企业已成为国内行业龙头

龙工、三一重工

资料来源:世纪未来整理


第二节 行业集中度分析

一、行业整体市场集中度

市场集中度是指某一行业是集中在少数企业中,还是分散于众多的企业中,即少数企业对市场的控制程度。某一行业市场集中程度的度量指标常常被作为确定该行业市场结构的重要指标。

市场集中度(ConcentrationRatio,CR)是规模最大的前几家企业的有关数值(销售额、增加值、员工人数、资产额等)占整个市场或行业的份额,优点是综合反映了企业数目及其规模分布,计算公式为:

CRn=收入前n家企业在行业中的市场占有率;n为选择的企业数。

表​ 2011年我国工程机械行业12家企业销售收入及利润情况

公司名称

销售收入(亿元)

营业利润(亿元)

收入占行业比重

徐工机械

182.96

36.85

6.10%

三一重工

140

——

4.67%

柳工

101.24

21.22

3.37%

中联重科

92.67

23.89

3.09%

山推股份

60.15

9.79

2.01%

厦工

55

——

1.83%

安徽合力

30.65

4.26

1.02%

星马汽车

26.19

2.58

0.87%

山河智能

14.38

3.84

0.48%

常林股份

14.2

1.26

0.47%

河北宣工

5.39

0.84

0.18%

鼎盛天工

3.79

0.32

0.13%

资料来源:公司资料

从以上较大规模企业的销售市场占有率情况来看,2011年工程机械行业CR4=17.23%,CR8=22.96%,CR12=24.22%。与其他行业相比,国内工程机械行业的市场集中度仍较低。产生这种集中度低的原因是我国的工程机械企业数量多,中小型企业占到将近90%的比例,大型企业数量很少,因此导致整个市场形成头小体大的局面。

贝恩将美国产业垄断和竞争类型分为6种类型:CR4的市场占用率75%以上为极高寡占型;65%~75%为高度集中寡占型;50%~65%为中(上)集中寡占型;35%~50%为中(下)集中寡占型;30%~35%为低集中寡子型;30%以下为原子型。

从上图对2011年工程机械行业的分析来看,CR4只有17.23%,表明工程机械行业的市场集中度很低,垄断程度相应的也较低。根据贝恩对市场垄断程度理论,我国工程机械行业正处于原子型非垄断状态。

二、行业集中度变化趋势

经过四十多年的发展,特别是上世纪九十年代来这十几年的发展,工程机械行业内企业的不断兼并、重组,工程机械行业的企业集中度和地域集中度也不断增强。

企业方面,1994年以前中国工程机械企业规模及名气都比较小,即使是第一个高峰期的1993年销售额超10亿元的也只有徐工、鞍山一工和柳工3家,每家也只有10亿元多一点,共33亿元,仅占当年全行业总销售额的8%。到2011年,企业销售额超过或接近100亿元就有4家,这4家企业的销售额占到总销售额的17.23%,可见企业的规模和集中度都极大地提高了。

地域方面,几个工程机械的主要企业已经极大的带动了当地的经济发展,也带动了其周边地区工程机械产业及相关产业的发展,形成了脉络清晰六大产业集群,分别是徐州、常州、厦门、长沙、济宁和柳州及其周边地区,具有很大的规模优势和集群优势。

三、各子行业集中度

由于工程机械行业品种较多,一个子行业行业排头兵代替不了另一子个行业的排头兵,只要掌握了某项关键技术的企业都有可能成为此行业的优势企业,甚至占据垄断性的市场地位。未来市场集中度将向挖掘机、混凝土机械、装载机、叉车等龙头企业和优势上市公司集中。


第三节 行业生命周期分析

一、行业生命周期特征分析

产业生命周期是指每个产业都要经历的一个由成长到衰退的演变过程,一般分为初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段四个阶段。识别产业生命周期所处阶段的主要标志有:市场增长率、需求增长潜力、产品品种多少、竞争者多少、市场占有率状况、进入壁垒,技术革新和用户购买行为等。

从工程机械行业的各个特征分析,目前国内工程机械行业正处于生命周期中的成长期。

表​ 工程机械产业生命周期特征分析

特征

现状

《中国工程机械行业“十二五”规划》、《工程机械行业“十二五”进出口发展规划》、《国家中长期科学和技术发展规划纲要》、《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》、《工程机械定义及类组划分》、《工业转型升级投资指南》、《关于加快水利改革发展的决定》、新版《产业结构调整指导目录》、千万套保障房拉动有限,未来几年建设高峰再持续、《机械基础件、基础制造工艺和基础材料产业“十二五”发展规划》、《商务部实施外国投资者并购境内企业安全审查、制度有关事项的暂行规定》、《关于“十二五”期间促进机电产品出口持续健康发展的意见》、《促进融资租赁业发展指导意见》、《鼓励技术进口目录》、《机械基础零部件产业振兴实施方案》、《农业机械实地安全检验办法》从各方面来看,工程机械行业迎来迅速发展机遇。

产值增长

近几年我国工程机械工业产值一直保持高速增长趋势。2005年以来平均每年产值增速达到32.2%,未来几年还将保持较快的增长速度。

需求增长

工程机械产品的需求主要来自于房地产、基础设施建设、采矿业等下游行业的投资。受国家投资政策和经济发展的拉动,这些行业的投资规模均将持续扩大,中国庞大和活跃的内需市场为工程机械行业提供了广阔的发展空间。

经济发展阶段

城市化和工业化进程决定工程机械仍有较大发展空间。我国城镇化进程加快,城镇人口由1.7亿人增加到4.8亿人,占全国总人口的比例由17%提高到36%。城镇化建设对工程机械市场起到了巨大的推动作用,现在国家和地方用于城镇改造和房地产业建设的投资每年近万亿元。在今后30年左右,将农村人口向产业化、工业化转移是我国长期的发展战略,也是解决好“三农问题”的根本途径,城镇化人口比例还要继续上升,因此,城镇化建设中工程机械行业具有较好的成长空间。

产品品种需求

由于长期粗放经营增长方式的影响,我国工程机械低技术含量的产品生产能力过剩,而高技术含量的产品生产能力却严重不足,导致工程机械产品的档次不高,难以满足市场上不断升级的客户需求。特别是在国内市场国际化的情况下,国内公司却仍在产品低端同质化,低水平的价格战竞争上纠缠不清。我国工程机械企业在逐步走出多数集中在产业链低端的局面,向拥有核心竞争力的高质产品的产业链高端迈进中拥有广阔的空间。

结构调整

国内工程机械企业过度分散、良莠不齐,行业需要通过整合来提高集中度,改善竞争环境,这是行业发展的大趋势。宏观调控为行业重组提供了契机,企业之间的竞争和自主品牌规划则为行业重组提供了另外一个动力。工程机械类企业在完成并购过程后,都可以通过资产重估来增加净资本,同时往往也获得新技术,提高整体的管理效率。经过整合并提高了集中度的工程机械行业有望取得更加长足的发展。在今后的几年,并购重组、行业整合将会是工程机械行业常见的现象,也必将从中产生新的投资机会。

资料来源:世经未来整理

二、行业发展阶段分析

从以下图中可以看出,2005年至2011年毛利率和盈利均基本保持较快的增长,说明工程机械行业进入成长发展阶段。同时,在2005年-2011年有越来越多竞争者进入该行业,市场规模不断扩大。

资料来源:国家统计局

图​ 2011年我国工程机械行业销售毛利率和盈利变化情况


第四节 行业进入退出壁垒分析

一、进入壁垒

进入壁垒是指新企业在进入该产业中时所遇到各种不利因素和限制。目前我国企业进入工程机械行业面临规模经济壁垒、品牌壁垒、渠道壁垒、技术壁垒、资金壁垒等。

(一)规模效应壁垒

2004年以来,工程机械行业经过市场竞争的不断调整,市场集中度不断提高,行业平均利润率随之上升,市场份额较小的企业越来越难以生存,不断遭到市场的淘汰。目前,行业中的大型企业销售额和盈利不断增长,而中小型企业的销售额和盈利却在不断下降。

从下表可以看出,2011年大型单个企业的平均销售收入和平均利润分别为75.69亿元和7.68亿元,远大于中小型企业的平均销售收入和平均利润,单个小型企业的销售收入和平均利润分别只有0.57亿元和0.03亿元。

表​ 2011年工程机械行业不同规模企业平均销售额和平均利润情况

单位:亿元,%

企业类型

企业个数

销售收入

平均单个企业销售收入

利润总额

平均单个企业利润

销售利润率

全部

1352

2568.02

1.90

215.34

0.16

8.39

大型

14

1059.63

75.69

107.48

7.68

10.14

中型

133

816.76

6.14

66.9

0.50

8.19

小型

1204

691.64

0.57

40.96

0.03

5.92

资料来源:国家统计局

(二)资本壁垒

进入工程机械行业需要巨大的资金投入,包括固定资产投入和流动资金投入。固定资产投入主要包括大型的加工设备、检测设备等。流动资金投入主要包括两个方面:部分动力和液压元件需要进口,不仅订货周期长,而且订货资金占用庞大;工程机械一般采用分期销售,不仅货款回笼慢,而且占用的流动资金较多。因此,大量的流动资金需求使资金规模小的企业难以承受。

(三)技术壁垒

工程机械属于技术密集型行业,存在着一定的技术门槛。因为技术是最不易获得的资源,但同时又是工程机械机械行业里的瓶颈。大型专业化公司由于长时间的发展,已经具有一定实力,在研发、引进国外产品技术等多方面处于高端水平,这些企业通过消化、吸收,逐渐形成自己成熟的技术,在许多领域都已经拥有自己的专利和专有技术。所以说其他企业要想进入或者扩大业务范围都必须考虑技术壁垒。除此之外,工程机械行业技术升级空间大,需要不断创新。

目前我国工程机械行业许多先进技术仍掌握在外资企业手中,国内出口产品会遇到知识产权的问题,某些进口国也利用知识产权来设置市场门槛。所以我国出口必然受到影响。

(四)购销渠道壁垒

工程机械行业企业的发展需要数目大、种类多的上游供应商组成的供应渠道,以及在国内外市场分布广泛的经销商组成的销售渠道。这两大渠道的建设和培育并非短期内可以完成,对于新进入企业形成障碍。

(五)品牌壁垒

作为单价较昂贵,技术较复杂的工程机械产品,客户购买时注重产品的口碑、品牌等因素。

二、退出壁垒

退出壁垒,就是企业在退出某个行业市场时所遇到的限制等,很显然,进入壁垒的因素和退出壁垒的因素密切相关,一般来讲,进入壁垒高的行业,退出壁垒也较高。工程机械行业属于资金密集型行业,固定资产投入较大,退出成本较高。而工程机械内子行业间转换成本不高,企业向其他子行业发展障碍较低。


第五节 行业竞争结构分析

一、“波特五力”模型分析

按照波特的观点:一个行业的激烈竞争,根据在于其内在的竞争结构。在一个行业中存在五种基本的竞争力量,即:行业中现有企业间的竞争、新进入者的威胁、供应者讨价还价的能力、用户讨价还价的能力、替代品或服务的威胁。这五种竞争力量的现状,消长趋势及其综合作用强度,决定了行业竞争的激烈程度和行业获利能力。

图​ 行业竞争结构

(一)上游供应商讨价还价能力有限

1.钢材企业谈判能力有所削弱

我国钢铁工业目前仍呈现大产业、小企业的局面,我国钢材生产企业接近2500家,钢铁产业集中度相对较低。2011年,我国钢材需求市场发生变化,钢铁企业的讨价能力削弱,钢材价格出现下跌。2011年来,钢材市场还处于买方市场,工程机械企业在购买时的选择较多,还价能力相对较高。

2.关键进口零部件供方的议价能力较强

具有核心技术的零部件方面,由于没有掌握关键部件的核心技术,我国工程机械的关键零部件,大部分仍依赖进口。目前主要进口的关键部件包括液压元器件、发动机、控制元器件、传动系统等。液压元器件、特殊钢材的国外供应商依靠市场垄断地位,时不时地制定出台“霸王条款”。因此,国外关键零部件提供商的议价能力较高。

除了少量具有核心技术的高端零部件外,工程机械部件还包括大量中低端常规零部件和工程机械附属装置,这类零部件的生产、销售市场较为活跃,从品质到价格均有较大差异。工程机械企业在购买时选择较多,还价能力较高。

(二)行业现有企业间的竞争格局不稳定

近年来工程机械行业需求增长迅猛,各厂商均不断扩大产能,扩展产品线。同时,部分国外厂商将工程机械产业向中国转移,以降低成本、提高竞争力,国外工程机械产品不断进入国内市场。工程机械行业竞争日趋激烈。随着行业内主要企业生产和销售规模的扩大,促使行业集中度不断的提升,主要骨干企业分别占据了工程机械行业各产品的领导地位,而中小型企业的销售额却在不断下降。因此市场向龙头企业集中将成为未来几年行业整合的发展趋势,市场份额较小的企业越来越难以生存,不断遭到市场的淘汰。在2011年发布的装备制造业振兴规划中,国家也明确支持装备制造骨干企业进行联合重组。

(三)下游用户讨价还价能力有限

工程机械行业的下游需求主要是基础建设、房地产、采矿业等,下游用户主体多元化。近几年来这些行业的高速增长也拉动对工程机械产品的需求增长。工程机械市场旺盛的需求增强了工程机械企业在同下游买家谈判过程中的能力。

另一方面,由于工程机械下游行业向上游制造业整合的可能性很小,这在一定程度上限制了下游用户的讨价还价能力。

(四)新进入者的威胁

随着工程机械行业竞争的加剧,企业间的不断兼并组合,品牌在用户心目中日益强化,销售网络的日益完善巩固,技术的不断创新,市场集中度不断提高,我国工程机械行业的规模经济壁垒、品牌壁垒、渠道壁垒、技术壁垒、资金壁垒日益加强,目前已基本达到抑制那些小、散、差的企业进入的该行业的自我保护要求。

然而,这只是相当工程机械行业外的企业要进入该行业来说的,对该行业内企业就完全不是这样。实际上,由于行业内各子市场间技术、工艺、生产、设备、零配件的通用性,用户的相似甚至相同性,工程机械行业内各子市场的进入壁垒非常低,产品延伸极为容易。工程机械企业正由单品种向多品种发展,这些企业的进入将使行业竞争更加激烈。

(五)工程机械功能替代难度大

工程机械作为基础设施建设、房地产建设等的基础装备,功能替代难度大,但技术升级空间大。我国工程机械行业的产品类型已经基本与国际先进水平接轨,但仍有部分产品,如大吨位履带式起重机、大型挖掘机等产品有差距。此外,企业也要研制出更适合实际工况的新产品。

二、行业当前竞争特点总结

通过对工程机械行业的竞争结构分析可知,目前的工程机械行业竞争状况呈现以下几个特征:

1、由于各厂商均不断扩大产能,扩展产品线,国际工程机械巨头快速渗透,行业内现有企业之间的竞争较为激烈。

2、零部件配套企业良莠不齐,工程机械企业在购买时有较多选择,议价能力较强;2011年我国钢材需求市场发生了变化,钢铁企业的讨价能力有所削弱。

3、近年来旺盛的市场需求增强了工程机械企业在同下游买家谈判过程中的能力。

4、工程机械行业外的企业要进入该行业面临较高的规模经济壁垒、品牌壁垒、渠道壁垒、技术壁垒、资金壁垒等;行业内子行业转换成本不高。

5、工程机械作为基础设施建设、房地产建设等的基础装备,功能替代难度大,但技术升级空间大。

第五章 行业全球市场及我国行业进出口情况分析

第一节 全球市场总体情况分析

一、全球市场总体销售分析及预测

1999年至2007年全球整个工程机械市场都处在需求持续扩张、销售不断增长的过程。自1999年至2007年,全球工程机械市场销售量翻了一番,达到100万台的水平,这是历史上从未达到过的高点。其中,80%的增长发生在后5年期间。这段时间,中国市场的持续高速增长对全球市场的推动起到了巨大的影响。同时,其它地区市场也都经历了一个增长的时期。全球经济发展形势普遍乐观,各项建设事业和资源开发需求高涨,为工程机械市场增长创造了良好的基本面。同时,宽松的信贷政策则为销售提供了巨大的便利。

2008年,金融危机的爆发导致全球工程机械市场发生了空前剧烈的下滑。2008年,全球市场销售量下跌15%,约为85万台;销售额则下降11%,为877亿美元。这在一定程度上说明单台价值较低的小型设备所受冲击相对更为严重,在市场销售量的损失中所占比重较大。

2011年,国际金融危机在对实体经济产生深度冲击,包括工程机械市场,由于大量建设项目削减,在建项目由于资金不足而拖延或被迫停工,造成2011年国际工程机械市场急度萎缩。据估计,2011年全球工程机械市场的销售额跌至550亿美元,销售量会下滑50%。

2011年底,世界经济恢复迹象明显,全球部分主要工程机械制造商的销售已出现触底反弹,随着世界经济进一步复苏,全球贸易量和投资将呈现恢复性增长,预计2012年年中或更晚些时候全球工程机械市场会有所回升。

作为全球最大的工程机械制造商,卡特彼勒公司全球销量从2008下半年开始出现明显下降趋势。该公司2011年销售收入为323.96亿美元,较2008年的513.24亿美元,下降37%;利润为8.95亿美元,同比下降75%。从下图可以看出,2011年底已触底反弹,各大地区降幅明显收窄,亚太和拉美地区表现尤其出色。

资料来源:Caterpilar

图​ 2008年-2011年Caterpilar月度销量增速变化情况

二、全球市场区域分布

全球工程机械制造业主要集中在美国、日本、西欧和中国四个地区,占有全球80%以上的生产份额。其他还有韩国、俄罗斯、东欧地区、印度和巴西有少量生产。

从全球销量来看,2008年中国市场销量占全球的比例达到28%,超过北美和西欧市场近10个百分点,已成为全球销量最大的工程机械市场。

从销量金额来看,北美仍是全球最大的市场,2008年全球前三大市场:美国、西欧、中国市场占有率之和达到64.4%,中国排在第三位。2007年以来中国市场增长很快,2006年中国市场销售金额占比仅9.6%,2008年占比提高到16%。

表​ 2006-2008年全球主要的工程机械市场分布

销量占比

销售额占比

2006年

2007年

2008年

2006年

2007年

2008年

北美

25%

19%

18%

38%

29%

28%

西欧

21%

21%

19%

19%

20%

20%

中国

20%

23%

28%

10%

12%

16%

日本

8%

8%

7%

38%

29%

28%

资料来源:Off-HighwayResearch

三、全球市场产品需求结构

中国是全球最大的轮式装载机和履带式挖掘机市场,中国的轮式装载机的需求高达15万左右,占全球的70%左右;北美是全球最大的滑移装载机市场;西欧是全球是大的小型挖掘机市场;挖掘装载机占印度工程机械销量的比例高达60-70%,每年销量在2万台左右,而在中国这个产品的需求大约只有几百台。

北美市场销量最大的前五类产品依次为滑移式装载机、小型挖掘机、履带式挖掘机、轮式装载机和挖掘装载机;西欧市场需求最大的前五类产品是小型挖掘机、履带式挖掘机、可伸缩臂叉车;日本市场需求最大的三类产品是履带式挖掘机、小型挖掘机、装载机。

资料来源:Off-HighwayResearch

图​ 国际市场工程机械产品需求结构

四、全球市场企业竞争格局

据《中国工程机械杂志》2011年发布的“2011全球工程机械50强排行榜”(该榜是按各公司工程机械业务销售额进行排序。公司营业利润、营业利润率、平均资产回报率、员工人数等作为参考指标)。卡特彼勒2008年销售额,占全球50强总销售收入的19.60%,排名第一;日本小松2008年销售额占全球5强总销售收入的11.85%,排名第二。两者的比重达到31.45%。“2011全球工程机械50强排行榜”如下表。


表​ 2011全球工程机械50强排行榜

排名

公司

国别

销售份额

排名

公司

国别

销售份额

1

卡特比勒

美国

19.60%

26

德国普茨迈斯特

德国

0.80%

2

小松

日本

11.85%

27

施维英集团

德国

0.79%

3

特雷克斯

美国

6.10%

28

希尔博

芬兰

0.78%

4

日立建机

日本

5.05%

29

法亚集团

法国

0.75%

5

利勃海尔

美国

4.81%

30

威克诺森

德国

0.75%

6

沃尔沃建筑设备

瑞典

4.39%

31

帕尔菲格

奥地利

0.68%

7

山特维克

瑞典

3.02%

32

宝峨集团

德国

0.67%

8

迪尔

美国

2.97%

33

爱斯太克

美国

0.60%

9

CNH

美国

2.75%

34

久保田

日本

0.56%

10

斗山

韩国

2.61%

35

龙工

中国

0.56%

11

阿特拉斯.科普柯

瑞典

2.48%

36

厦工机械

中国

0.53%

12

马尼托瓦克

美国

2.39%

37

山推股份

中国

0.53%

13

神户制钢所

日本

2.26%

38

洋马建机

日本

0.49%

14

美卓矿机

芬兰

2.22%

39

安迈集团

瑞士

0.48%

15

徐工集团

中国

1.99%

40

宝长年

美国

0.43%

16

豪士科集团

美国

1.90%

41

宝包长年

美国

0.43%

17

JCB

英国

1.80%

42

爱知公司

日本

0.39%

18

三一集团

中国

1.45%

43

欧历胜集团

法国

0.39%

19

维特根集团

德国

1.29%

44

BEML

印度

0.38%

20

中联重科

中国

1.22%

45

加藤制作所

日本

0.37%

21

多田野

日本

1.11%

46

BELL设备公司

南非

0.36%

22

曼尼拓集团

法国

1.10%

47

竹内制作所

日本

0.35%

23

住友重机

日本

1.08%

48

古河机械金属株式

日本

0.32%

24

现代重工

韩国

0.86%

49

Skyjack

加拿大

0.27%

25

柳工集团

中国

0.84%

50

前田制作所

日本

0.20%

资料来源:《中国工程机械杂志》

据英国工程机械咨询有限公司(Off-HighwayResearch)统计数据显示,在销售金额最大的北美市场,2008年Caterpilar市场份额高达29.3%,其次是Deere14.7%、Terex8.3%、小松7.4%、CNH6.6%。欧洲市场也是以欧美品牌为主,Liebherr12.4%,Caterpillar11.7%、Terex11.2%、VOLVO10.7%。中国工程机械产品在美国、西欧、日本发达地区市占有率极低。

资料来源:Off-HighwayResearch

图​ 欧洲工程机械市场企业竞争格局

资料来源:Off-HighwayResearch

图​ 北美工程机械市场企业竞争格局

五、全球市场产品价格比较

按工程机械产品销售均价从高到底的排序依次为北美、西欧、日本和中国。虽然国外工程机械企业普遍产量不大,但是产品向多功能、高性能方向发展;中国在工程机械新产品研发、产品档次等方面均有提升空间。

表​ 中国工程机械低端产品出口价格与国外比较

国外价格(假定为1)

中国相对价格

推土机

1

0.5

叉车

1

0.6

汽车起重机

1

0.5

履带吊

1

0.6

装载机

1

0.6-0.7

泵车

1

0.7-0.75

挖掘机

1

1.15

资料来源:Bloomberg

对于中国本土企业而言,工程机械出口主要以装载机、推土机、叉车和压路机等低附加值产品,本币升值必将压缩利润空间,带来低端产品的盈利回落。而对于挖掘机等高附加值产品,具有相对较高的出口价格,但是其绝大部分市场份额由外资品牌所占据。因此扩大本土高端产品出口占比,将有效提高中国工程机械的出口盈利水平,增强出口竞争力。

六、全球行业贸易政策分析

2011年来,国际经济环境不景气,在这种情况下,全球全球各国或地区的工程机械行业的贸易政策的制定,主要取决于是否有利于本国或地区的工程机械产品生产和消费。

2011年各国或地区发布的主要工程机械行业贸易政策如下表。

表​ 2011年各国或地区发布的主要工程机械行业贸易政策

国别

政策名称

措施

公布时间

美国

新经济刺激方案

规定任何基础设施项目要获得新经济刺激方案的资金支持,所使用的钢铁产品都必须是美国生产的。这一贸易保持条款将会对我国工程机械设备出口至北美市场带来很大的压力,尤其是对我国出口至美国市场规模比较大的筑养护机械、铲运机、压路机、以及叉车等工程机械设备

2011.1

赞比亚

工程机械实行零关税

叉车从15%降低为零;有轨推土机与侧铲推土机从5%降低为零;筑路机和校平机,铲土机,打夯机和压路机,前铲装载机,打桩机和拔桩机,吹雪机,自推式煤炭/岩石切削机和隧道挖掘机,钻探或潜没机械,捣固或压实机械从5%降低为零;取消混凝土搅拌车的进口关税

2011.2

巴基斯坦

《2011-12年贸易政策框架》

放宽混凝土运输车、混凝土输送泵、起重机、混凝土布料车、装卸车、垃圾处理车、散装水泥车等的进口限制,对满足排放标准的,可适当放宽年限

2011.7

伊朗

伊朗内阁确定20种国内也能生产的进口重型农机和筑路机械的商业利润为26%。20种重型农机和筑路机械包括推土机、平路机、压路机、铲车、挖掘机、履带式拖拉机、康拜因联合收割机等,其原来进口关税分别为6%、11%、16%。

2011.11

东盟

《中国—东盟全面经济合作框架协议》

从2012年1月1日起,双方将90%产品的进口关税降为零

资料来源:世界未来整理


第二节 全球主要国家(地区)市场分析

一、欧洲工程机械市场

(一)欧洲总体市场情况

欧洲是工程机械主要生产地区和市场,这里面西欧占有绝大多数份额,但东欧地区近年来增速较快,市场潜力较大。

西欧多数国家的市场在2008年上半年对工程机械的需求仍然保持在较高水平,年中之后市场开始下滑,秋季和初冬时则大部分国家都出现急剧下滑。2008年全年销售量比2007年减少了近四分之一,下跌主要发生在第四季度。各国受金融危机影响的程度不同,受冲击最严重的国家是西班牙、爱尔兰、法国、英国、丹麦和意大利等。从产品角度来看,承包商、尤其是小型承包商对购买挖掘装载机、滑移-转向装载机和小型铰接式装载机已经失去信心,租赁公司在一定程度上放弃了购买小型挖掘机,履带式挖掘机市场也出现明显下滑。2011年欧洲经济仍然在低谷中徘徊,估计全年跌幅为40%以上。

(二)主要国家市场情况

英国、法国、德国和意大利是欧洲4个最大工程机械市场。经过2003年以来持续的增长以后,各个市场的增长率分别有了不同程度的下降。到2008年,4大市场的销售额占到欧洲市场销售总额的74%,而西班牙的市场份额下降到4%,目前对整个市场的影响非常小。

2008年法国以33,391台的销售量,占21%的销售比例一跃成为了欧洲最大的市场。大型租赁商对小型土方机械如小型挖掘机和滑移装载机的需求明显下降;其他类型机械的下降较为缓和,部分机种几乎没有下降的迹象,如铰接式卡车和履带式推土机。据Off-HighwayResearch估计,2011年法国销售量为18,440台,比2008年下降44.8%。

排在第二位的德国市场则受全球金融风暴影响,在2008年4季度的销售业绩惨淡。2008年间投资租赁行业的降温也影响到了履带式挖掘机、小型挖掘机和小型轮式装载机的效率。过去几年,行业销售额实现翻番(+113%),企业达到近300家。行业平均出口率为77%,部分产品如水泥设备甚至达到了90%。2008年,全年销售额为164亿欧元,增长7%。其中建筑机械销售额为111亿欧元,基本与2007年持平,建材加工机械、瓷器和玻璃生产设备共53亿欧元,增长显著。据Off-HighwayResearch估计,2011年德国销售量为26,662台,比2008年下降15.89%。

由于英国市场在2008年有9个月处于下降,而法国和德国只有4各月,所以英国下降到第三位,但它仍然占到总欧洲市场销售份额的8%。之前稳定的经济环境以及政府大量投资运输项目的推动下,英国经历了9年的持续增长。但是2007年受住房建设危机和资金短缺的不利影响,该市场的增长迅速发生了变化。据Off-HighwayResearch估计,2011年英国销售量为20,045台,比2008年下降29.78%。

意大利也处在类似的境况中,2008年第4季度订单的大幅减少导致2008年全年销售出现24%的下降。与其他地方一样,下降的原因仍然是席卷全球的金融风暴、住房建设的减缓和众多数量的利用率低的设备。据Off-HighwayResearch估计,2011年意大利销售量为19,613台,比2008年下降18.87%。

二、北美工程机械市场

(一)北美地区总体市场情况

北美地区是世界工程机械最大的生产地和市场,拥有大小工程机械制造企业500余家,其中有多家全球著名的大企业。

北美地区工程机械市场在2007年开始进入下滑区间,目前仍然处于低迷状态。最深重的危机来自住房市场,对整个工程机械租赁业发生严重影响,因此叉装机、滑移-转向装载机和履带式挖掘机等产品市场出现严重下滑。在2007-2008年间,由于采矿业和公共建设领域的需求仍然良好,与之相关的一些产品--如刚性自卸车和大型挖掘机等的市场保持了一段良好形势,但是后期由于原材料价格下跌对采矿业的影响,对这些设备的需求也转入急剧下滑。估计2011年整个市场的销售量下滑50%。因此,这个曾经的世界最大工程机械市场在近两年内的累计跌幅可超过60%。尽管经济已经有恢复迹象,其工程机械市场到2012年恐怕仍难以进入明显的增长周期。

(二)美国市场情况

美国是第一大工程机械市场,美国工程机械的发展首先缘于其巨大的经济总量。美国的工程建设总量每年大致在1.165万亿美元到1.19万亿美元之间,所以能保证数百亿美元的工程机械销售市场。

从美国工程机械出口市场的走势可以看出,自2008年第2季度以来,美国工程机械出口市场开始下降,市场持续低迷。到2011年第3季度,出口市场的下降趋势仍在继续。澳大利亚、加拿大、智利、中国、墨西哥是美国工程机械出口金额最多的5个市场,与出口分地区的情况类似,较2008年同期鲜有增长,但从2011年季度出口数据看,下降幅度明显放缓,整体市场有待逐渐复苏。其中中国、墨西哥两大市场在2011年基本保持稳定。

资料来源:Off-HighwayResearch

图​ 美国工程机械出口前5名国家的情况

三、日本工程机械市场

(一)产销状况

日本是世界上工程机械第二大生产国,从20世纪60年代开始高速发展,到80年代末,日本工程机械产量增长了12倍,销售额达到190亿美元左右;90年代以后,受经济衰退的影响,产量逐年下降,到2001年降到谷底,2002年开始回升,并保持了稳定增长的态势。

日本工程机械的销售,出口占有很大的比重,而且近几年出口增长速度大于国内市场增长速度。2007年、2008年日本工程机械出口已占其销售额的三分之二。

2011年日本工程机械销售额下滑55%,出口下降幅度大于内销。日本大类工程机械全年销售额达到1.16万亿日元,同比下降55%,其中出口下降62%,国内需求下降40%。销售额最大的三类工程机械液压挖掘机、拖拉机和建筑用起重机2011年销售额分别下降65%、68%和44%。

资料来源:日本机械工业协会

图​ 2002-2011年日本工程机械内外销情况

资料来源:日本机械工业协会

图​ 2007-2011年各月日本工程机械行业销售情况

资料来源:日本机械工业协会

图​ 2002-2011年日本工程机械主要产品销售变化情况

(二)需求分析

20世纪50-70年代日本固定资产投资的高企拉动国内工程机械需求的高速增长,本土市场是日本工程机械的主导市场。在这一时期,日本工程机械完成了进口替代的过程,持续的技术创新使得绝大部分工程机械产品实现国产化,并达到国际先进水平,这为后期日本工程机械的出口拓展和全球化发展奠定了极好的基础。

随着日本城市化进程的结束,国内市场需求动力逐渐衰弱,出口成为拉动日本工程机械增长的主要力量。由于日本工程机械具备优越的品质和性能,而液压挖掘机、小型挖掘机等产品也非常适合当时欧美等高端消费市场的特定需求,因此在北美和欧洲市场的拉动下日本工程机械出口大幅增长。

进入90年代后,中国、东南亚等新兴市场经济进入高速增长阶段,再加上与欧美贸易摩擦的不断加剧,日本工程机械出口市场逐渐转向中国、中东和东南亚等发展中国家。日本工程机械在内需、欧美市场、新兴市场的交替拉动中实现快速增长。

(三)竞争力分析

1.全球50强日本企业数量最多

据《中国工程机械杂志》发布的“2011全球工程机械50强排行榜”,日本上榜企业最多,达到12家。小松制作所、日立建机和神户制钢所等企业榜上有名。销售规模和营业利润上,日本12家企业分别以389.66和31.49亿美元位列第二位,仅次于美国;而在人均销售额和人均利润上,日本则排名第一,这也证明日本工程机械企业具备显著的竞争力。

2.液压和小型挖掘机占据半壁江山以上

日本工程机械从发展之初就坚持以液压挖掘机、小型挖掘机为其主导发展产品,目前液压挖掘机和小型挖掘已占据日本工程机械产值的50%以上,出口占比也在50%左右。由于液压、小型挖掘机的技术含量高,进入壁垒大,这是日本工程机械能够保持其全球综合竞争力的重要保证。

2.上游零部件生产能力决定日本工程机械竞争力

一定程度上,日本工程机械的核心竞争力就是源自于工程机械关键零部件的核心竞争力,零部件是工程机械最具附加值和竞争力的部分。日本小松、日立建机等国际工程机械制造商几乎可以生产全部的关键零部件,而且零部件品质优良、技术卓著,是其丰厚利润的重要来源。

3.下游融资租赁业是日本工程机械最为稳定的市场

日本工程机械融资租赁业创始于工程机械高速增长的20世纪50-70年代,工程机械的繁荣催生日本工程机械融资租赁业快速发展,而融资租赁业的发展壮大也推动了日本工程机械不断走向强盛,两者相依相存。

日本工程机械面向融资租赁业的销售额一直较为稳定,其占日本工程机械行业国内销售收入的比例也维持在30%左右,这也说明融资租赁业是日本工程机械企业最为稳定的国内需求市场。

4.全球化发展战略

日本工程机械全球化发展的主要思路是通过积极的收购兼并或建立生产基地以实现产品本地化生产、销售,积极推行“知识产权立国”政策,以智力知识输出、技术转移替代最终产品输出,同时推动工程机械关键零部件的出口,获取高额利润。

四、韩国工程机械市场

韩国是上世纪80年代掘起的另一个工程机械生产基地,韩国工程机械发展的特点是技术起点比较高,强调规模化生产,注重海外市场,控制进口以保护国内市场。

韩国工程机械销售以出口为主,所以受国际经济环境变化影响较大,如1997年的东南亚金融危机和2001年的世界经济衰退,都对韩国工程机械造成很大的冲击。近几年来,则有了比较稳定的发展。

目前,韩国工程机械的保有量,总数为33万多台。其中挖掘机10万多台,约占总保有量31%;自卸卡车近6万台,约占15%;混凝土搅拌运输车2.3万多台,约占7%;装载机1.5万多台,约占5%;起重机8307台,约占2.5%;压路机6185台,约占1.8%。

2011年韩国工程机械销量和出口量回落至03年水平。2011年韩国工程机械总销量和总出口量分别为45024台和25278台,同比分别下降41%和54%,回落至03年水平。

表​ 2011年韩国工程机械产品销量情况

单位:台

09/01

09/02

09/03

09/04

09/05

09/06

09/07

09/08

09/09

09/10

09/11

挖掘机

履带挖掘机

681

760

969

1017

1160

1121

1145

1117

1601

1435

1251

轮式挖掘机

166

253

347

477

422

520

481

421

440

505

553

总计

847

1013

1316

1494

1582

1641

1626

1538

2041

1940

1804

装载机

轮式装载机

133

104

142

104

124

132

108

113

142

161

149

多功能工程车

46

52

87

79

66

83

86

49

90

71

91

总计

179

156

229

183

190

215

194

162

232

232

240

推土机

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

起重机

履带起重机

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

轮式起重机

88

104

41

133

115

97

103

101

149

70

112

总计

88

104

41

133

115

97

103

101

149

70

112

泵车

39

40

22

41

62

49

36

26

52

29

33

叉车

1623

1687

1726

1566

1973

2131

1860

1546

2262

1905

1918

钻床

4

9

9

10

5

13

11

11

14

7

9

总计

2780

3009

3343

3427

3927

4146

3830

3384

4750

4183

4116

资料来源:韩国机械工业协会

表​ 2011年韩国工程机械产品出口情况

单位:台

09/01

09/02

09/03

09/04

09/05

09/06

09/07

09/08

09/09

09/10

09/11

挖掘机

履带挖掘机

533

511

650

670

731

733

781

770

1137

996

884

轮式挖掘机

52

61

74

63

81

79

67

68

86

94

111

总计

585

572

724

733

812

812

848

838

1223

1090

995

装载机

轮式装载机

128

93

124

87

101

111

93

99

128

138

129

多功能工程车

21

10

37

25

20

41

47

23

52

51

58

总计

149

103

161

112

121

152

140

122

180

189

187

推土机

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

起重机

履带起重机

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

轮式起重机

35

17

5

28

28

11

18

31

26

18

17

总计

35

17

5

28

28

11

18

31

26

18

17

泵车

33

33

19

28

52

32

21

21

36

18

19

叉车

1105

1079

1030

799

1158

1139

995

763

1289

1038

984

钻床

3

5

3

9

5

7

3

9

8

2

4

总计

1910

1809

1942

1709

2176

2153

2025

1784

2762

2355

2206

2011年韩国两大类工程机械产品挖掘机和叉车销量下降44%和40%。从出口占比来看,2011年韩国挖掘机出口占比下降了约25个百分点左右,叉车出口占比下降约15个百分点。由于韩国挖掘机主要出口中国、叉车主要出口欧美市场,因此中国产挖掘机对韩系品牌的替代明显,欧美市场受金融危机的影响对叉车需求下降明显。

资料来源:韩国机械工业协会

图​ 2007-2011年韩国挖掘机销售变化情况

资料来源:韩国机械工业协会

图​ 2007-2011年韩国叉车销售变化情况

根据韩国工程机械协会预测,2012年韩国工程机械销量4.97万台,同比增长10.4%,出口量将反弹12.4%至2.84万台。

印度工程机械市场

印度与其它主要地区市场相比仍然是一个规模比较小的市场,但是近年来它也经历了与中国相似的连续高速增长,2007年销售量达到36,700台。业内曾一致认为印度市场可以每年25%左右的速度保持持续增长,挖掘装载机需求可以达到每年50,000台,整个市场需求量则可很快达到每年100,000台。但是,2008年印度市场受到了金融危机的意外冲击,之前能够轻易获得的融资和信贷服务突然停止,客户订单在重新获得融资支持之前都被暂时搁置。由于商品价格下跌采矿业受到严重影响,房地产市场、一般建设市场和公路建设市场也全面下滑。2008年第四季度市场十分惨淡,使全年销售量由增长趋势转入下跌12%。由于金融系统尚未恢复,因此2011年市场仍持续下跌。但是,一旦其金融系统恢复正常经营,在庞大的工程建设计划推动下,目前被抑制的巨大需求将迅速释放。预计印度市场可在2012年复苏并快速增长。印度是世界最大的挖掘装载机市场,同时由于大型基础设施建设的需要,对其它产品如履带式挖掘机和轮式装载机的需求将不断提高。


第三节 行业进口情况分析

一、进口总额分析

2011年我国工程机械贸易总额为128.6亿美元,比上年减少33.9%。进口金额51.5亿美元,比上年减少14.4%。

资料来源:工程机械工业协会

图​ 2006-2011年工程机械行业进口金额变化情况

二、进口结构分析

(一)整机零部件进口结构

2011年累计进口整机33.1亿美元,比上年减少7.3%,占进口总额的64.3%,比2008年上升了5.3个百分点;零部件进口18.4亿美元,比上年减少24.9%,占进口总额的35.7%。

从近几年来看,2005年至2008年整机进口份额呈下降趋势,零部件进口份额呈上升趋势,2011年这一趋势有所逆转。

表​ 2005-2011年工程机械行业进口产品结构变化情况

单位:亿美元,%

整机进口金额

增长率

比重

零部件进口金额

增长率

比重

2005

20.29

-20.74

66.20

10.36

-4.45

20.29

2006

26.05

28.39

66.19

13.31

50.30

26.05

2007

31.00

19.00

62.63

18.50

39.00

31.00

2008

35.71

15.18

59.31

24.50

32.44

35.71

2011

33.10

-7.30

64.27

18.40

-24.90

33.10

资料来源:工程机械工业协会

(二)产品分类进口结构

2011年,履带挖掘机进口15亿美元,比上年减少13.9%,占进口整机的45.3%,所占份额下降了3.4。大马力推土机、摊铺机、沥青搅拌设备、混凝土泵、桩工机械、平地机、堆垛机、汽车起重机、履带式起重机和塔式起重机等产品进口额持续增长。

2011年工程机械产品分类进口数量及金额数据见下表。


表​ 2011年工程机械产品进口量及进口金额分类汇总表

单位:万美元,%

产品名称

单位

数量

增长

金额

增长

履带式挖掘机

23314

-31.3

149670.8

-13.9

轮胎式挖掘机

294

-31.8

1739.35

-25

其他挖掘机

5

-28.6

993.71

531.6

装载机

736

24.5

5605.95

-23.4

P>235.36kw(320hp)推土机

119

116.4

6982.04

152.8

其他推土机

348

-56.5

2571.02

-42.1

筑路机及平地机

34

6.3

1005.3

29.5

铲运机

96

-28.9

3417.32

-23.8

压路机

393

-13.2

1597.84

-2.7

其他压实机械

1

-93.3

0.06

-100

摊铺机

242

27.4

3977.69

12.6

沥青搅拌设备

42

-16

1964.5

90.3

起重量>100吨的全路面汽车起重机

29

-9.4

7291.92

19.9

其他全路面汽车起重机

3

-40

208.46

-42.1

起重量>100吨其他汽车起重机

2

-

282.73

-

其他汽车起重机

7

75

251.16

149.7

履带式起重机

57

-55.5

18795.58

20.3

塔式起重机

31

-42.6

3018.51

47.4

其他起重机

3037

68.8

10079.07

-17

堆垛机

234

4

4346.54

94.5

电动叉车

4076

-39.7

7135.21

-31.8

内燃叉车

1507

-58.7

14217.92

-18.4

集装箱叉车

18

-75.3

373.76

-64.9

手动搬运车

3817

22.9

3289.56

2

牵引车

1440

-23.4

3037.26

-16.1

凿岩机及隧道掘进机

174

-7

17999.43

-6.4

手提风动工具

450606

-8.2

5961.03

-19.4

打桩机及工程钻机

67

-16.3

4132.62

37.3

混凝土泵

290

-14.7

975.56

22.7

混凝土搅拌机械

1799

-20.8

7726.51

-27.5

混凝土搅拌车

0

-100

0

-100

电梯及扶梯

2013

-0.7

17855.16

16.4

其他工程车辆

164

42.6

7092.4

28

其他

9822

94.3

17647.15

1.1

零部件

248106

-25.1

183538.6

-24.9

合计

514782

-14.4

未列名特殊用途的机动车辆

121

-34.9

5851.39

-31.3

注:“未列名特殊用途的机动车辆”含混凝土泵车、高空作业车等产品,未不计入总额。

资料来源:工程机械工业协会

(三)进口国别分析

我国工程机械主要从发达国家与地区进口,2011年进口的国家和地区共72个,其中从亚洲进口最多为30.5亿美元,比上年减少19.2%,占进口总额的59.2%;排在进口国家(地区)前三位的是日本、德国、韩国,其进口额合计为36.8亿美元,比上年减少15%,占进口总额的71.5%。

三、行业进口预测

从近几年进口趋势来看,2005以来我国工程机械进口均保持了平稳的增长趋势。尽管我国工程机械产品的需求快速上升,但是进口增速并没有出现“井喷”,原因在于:2003年以来,国外工程机械企业如卡特彼勒、日本小松等排名世界居前的工程机械企业纷纷进入我国市场投资办厂,生产产品,直接解决了国内市场对工程机械的进口需求,间接减少了进口额。预计2012年我国工程机械进口仍将保持平稳。


第四节 行业出口情况分析

一、出口总额分析

随着工程机械的需求和制造向中国转移,中国已经成为工程机械的全球制造中心。中国工程机械出口的迅速增长是从2004年开始的,2006年海外市场的销售量增长尤为强劲。2006年,工程机械的出口首次超过进口,顺差接近11亿美元。截止2008年,出口已占全行业销售收入的30%,因此,工程机械行业对出口的依赖程度较大。

受国际金融危机的影响,2011年我国工程机械出口出现较大下滑,出口金额77.1亿美元,比上年减少42.6%。

由于出口大幅下降,2011年我国进出口贸易顺差比上年减少顺差48.4亿美元,同比下降65.4%,只达到25.6亿美元。

资料来源:工程机械工业协会

图​ 2006-2011年工程机械行业出口金额变化情况

二、出口结构分析

(一)整机零部件出口结构

2011年累计出口整机51亿美元,比上年减少44.2%,占出口总额的66.2%;零部件出口26.1亿美元,比上年减少39.1%,占出口总额的33.8%。

从下表可以看出,2005年至2008年,我国工程机械整机和零部件产品出口均实现较快的增长,但是2011年出口均出现大幅的下降。

2011年工程机械整机产品出口金额占进口总额的份额略有下降,下降了1.93个百分点。

表​ 2005-2011年工程机械行业出口产品结构变化情况

单位:亿美元,%

整机出口金额

增长率

比重

零部件出口金额

增长率

比重

2005

17.27

64.47

58.80

12.10

50.30

41.20

2006

32.24

86.70

64.38

17.83

47.39

35.62

2007

59.00

83.00

67.82

28.00

57.00

32.18

2008

91.40

54.91

68.08

42.86

53.06

31.92

2011

51.00

-44.20

66.15

26.10

-39.10

33.85

资料来源:工程机械工业协会

(二)产品分类出口结构

2011年,工程机械大部分产品的出口是负增长,其中挖掘机、装载机、大马力推土机、平地机、履带起重机、塔机、汽车起重机、叉车、混凝土泵和混凝土搅拌运输车等产品的出口下降幅度在40%以上。仅有部分产品如大于100吨的全路面汽车起重机、铲运机、堆垛机、机场用车和救火车的出口为正增长。

由于12月出口环出现翘尾,呈现企稳向好的迹象。预计2012年工程机械的出口将有一个恢复性增长,全年有望实现增长20%左右。

2011年工程机械产品分类出口数量及金额数据见下表。


表​ 2011年工程机械产品出口量及出口金额分类汇总表

单位:万美元,%

产品名称

单位

累计出口

数量

增长

金额

增长

履带式挖掘机

3146

-60.6

29622.98

-51

轮胎式挖掘机

222

-49.4

1816.05

-43.8

其他挖掘机

159

-31.8

1397.93

28.4

装载机

15388

-43.6

54129.45

-43.6

P>235.36kw(320hp)推土机

121

-63.2

1466.38

-67.5

其他推土机

2160

-48.1

21474.65

-42.8

筑路机及平地机

2509

-58.3

18121.71

-56.8

铲运机

363

23.5

1957.46

64.2

压路机

5577

-20.7

20600.68

-24.3

其他压实机械

19629

-27

2071.71

-4.9

摊铺机

824

41.1

3592.3

-23.8

沥青搅拌设备

936

32.2

7086.53

-42.9

起重量>100吨的全路面汽车起重机

18

157.1

1590.57

138.2

其他全路面汽车起重机

596

-42

6402.72

-44.2

起重量>100吨其他汽车起重机

32

-28.9

1435.86

-28.6

其他汽车起重机

1866

-62.7

26744.71

-67.5

履带式起重机

541

-57.7

18813.71

-59.9

塔式起重机

1586

-62.8

18928.47

-62.7

其他起重机

5193

-79.3

12022.41

-50.1

堆垛机

161

-21.8

506.74

113.8

电动叉车

12534

-42.4

6478.61

-55.1

内燃叉车

14781

-61.3

22477.18

-59.2

集装箱叉车

82

-24.8

1480.21

-40.7

手动搬运车

914684

-43.1

15689.89

-49.4

牵引车

15580

-61.9

1787.19

-48.2

凿岩机及隧道掘进机

29302

-4.3

7362.17

-0.1

手提风动工具

11592991

-16.8

18163.97

-17.7

打桩机及工程钻机

21304

-6.3

8173.42

-45.1

混凝土泵

2677

24.6

4169.66

-59.5

混凝土搅拌机械

336267

-40.9

22638.19

-37.5

混凝土搅拌车

1667

-48.9

9718.7

-48.4

电梯及扶梯

32941

-23.4

102130.8

-19.7

其他工程车辆

191

-21.4

1796.04

-13.9

其他

707904

-15.5

37883.1

-34.1

零部件

1261212

-45.9

260741.6

-39.1

合计

770474

-42.6

未列名特殊用途的机动车辆

4077

-2.5

27486.7

-28.5

注:“未列名特殊用途的机动车辆”含混凝土泵车、高空作业车等产品,未不计入总额。

资料来源:工程机械工业协会

(三)出口国别分析

2011年共出口国家和地区203个,其中向亚洲出口最多为35.3亿美元,比上年减少42%,占出口总金额的45.8%;排在出口国家(地区)前三位的是美国、日本和印度,其出口额合计为13亿美元,比上年减少53.6%,占出口总额的16.9%。

从中国八大类工程机械(挖掘机、装载机、推土机、压路机、平地机、摊铺机、起重机和混凝土机械)的出口金额来看,2011年位居前20位的国家和地区,其出口额在各类工程机械产品出口总额中所占比例基本保持在70%-80%,是中国工程机械出口最主要的市场。这些国家和地区,主要包括阿尔及利亚、巴西、哈萨克斯坦、利比亚、尼日利亚、安哥拉、伊朗、越南、印度、俄罗斯、缅甸、沙特阿拉伯、乌兹别克斯坦、斯里兰卡、坦桑尼亚15个国家。

表​ 2011年工程机械主要产品出口国别情况

单位:亿美元,%

产品类别

出口金额

前20位国家出口额合计

前20位国家出口额所占比例

挖掘机

3.27

2.3

70

装载机

5.04

3.62

72

推土机

2.25

1.66

74

压路机

2.06

1.43

69

平地机

1.81

1.3

72

摊铺机

0.36

0.29

81

起重机(汽车起重机和履带式起重机)

5.5

3.69

67

混凝土机械(混凝土泵和混凝土搅拌运输车)

1.39

1.1

79

资料来源:工程机械工业协会

三、行业主要出口地区市场特点分析

资料来源:工程机械工业协会

图​ 中国工程机械出口区域分布情况

(一)亚洲地区

在该地区,我国工程机械的出口潜力主要集中于发展中国家,由于发展中国家资金短缺,物美价廉的中国产品比较符合他们的经济实力,中国生产的各主要整机产品在这些国家、地区都普遍受到欢迎;而且中国在中亚的一些发展中国家有大量承包项目,这是我国工程机械产品出口这些国家的最大保障。在日本市场,虽然目前在我国的出口比例中占有一定份额。但从长远来看,由于日本本身也是比较大的出口国,因此在日本地区的出口潜力不会太大。

(一)欧美地区

这两个地区工程机械市场比较成熟,而且规模大,对中国工程机械行业来说,是两块比较重要的出口市场。但是这两个地区对工程机械的技术含量和机械性能的要求比较高,因此,目前我国对这两个地区的出口产品仍以零部件以及技术含量较低的产品为主。在这两个地区的低端市场我国有很大优势,特别是价格优上;在高端产品市场虽然有点难度,但目前我国已经取得了很大突破,特别是在小型挖掘机方面,而且在某些小型工程机械的高端市场。

(二)非洲地区

该地区对工程机械的需求增长比较快,具有很大的出口发展潜力,该地区大多数国家并不富裕,价格低廉的中国产品受到市场青睐,另外,该地区劳动力比较丰富,因此对大中型工程机械比较偏爱。而且,近几年来,我国加大了对该地区各国政府基础设施的援建投入,对该地区的出口也随之飞速增长。该地区在我国工程机械出口市场的地位越来越重要。

(四)中东地区

该地区工程项目多,对工程机械需求量大,而且,目前该地区正处于建筑业发展的高峰期,对相关机械的需求快速增长。加上该地区资金充足,与我国外贸关系比较好,是我国工程机械出口的巨大市场。

四、行业出口预测

(一)世界经济日趋回升

世界银行2012年1月21日公布预测信息认为世界经济恢复平缓,2012年世界经济GDP将由2011年的负增长2.2%转为正增长2.7%,2011年将增长3.2%。预计发达国家整体2012年增长率为1.8%,2011年为2.3%,发展中国家整体2012年增长率为5.2%,2011年为5.8%。同时,预计世界贸易量2012年将由2011年下降14.4%转为14.4%,2012年将转为增长4.3%,2011年增长6.2%。此外,国际货币基金组织(IMF)2012年1月26日最新预测报告指出,全球经济正进入比预期更为强劲的复苏,同时金融体系已稳定,系统性风险继续减弱。IMF将2012年世界经济增幅预期调整至4%,较其在2011年10月的预期值上调了0.75个百分点;2012年下半年发达经济体经济增长趋势将稳固下来。而经合组织(OECD)秘书长古力亚近期也表示,OECD很可能会在2012年3月份或5月份上调全球经济增长预期,届时的预期会好于2011年11月份给出的预期,至少会显得更加积极。可见,各界对2012年世界经济总体将呈现增长的预期已经形成共识。随着世界经济进一步复苏,2012年,全球贸易量和投资将呈现恢复性增长。

分析认为,美国经济的企稳,中国及印度投资方兴未艾以及其他资源类国家都开展着重于基建投资的经济刺激方案,这都对工程机械产品产生了极大的需求。此外,伴随着世界经济的回暖,世界主要的大宗商品和能源价格较年初都有了大幅的上涨,在对世界经济进一步复苏以及资源价格进一步上涨的预期下,资源类国家进而会扩大资源的开采力度,这也将有利地拉动工程机械的销售。

(二)出口触底趋稳,长期空间巨大

我国的工程机械产品出口量大约占整个行业的15%,出口量不大,因此可持续开发的空间较大。另外我国的工程机械出口目的地主要是以发展中国家为主,特别是印度、俄罗斯、非洲、拉美等一些国家。而这些国家在金融危机中受到的冲击相对发达国家小的多,因此在外围环境逐步复苏的过程中,我国的工程机械产品的出口将会慢慢恢复。

1.行业出口占比小,长期来看行业出口增加将是一个必然的趋势

以销售收入计算,2011年我国工程机械行业总体出口占比约为15%。而韩国工程机械总体出口量占到了韩国工程机械总产量的70%以上,日本2011上半年出口销售额大幅下降后,占比依然接近60%,可见国内工程机械行业的出口存在巨大的提升空间。2011年行业出口金额同比降幅达42.6%。目前随着海外市场的逐渐回暖,预计出口将出现稳步的回升。如果假设2012年出口恢复至略低于2007年水准,则行业全年出口增速将有20%以上的增长。由于行业龙头企业具备技术和渠道优势,其出口占比往往高于全行业水平,因而在2011年行业出口大幅回落过程中,行业龙头企业受到冲击超过行业平均水平,随着出口的逐渐恢复,其受益也将更为明显。目前,包括三一重工、中联重科、山河智能在内的国内优秀企业已经开始有步骤地实施其国际化发展战略,在产品、渠道、品牌等方面有了逐步的积累。此外,目前以美国为代表的发达经济体对于工程机械需求同比大幅减少的趋势尚未出现明显改观,而伴随着世界经济的复苏和大宗商品价格的回暖,资源国中东、澳大利亚等对工程机械产品需求恢复将会要更快一些,因此,主要出口至这些国家和地区的工程起重机(汽车起重机、履带式起重机等)、土方机械(装载机、推土机等)等产品的回暖可能会先行于其它子行业。

2.亚非拉国家对工程机械的需求增速将会保持乐观

目前,中国工程机械出口以亚非拉等发展中国家为主,出口产品多为轮式装载机、推土机和起重机等与基础设施建设相关度高的产品。随着亚非拉经济的持续快速增长,亚非拉国家也制定了大规模的基础设施投资规划,这将有效拉动中国工程机械相关产品的出口增长。

表​ 亚非拉国家(地区)基础设施投资规模状况

国家(地区)

建设时间

投资规模(亿美元)

印度

2007-2012

3560

中东

2007-2017

10000

非洲

2007-2015

1600

巴西

2007-2012

2709

资料来源:世纪未来整理

(三)对外承包工程保持快速增长拉动行业外需

尽管遇到金融危机,但我国对外承包工程企业继2008年业务快速增长的基础上,2011年各项指标继续保持两位数增长。2011年,我国对外承包工程业务完成营业额777亿美元,同比增长37.3%;其中12月份当月完成营业额129.3亿美元,同比增长36.1%。新签合同额1262亿美元,同比增长20.7%,其中12月当月新签合同额197亿美元,较上年同期增长19.4%。合同金额在5000万以上项目440个(上年同期347个),合计1017亿美元,占新签合同总额的81%。其中上亿美元的项目240个,较上年同期增加45个。预计2012年我国对外承包工程完成额继续增长,其中石油化工、轨道交通、电力和电子通讯、房建和道路项目等领域占比较大,仍将大量使用工程机械。

第六章 行业产业链分析

第一节 行业产业链结构分析

工程机械行业产业链包括各类工程机械的制造过程、使用领域。工程机械制造即通过钢材、劳动力、辅助系统、其他材料的投入制造工程机械。建造后的工程机械主要用于房地产、基础设施建设、采矿业等领域。

图​ 工程机械行业产业链图


第二节 上游行业运行及对工程机械行业影响分析

一、工程机械产品成本构成

工程机械的主要原材料是钢材(各类中厚板、薄板等),是工程机械产品成本构成中的主要部分,虽然各类产品中钢材成本所占份额不一,但基本上钢材的成本占主要部分。一般来说,直接钢材占到工程机械产品成本的13%-15%;若再加上液压件、发动机、外购件等配件用钢,全部钢材约占到工程机械产品成本的30%以上。特别是对用钢量比较“粗放型”而单价相对较低的装载机、推土机、压路机等产品,钢材的成本份额还要高。因此,工程机械产品对钢材价格变动非常敏感。

图​ 工程机械生产成本构成

从工程机械全行业计算,每年用钢量在450万吨左右,其中装载机行业用钢量最大,在140万吨左右,其次是挖掘机、电梯、塔吊等,材质以16Mn板材最多,其余各种级别的低碳合金高强板也有不少使用,另外还有少量工程机械专用耐磨材料,如铲刃、履带板、驱动轮等用钢。各个公司不断开发出新的钢种,型号繁多。

二、钢铁行业运行及对工程机械行业的影响

(一)2011年钢铁工业持续回暖

一是随着我国经济运行企稳回升,工业生产增速不断加快,我国钢铁生产呈现出较为明显的持续反弹态势。2011年,全国累计生产钢材69243.72万吨,同比增长18.5%,与去年同期相比,累计产量增速提高14.9个百分点,与三季度末相比,累计产量增幅又提高了6.1个百分点,产能过剩问题仍较为突出。从不同类型的钢材产品看,受基础建设和房地产回暖影响,长材增幅高于板材类产品。2011年长材产量32367.64万吨,同比增长23.3%,板材产量29877.77万吨,同比增长14.5%。

二是工业经济和主要产业持续回暖,拉动钢材消费需求恢复。从国内工业经济运行情况分析,2011年1—11月份我国规模以上工业增加值同比增幅10.3%,增速同比下降了3.4个百分点,但增速降幅在不断缩小。特别是重工业增速回升速度高于轻工业,1—11月重工业同比增幅为10.7%,增速比轻工业高出1.4个百分点,从而对钢材消费需求产生更大的拉动作用。同时部分主要耗钢行业运行良好,例如汽车产量增速较快,1—11月汽车产量为1279.94万辆,同比增幅达到43.2%。从固定资产投资情况分析,2011年积极财政政策对钢材消费需求增长发挥了重要作用,1—11月份,城镇固定资产投资累计达到168634.2亿元,同比增长32.1%,增幅比上年同期提高了5.3个百分点,其中房地产开发企业完成投资31270.92亿元,同比增长17.8%,比2008年同期回落4.9个百分点,但比上半年提高了7.9个百分点。从出口情况分析,2011年我国出口总值为12016.63亿美元,同比下降16.0%,降幅比三季度末缩小了5.3个百分点。其中,机电产品的出口额7131.1亿美元,同比下降13.4%,降幅比三季度末缩小了4.3个百分点。从上述需求因素分析可见,国家积极财政政策和适度宽松货币政策显现出较为明显效果,这也是钢材生产反弹较快的主要原因。

2012年钢铁产能增速将进一步下降。2011年以来,钢铁产业的固定资产投资增速处于相对较低水平,这一方面是因为金融危机导致钢材市场需求疲软,企业资金较为紧张,而另一方面是由于国家加大对钢铁行业产能的调控力度,明确提出对钢铁等高耗能、高污染行业坚决控制总量,在政策导向上不再核准和支持单纯新建、扩建产能的钢铁项目。而中央经济工作会议再次重申,要推进节能减排,抑制过剩产能,坚决管住产能过剩行业新上项目。因此,在产业发展规划、环境监管、金融管控、淘汰落后产能等一系列产业调控政策的影响下,2012年钢铁产业的产能增速将继续呈相对较低水平。

(二)国内钢材价格低位波动

国内钢材价格基本上在低位波动,并先后出现两轮较为明显的波动。第一轮波动发生在年初,主要是由于库存水平下降,并受到国家产业振兴规划的利好刺激,2月初国内钢材市场价格综合指数一度反弹至109.26点,但由于需求支撑不足导致随后钢材价格再次出现持续下跌,直至4月中旬触底企稳。第二轮价格大幅上涨和下跌发生在三季度,究其原因:一是由于宏观政策效果逐步显现,加之下游耗钢行业逐渐进入生产旺季,特别是房地产市场持续回暖,极大地拉动了建筑钢材需求。二是原材料价格上涨导致生产成本上升。国产铁精粉、铁矿石进口现货矿、生铁、废钢价格明显上涨,炼焦煤、冶金焦价格也有所上升,成本对价格支撑作用加强。三是钢厂普遍对后市预期向好,纷纷上调出厂价,推动钢价上行,形成了市场价格和钢厂价格轮番上涨的格局。但连续数月产能大量释放,造成钢铁产品的社会库存水平高企,部分产品的产能过剩矛盾更加突出,因此,钢材综合价格指数在8月份达到116.32点以后,又一次下滑至10月中旬的100.06点,之后才出现缓慢回调,12月末国内钢材综合价格指数升至106.40点,价格指数同比上升了3.10点。

近期国内钢材价格将以低位波动为主。从影响市场价格的主要因素来分析,第一,当前我国钢铁供过于求的形势在短期内难以根本改变。据有关统计,2011年新增炼钢产能0.6亿吨,粗钢产能达到7.2亿吨,在钢铁产能较快增长的同时,产业集中度低和产品结构不平衡也加剧了国内市场的供需矛盾。第二,美国、日本以及欧盟等国家的汽车、房地产、机械制造等主要钢铁下游行业正在逐步复苏。尽管当前我国钢铁出口状况出现好转迹象,但由于当前全球经济尚未完全摆脱金融危机困扰,复苏进程中仍存在再次波动风险,而且一些国家为了保护本国钢铁产业发展,对我国钢铁产品出口反倾销、反补贴力度不断加大,使得我国钢材出口环境进一步恶化。第三,社会库存仍处于较高水平。截至11月末,全国26个主要钢材市场五种钢材社会库存量合计为1197万吨,虽然环比略降0.5%,但对价格仍产生一定下行压力。综上分析,近期国内钢材市场将以低位波动运行态势为主。

注:此图中价格指数考虑了长材和板材在中国钢材消费中的权重以及中国华东、华南、中南、华北、西南、东北和西北7个行政区域的钢材消费权重,是一个由品种和地区混合而成的加权价格指数。

资料来源:钢铁协会

图​ 钢材价格指数

(三)钢材价格回落有利于工程机械降低生产成本

2008年下半年以来,钢材价格持续下行,累计下降幅度超过35%,对于缓解工程机械的经营压力起到了一定作用。

根据工程机械行业的惯例,生产厂家一般要有3-6个月以上的钢材存货,因此目前钢材的低价将使工程机械行业下半年的生产成本降低。在行业持续复苏的背景下,生产成本的降低将使企业盈利加快增长。


第三节 下游行业运行及对工程机械行业的影响分析

一、工程机械下游行业分布

工程机械广泛用于国防建设工程、交通运输建设,能源工业建设和生产、矿山等原材料工业建设和生产、农林水利建设、工业与民用建筑、城市建设、环境保护等领域。其中主要应用于铁路、水力设施、道路运输、房地产、采矿业等下游行业。

表​ 工程机械行业下游行业分布情况

挖掘机

铲运

起重机

混凝土机械

压实机械

桩工机械

房地产

采矿

煤炭

铁路

公路

工业

资料来源:世纪未来整理

二、基础设施建设投资情况及对工程机械行业的影响

(一)铁路投资将保持高增长态势

资料来源:铁道部

图​ 2005-2011年铁路固定资产投资情况

2011年,铁路部门完成固定资产投资7013.21亿元,同比增长69.1%;实现铁路基本建设投资6005.64亿元;同比增长77.9%。铁路建设投资自2008年3月以来,一直延续加速增长的势头。在“保增长、加投资”的背景下,自2011年1月份以来,铁路基本建设投资实现100%以上的增长。2011年,铁路实现新开工项目123项,在建新线规模达到3.3万公里。其中,客运专线1.5万公里;在建项目投资规模2.1万亿元。截至2011年底,我国铁路营业里程达到8.6万公里,跃居世界第二位。

表​ 我国铁路建设计划

项目项目

中长期铁路网规划

铁路十一五规划(2012)

中长期铁路网调整规划

2011年铁路工作会议(2012年目标)

总营业里程

8.5万公里(2012年)

9万公里以上

9万公里以上(2012)

11万公里

10万公里(2020)

12万公里以上(2020)

建设新线

1.6万公里

1.7万公里

4.1万公里

客运专线里程

1.2万公里

7000公里

1.6万公里

1.3万公里

复线新增

1.3万公里

8000公里

1.9万公里

电气化里程新增

1.6万公里

1.5万公里

2.5万公里

复线率

50%

45%

50%

50%

电气化率

50%

45%

60%

50%

资料来源:铁道部

根据铁道部规划,2012年铁路建设仍将保持稳定增长。2012年,铁路部门计划安排固定资产投资8235亿元,其中基本建设投资7000亿元,增长16.56%。未来三年,铁路建设年均投资规模也将不低于7000亿。2012年,全国铁路计划新线铺轨3690公里,复线铺轨3150公里,新线投产4613公里,复线投产3438公里,电气化投产6401公里,建设规模更加庞大。

由于铁路建设项目是一种时间跨度较长的基础建设,因此固定资产的投入也是按时间分阶段分批次投入的。目前尚未完工的铁路项目在2012年必将保持一种持续投入的态势,所以我们预计2012年全年铁路固定资产投资全年增速有望保持在30%以上的高增长,对相关桩工机械和路面机械的拉动也将会保持相应持续旺盛态势。

(二)公路固定资产的投入将稳定增长

资料来源:国家统计局

图​ 2005-2011年全国公路建设投资情况

在一般情况下,建造每公里高速公路需推土机2-3台,单斗挖掘机2台,装载机5台,拖式羊足碾1台,静作用压路机1台,强夯机械1台,水泥混凝土摊捕机2台,液态沥青运输车1台,另外还有其它一些工程机械。而公路建成后,对公路的养护也需要大量的路面养护机械。根据高速公路总里程以及预计将要建设的工程量,考虑到各种工程机械产品的保有量及寿命,我们可以看到高速公路建设对工程机械产品有非常大的需求量,如果加上农村及二级公路等普通公路的修建,实际需求量还会更大。

根据我国的中长期公路规划,我国未来的公路规划将重点围绕六大区域促进交通协调发展。分别是促进东北老工业基地、环渤海地区、长江三角洲地区、泛珠江三角洲地区、中部地区和西部地区六大区域交通协调发展。具体到我国的高速公路规划,则重点建设国家高速公路网中的“五射两纵七横”。“五射”:北京-上海,北京-福州,北京-港澳,北京-昆明,北京-哈尔滨;“两纵”:沈阳—海口,包头—茂名;“七横”:青岛—银川,南京—洛阳,上海—西安,上海—重庆,上海—昆明,福州—银川,广州—昆明。从目前的公路修建状况来看,截止到08年底,我国公路总里程为373万公里,而高速公路总里程为6万公里,高速公路总里程只占全国公路总里程的1.62%,高速公路的未来修建空间相对广阔。根据规划,09年国家将在公路交通上投入1万亿元,而截止到09年10月份,我国公路交通的投入仅达到7678亿元,1万亿的目标还有20%没有投完,而每年四季度末北方大部分地区处于冬季,不适合开工,因此09年总投入部分需要迁挪到2012年动工,我们预计2012年全国公路固定资产投入增速将会保持在20%-30%左右增速。

目前我国中部地区公路里程达到130万公里,高于东部地区的105万公里,略低于西部地区的136万公里。从公路密度来看,中部地区达到0.72公里/平方千米,略低于东部地区的0.94公里/平方千米,远高于西部地区的0.18公里/平方米。因此,中西部公路建设将是我国公路建设的重点,2012年-2012年对这些区域的投入将会极大拉动公路固定资产投入的增长,同时也将会加大对路面机械的需求。

三、房地产行业投资情况及对工程机械行业的影响

(一)房地产开发投资情况

随着一系列经济刺激方案及促进行业健康发展政策实施效果的不断显现,2011年以来我国房地产市场出现了销售畅旺的复苏行情,企业投资信心有所恢复,累计投资额增速开始回升,但截至2011年底,房地产投资同比增速仍未恢复到28%的历史平均增速水平。统计数据显示:2011年1-12月全国完成房地产开发投资36232亿元,同比增长16.1%,增幅同比回落4.8个百分点,与同期固定资产投资30.5%的增幅相比差距明显,这说明房地产开发企业投资扩张的步伐仍较为缓慢。2011年底政府连续出台了多项针对房地产行业的调控政策,信贷收紧在2012年应为可预期的事情,因此预计2012年房地产开发投资额不太可能会有大幅的增长,保持平稳的可能性较大。

资料来源:国家统计局

图​ 固定资产投资与房地产开发投资累计增长率变动情况

为了应对国际金融危机以及平衡和协调国内各区域之间和谐发展,2011年以来我国政府批复了多个区域发展振兴规划,尤其是中西部地区的发展规划在带动周边地区经济发展步伐的同时,也给区域所在地区的房地产开发企业带来了投资机会。因此,从区域分布上来看,2011年1-12月房地产开发投资仍然表现为中、西部地区领跑东部地区。具体来看,东部地区完成房地产开发投资21101.3亿元,同比增长12.3%,增幅同比下降4.8个百分点;中部地区完成投资7938.5亿元,同比增长24.6%,增幅同比下降7.1百分点;西部地区完成投资7192.0亿元,同比增长19.0%,增幅同比下降3.7个百分点。中部和西部地区房地产开发投资增速分别比东部地区高12.3和6.7个百分点。

资料来源:国家统计局

图​ 不同地区房地产投资额累计完成情况

(二)土地购置与开发面积情况

受宏观经济下行、房地产市场步入调整期以及在经历了2008年销售惨淡、资金链紧绷等因素的影响下,房地产开发企业土地开发情况和新开工面积等供应先行指标直到2011年中方有所起色,供应释放的迟滞性导致这些指标的全年增速处于历史低位,与销售的迅速回暖形成了鲜明对比。国家统计局发布的数据显示:2011年1-12月全国房地产开发企业购置土地面积31906.1万平方米,同比下降18.9%,降幅同比扩大10.3个百分点;完成开发土地面积23006.1万平方米,同比下降19.9%,降幅同比扩大14.3个百分点。作为房地产发展的先行条件,土地购置面积和开发面积决定房地产市场的长期供给量,而这两个指标2011年以来持续负增长。长期来看,这种状况将对未来房地产供给产生不利影响,不利于房地产市场的稳定发展。但同时我们也注意到,全国土地市场2011年下半年后显著回暖,开发商竞投欲望升温,多个一二线城市的全年土地出让收入创出历史新高,而新开工面积的单月增速和绝对增量3季度以来也迅速攀升。预计2012年在补库存的要求下,开发投资和供应先行指标的增速仍将保持上升态势,供应偏紧的局面将有所改观。

资料来源:国家统计局

图​ 全国房地产土地购置与开发累计面积及同比增长率变动情况

从以上数据可以看出,受2008年销售低迷影响,开发商纷纷下调新开工面积和缓建已开工面积,但2011年楼市回暖明显,开发商尽管没有大幅增加新开工面积,但停建项目已逐渐恢复开工。土地购置面积、土地开发面积增速不同程度的回落说明房地产投资增长依然需要稳固;商品房竣工面积增速虽然呈现增长态势,但仅为同期商品房销售面积的59.2%,新增供应乏力加之市场流动性充裕无疑将推动房价上涨。

(三)房地产投资增长将持续

2012年的房地产行业固定资产投入,预计将很难复制2011年的火爆行情。虽然上海、北京等一线城市拥有较高的行业回报率和房价,但受制于土地供给,市场的存量商品房将逐步取代新房成为市场的主力军,新增房地产投资增速将会大大减缓。而我国的二、三城市由于土地供给以及相对较低的房价收入比,因此房地产投资的潜力相对比一线城市大,且伴随着城市化水平的进一步提高和人口红利的进一步显现,其新增商品房的数量和价格均有可观的上涨空间。房地产行业的投资亦将由一线城市逐渐向二、三城市过渡,因此二、三线城市的房地产固定资产投资将带动整个行业实现正的增长。以房地产行业为主要下游的部分工程机械品种将受到持续的积极影响,特别是以混凝土机械与挖掘机械为代表的品种。

四、采矿业投资情况及对工程机械行业的影响

(一)采矿业投资情况

具体数字显示,2011年1-12月全国采矿业的固定资产投资总额为8093.01亿元,比2008年同期增长18.2%,同比增幅缩减13.3个百分点,占全国固定资产投资总额的4.17%。

资料来源:国家统计局

图​ 采矿业固定资产投资情况

从各行业类别看:2011年1-12月全国煤炭开采和洗选业的固定资产投资为3021.45亿元,同比增长25.9%,同比增幅缩减7.7个百分点,但仍占同期采矿业固定资产投资总额的37.33%,是目前的投资重点之一;1-12月石油和天然气开采业的投资额为2793.43亿元,同比增长4.4%,同比增速下降17.6个百分点,作为采矿业另外一个投资重点行业,1-12月其投资完成总额占采矿业全部投资总额的34.52%,自2011年上半年以来其固定资产增幅迅速收缩,第三季度起投资出现负增长,截至12月投资降幅比较稳定,没有呈现进一步萎缩势头;1-12月黑色金属矿采选业的投资为841.39亿元,同比增长23.9%;有色金属矿采选业的投资为791.83亿元,同比增长21.1%;非金属矿采选业的投资为626.79亿元,同比增长46.5%,非金属矿采选业在2011年一直保持快速发展态势,1-12月投资增幅高出同期全国各行业平均固定资产投资增幅16个百分点;其他采矿业的投资共完成18.12亿元,同比增长49.5%,是各类产业中增长速度最快的一类,因为基数较小所以增幅明显,同比增幅提高33.2个百分点。

采矿业投资增速经过续6个月的下滑,2011年12月份恢复增长,目前行业投资增速处于相对低位,随着下游需求逐步复苏,预计采矿业投资增速将趋于稳定并在2012年逐步恢复增长。

(二)煤炭行业投资情况

2011年,煤炭开采及洗选业投资在高速增长的过程中继续调整,但该行业投资仍处于全部城镇固定资产投资的重点领域。2011年前三季度煤炭价格一直处于底部盘整阶段,导致煤炭上市公司业绩同比大幅下降,但在各产煤大省先后出台的煤炭行业发展规划中,均明确提出支持煤炭行业的兼并重组和集团资产的整体上市的前提下,以“提高资源储备、提升定价能力”为内在动力,煤炭企业展开了大规模并购重组。持续进行的普遍性的资产注入和重组,改善了上市公司的盈利状况,第四季度以来国内的煤炭供需形势一路趋向好转。从中长期来看,下游需求的逐渐恢复,以及行业持续的供给控制,将延续煤炭行业的景气状况。

资料来源:国家统计局

图​ 2008-2011年煤炭行业固定资产投资完成情况

据预测2012年煤炭产量将增长5%,煤炭行业的工程机械需求已经在2011年下半年得以恢复,预计2012年需求将会进一步恢复,同时资源整合也带来了新的设备需求。

第七章 行业财务状况分析

第一节 行业三费变化情况

2011年1-11月,工程机械行业相关费用支出增加幅度远小于销售收入的增加幅度。其中销售费用支出同比增长7.70%,管理费用支出同比同比增长13.85%,财务费用支出不升反降,同比下降13.08%。

表​ 2005-2011年工程机械行业三费变化情况

单位:亿元

年份

销售收入

同比

销售费用

同比

管理费用

同比

财务费用

同比

2005

718.86

13.30

36.57

7.15

35.97

-0.17

7.97

5.68

2006

969.96

34.17

47.12

20.10

47.90

28.80

292.99

20.10

2007.1-11

1346.28

46.71

58.95

32.71

52.71

23.85

375.58

21.88

2008.1-11

1956.77

41.48

86.39

33.26

73.17

38.52

528.04

88.35

2011.1-11

2568.02

20.09

89.27

7.70

86.15

13.85

321.06

-13.08

资料来源:国家统计局

从增速上看,2011年1-11月,销售费用、管理费用的增速比2008年都有较大幅度的下降。其中,销售费增速下降25.56%,管理费用下降24.67%。

资料来源:国家统计局

图​ 2005-2011年工程机械行业三费同比增速图

从份额上来看,销售费用、管理费用、财务费用占销售收入的比重与上年同期相比均有较大的回落,均为近年最低水平。

资料来源:国家统计局

图​ 2005-2011年工程机械行业三费比重变动图


第二节 行业经营效益分析

一、行业经营效益分析

上轮工程机械行业的景气周期自2005年2月份开始上行,主营业务收入和利润总额同比增速持续稳步上升。然而2008年爆发的金融危机导致的国内工程机械行业的外需和内需同时下降,外需下降尤为明显,行业景气周期也自2008年四季度见顶并出现雪崩式的回落。2008年11月,在国家“四万亿”经济刺激方案推出后,国内基础设施建设迅猛推进,尽管来自出口和房地产的需求均出现了较大幅度的回落,行业总的需求维持低位徘徊。2011年伴随着房地产超预期地由回暖走向复苏,工程机械行业的需求也明显回升,收入和利润的累积同比增速均从2011年2月、2011年5月、2011年8月逐季回升,呈向好的局面。

根据国家统计局对工程机械企业的统计,2011年1~11月行业累计实现销售收入2568.02亿元,同比增长20.09%,比2008年回落21.39个百分点;累计实现利润215.34亿元,同比增速大幅提升,提升了57.05%。

2011年行业出现“赚钱不增收”的情况,主要是因为2008年同期,行业销售由于历史惯性仍保持了较高水平,但在国内外需求下降的影响下逐步回落,需求的下降对行业的议价能力也造成了较大的负面影响;与此同时,受影响更大的是行业大部分公司都购置了大量的高价钢材,成本问题居高不下,因此“增收不赚钱”。而2011年行业情况改善较大,内需在基建的强力拉动下和房地产复苏的接力下,开始较快地回升,同时出口也正在复苏,需求方面在逐步改善,此外,行业在2007年购置的高价钢材基本消耗完毕,因此盈利能力相比2008年大幅改善,开始出现“赚钱不增收”的态势,预计行业在2012年“增收又赚钱”。

表​ 2005-2011年工程机械行业经营效益指标

单位:亿元、%

销售收入

增速

利润总额

增速

负债

增速

亏损额

增速

2005

718.86

13.30

32.80

0.53

485.50

7.38

4.50

-20.94

2006

969.96

34.17

64.97

114.10

568.63

18.15

4.29

-17.79

2007.1-11

1346.28

46.71

143.28

141.56

758.42

29.79

3.37

-19.02

2008.1-11

1956.77

41.48

133.50

-7.64

1073.95

39.73

5.48

84.42

2011.1-11

2568.02

20.09

215.34

49.41

1454.34

29.00

4.59

-43.75

资料来源:国家统计局

分地区看,行业利润前5名地区对全国利润总额贡献率达到75.40%。湖南仍然是利润大省,利润总额74.02亿元,同比增长113.18%,贡献率34.37%;吉林利润大幅提升,同比增长671.65%;河北、湖北、四川、广西等地利润增速超过50%。

表​ 2011.1-11月各省利润额排序

地区

利润总额(亿元)

同比增长(%)

比重(%)

全国

215.34

49.41

100.00

湖南省

74.02

113.18

34.37

山东省

41.09

18.25

19.08

江苏省

21.61

43.90

10.04

四川省

13.09

62.16

6.08

河南省

12.56

16.40

5.83

广西

10.79

56.47

5.01

安徽省

8.97

4.23

4.16

福建省

7.51

-0.18

3.49

上海市

6.09

33.74

2.83

浙江省

3.91

0.30

1.82

北京市

3.64

-4.32

1.69

天津市

3.61

46.47

1.67

广东省

2.69

-14.11

1.25

辽宁省

1.73

32.09

0.80

河北省

1.10

72.19

0.51

陕西省

1.05

-137.22

0.49

湖北省

1.00

64.99

0.46

江西省

0.42

0.77

0.20

贵州省

0.28

-215.05

0.13

黑龙江省

0.17

-27.23

0.08

吉林省

0.16

671.65

0.08

云南省

0.11

-340.82

0.05

资料来源:国家统计局

二、行业盈利能力分析

工程机械行业产品种类繁多,各种产品由于技术含量、市场集中度、规模经济等各方面的不同,其销售毛利率表现不一。一般情况下,混凝土机械、起重机械等近年来发展较快的新兴工程机械产品毛利率较高;而铲土运输机械、压实机械等传统工程机械产品毛利率则较低。

从近年来工程机械行业整体的销售毛利率、销售利润率、资产报酬率等指标的变化情况看,2006、2007年行业盈利能力保持提高态势;2008年行业销售毛利率有所上升,但销售利润率和资产报酬率却比2007年显著下降;2011年行业盈利能力与2008年比有不少提升。

1~11月,全国工程机械行业销售毛利率为17.27%,比2008年上升0.28个百分点。销售利润率为8.39%,同比上升1.57个百分点。资产报酬率11.33%,同比上升1.36个百分点。


表​ 2005-2011年工程机械行业盈利能力指标

2005年

2006年

2007年11月

2008年11月

2011年11月

销售毛利率(%)

15.49

17.09

15.83

16.99

17.27

销售利润率(%)

4.56

6.54

10.64

6.82

8.39

资产报酬率(%)

5.48

8.24

13.25

9.97

11.33

资料来源:国家统计局

三、行业营运能力分析

2011年工程机械行业流动资产周转率上升加快,产成品周转率稳中有升,但应收账款周转率有所下降。

表​ 2005-2011年工程机械行业营运能力指标

2005年

2006年

2007年11月

2008年11月

2011年11月

应收帐款周转率(次)

4.99

5.64

5.39

6.17

5.87

产成品周转率(次)

6.29

7.40

9.05

8.24

10.31

流动资产周转率(次)

1.45

1.68

1.79

1.88

1.90

资料来源:国家统计局

随着销售收入的增长,2011年1~11月应收账款有所上升,为477.48亿元,同比上升了35.05%。应收账款周转率较2008年同期放慢0.3次,为5.87次。

2011年行业产成品小幅增长3.85%,产成品周转率比2008有较大幅度上升。流动资产周转率略高于2008年的水平,比2008年加快0.02次,达到1.9次。

四、行业偿债能力分析

2011年工程机械行业负债率比2008年略有上升,亏损面比2008年下降,利息保障倍数比2008年大大提升,偿债能力增强。

表​ 2005-2011年工程机械行业偿债能力指标

2005年

2006年

2007年11月

2008年11月

2011年11月

负债率(%)

65.33

61.92

59.08

62.58

63.93

亏损面(%)

20.27

14.15

14.48

15.14

13.46

利息保障倍数(倍)

5.12

7.09

12.36

6.74

11.28

资料来源:国家统计局

2005-2007年行业负债率逐年下降,2007年为最低点,2008年有所反弹,2011年延续反弹。2011年1-11月,行业负债率为63.93%,比2008年提高1.35个百分点。

从利息保障倍数来看,2011年1-11月提升4.54倍,达到11.28倍,接近2007年最高点的水平。偿债能力较2008年有较大提高。

五、行业发展能力分析

2006、2007年工程机械行业规模持续高速增长,利润增长速度均超过100%,2008年行业利润出现负增长,2011年有较大提升,比2008年增长49.41%。2011年行业资产增长和销售收入增长率均比2008年放慢,分别为25.88%和20.09%,回落6.60个百分点和21.39个百分点。

表​ 2005-2011年工程机械行业发展能力指标

2005年

2006年

2007年11月

2008年11月

2011年11月

应收帐款增长率(%)

24.76

22.72

41.26

26.32

35.05

利润总额增长率(%)

0.53

114.10

141.56

-7.64

49.41

资产增长率(%)

10.93

19.88

38.54

32.48

25.88

销售收入增长率(%)

13.30247458

34.17

46.71

41.48

20.09

资料来源:国家统计局

总体而言,2011年行业利润总额大幅提升。资产增长率和销售收入增长率保持较快增长。

第八章 子产品发展情况分析

第一节 叉车行业发展状况

叉车(Forklift),国际标准化组织ISO/TC110称为工业车辆,是指对成件托盘货物进行装卸、堆垛和短距离运输作业的各种轮式搬运车辆。叉车在企业的物流系统中扮演着非常重要的角色,是物料搬运设备中的主力军。叉车广泛应用于广泛应用于交通运输、冶金采矿、机械、化学化工、能源等行业,并可进入船舱、车厢和集装箱内进行托盘货物的装卸、搬运作业。

以叉车为主的工业车辆行业是工程机械的重要分支之一,是物流行业的重要装备。当前,各行业为适应激烈的国内外市场竞争的需要,在物流技术的应用和推广方面都加大了力度,为工业车辆的品种增加和销售量提升提供了机遇。

一、2011年产销状况

(一)行业复苏势头最差

受全球经济低迷影响,年初以来,叉车的同比降幅超过30%,是所有工程机械行业中势头最差的一个子行业。其主要原因在于:叉车有很大一部分用于物流配送和生产型企业,与固定资产投资的直接相关性较小,因此单纯政府投资的大规模基建项目对其拉动有限,缺少让行业快速复苏的驱动力。

从世界范围来看,2011年全世界叉车市场总销售量为565,748台,与2008年的930,689台相比,下降了39.2%。

2011年,我国叉车累计销售138,908台,同比下降17.38%。其中,电动平衡重乘驾式叉车14562台,同比减少29.76%;电动乘驾式仓储叉车3960台,同比减少5.40%;电动步行式仓储叉车14605台,同比减少29.69%;内燃平衡重式叉车3960台,同比减少15.38%。

资料来源:工程机械工业协会

图​ 1999-2011我国叉车销量及同比增速

产量方面,2011年电动叉车产量为47.49%,同比下降3.54%。2011年叉车主要生产企业产量见下表。

资料来源:工程机械工业协会

图​ 2011年电动叉车月度产量及同比增速

图​ 2011年叉车主要生产企业产量

企业名称

2011年1~12月(台)

2008年1~12月(台)

同比增长(%)

安徽叉车集团公司

31727

31745

-0.06

杭叉工程机械有限公司

31562

31929

-1.15

中国龙工控股有限公司

5180

4189

23.66

大连叉车有限责任公司

2710

2963

-8.54

广西柳工机械股份公司

2664

2663

0.04

江苏靖江叉车公司

1293

1309

-1.22

厦门厦工叉车公司

1173

1513

-22.47

资料来源:工程机械工业协会

出口方面,2011年叉车出口为27,558台,与2008年的60,333台相比,下降了54.32%,叉车行业出口对企业的利润贡献高于内销。金融危机对叉车行业的冲击在2011年才真正显示出来。

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图​ 1999-2011我国叉车出口量及同比增速

(二)我国叉车市场举足轻重

销量与1999年的12662台相比,近11年我国叉车行业的销量年复合增长率为24.33%;我国的叉车市场已经成为世界上举足轻重的一个市场。

出口与1999年的2224台相比,近11年我国叉车行业的出口量年复合增长率为25.71%,叉车的出口复合增长率略高于国内销售的复合增长率也反映了我国叉车的竞争力在逐步提升,从出口的历史经验来看,2002年曾出现同比-66%的增长,但在第二年便出现了同比增长144%的局面。

随着全球经济的逐渐复苏,叉车行业在前一轮产能扩张与金融危机冲击之后趋于稳定,盈利水平也正在走出历史低谷。

(三)行业复苏仍需时间

未来叉车行业加快复苏要依靠国内整体经济的持续好转,物流行业、商业、工矿企业的全方位复苏将拉动叉车的加速增长;此外国际市场需求的回暖也将是叉车复苏的重要动力。上述两个助动因素对叉车的拉动可能是一个相对缓慢的过程,短期内不能寄于厚望。

二、行业市场竞争分析

(一)国际主要企业集中于日美欧

从世界范围内来看,叉车的销售市场主要集中在欧洲、美洲和亚洲,欧洲近5年都是世界上最大的叉车销售市场,其占比维持在40%以上,其次是亚洲和美洲,亚洲的销售量在2007年和2008年已经超过美洲,排第二位。

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图​ 2008年全球各大洲叉车市场份额

从全球前10大叉车制造商的排名来看,共分为三个梯队,主要由日本、美国以及欧洲的企业组成。第一梯队为日本丰田和德国凯傲,2008年分别以62.61亿美元和54.63亿美元的销售额排列第一和第二;第二梯队成员为德国永恒力和美国纳科,2008年年度两者的销售额分别为22.85亿美元和22.37亿美元,分列第三和第四;第三梯队的成员依次外为日本三菱重工、芬兰卡尔玛、美国科朗、日本小松、法国曼尼通和中国安徽合力,对应的2008年销售额分别为17.04亿美元、17.01亿美元、14.51亿美元、13.92亿美元、13.78亿美元和12.62亿美元。

前10大制造商的2008年年度销售额合计为251.34亿美元。其中最大的叉车制造商日本丰田的销售额占前10大企业的总销售额的比例为24.91%,我国安徽合力的销售额占前10大企业的总销售额的比例为5%,丰田的销售额约为安徽合力的5倍。

预计未来十年金砖四国的经济仍旧有望保持较快的增长,另外再加上欧美旧叉车报废更新产生的高额需求以及伴随竞争力的不断提升,对国外竞争对手市场份额的挤占,使得我国叉车企业的成长空间依然巨大。

(二)国内厂商占据国内市场主导

我国叉车行业格局相对稳定,但近年来也开始呈现出多元发展趋势。目前,安徽合力与浙江杭叉两家依然独大,近几年一直占据国内市场半壁江山。但由于市场容量大,盈利能力强,近两年叉车行业吸引了大量新进者,这其中不乏国内颇具实力的知名工程机械企业,同时,国外叉车品牌也纷纷转战中国,例如德国威玛叉车,在经济危机的浪潮中,看到了中国市场的巨大潜力,从而选择把中国建立成为整个亚太区域的生产基地,并迅速在中国市场立足生根。截至目前,包括独资、合资企业在内我国已有100余家叉车。

叉车行业的行业集中度相对较高,国内叉车市场中,国内厂商占主导地位,基本占领了70%以上的市场份额,国外厂商市场份额近年来呈下降趋势。

但是,林德、丰田等国外叉车巨头占据着中国叉车行业的中高端市场,而中国的叉车企业则掌握着叉车中低端市场乃至整个叉车市场的话语权,叉车市场形成较明显的各执一端的格局,而在这个看似不变的格局下,一些新的趋向已经在酝酿:国内一些大中型的叉车企业为了摆脱目前的同质化和低价竞争,提升品牌形象,开始慢慢向中端产品转型;而在中低端市场占据着市场主流的背景下,占据叉车高端市场的国外叉车巨头也明显感到了“高处不胜寒”,他们要实现销量和产能的提升,也开始向中端市场发力。

2011年国内叉车市场的价格战较为激烈,从国内叉车的市场占有率来看,仍然是合力与杭叉占据了半壁江山。两家企业总的市场占有率达到70%。大连叉车和厦门叉车的市场占有率分别占到2%和1%。

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图​ 2011年1-11月国内叉车产量市场占有率

三、供需预测

资料来源:工程机械工业协会

图​ 叉车行业下游需求分布情况

在工程机械各类产品中,叉车在中国各个领域中的使用范围之广仅次于装载机,叉车作为物流机械,与宏观经济走势息息相关,它的适应范围已经跳出了工程建设这一范畴,而适用于各个经济领域,这也是叉车的关注度高于其他工程机械子行业的原因。

从产业周期的角度分析,在全球范围内,叉车产品和叉车产业都处于成熟期。从国内情况看,叉车产品和叉车产业尚处于发展期,产品技术仍需发展完善;产品使用范围和使用量尚未得到足够拓展;市场经济环境下的产业自然调整仍处于初级阶段;用户使用意识和企业研发意识、能力尚且落后。从这几个方面来看,我国叉车产业具有很大的发展空间。

从市场容量的角度分析,定性地看,和土石方机械不同的是,叉车使用范围要广的多,遍及各个经济领域。这个产业的成长主要受以下几个因素的影响;一是国家经济发展水平;二是工业化程度;三是国家经济增长的“动力源”分布;四是社会的叉车使用意识。可以预见,尽管有诸多不确定及不利因素存在,我国叉车行业总体前景依然乐观。

目前,中国叉车产量仅占全球12%左右。巨大需求量加上国内产量的不足引来国外叉车巨头蜂拥而至来中国建厂,这其中包括德国威玛、林德、TCM等。而近期国内企业的动态也预示着工程机械行业内越来越多的企业开始重视叉车这一业务。


第二节 装载机行业发展状况

装载机是一种广泛用于公路、铁路、建筑、水电、港口、矿山等建设工程的土石方施式机械,它主要用于铲装土壤、砂石、石灰、煤炭等散状物料,也可对矿石、硬土等作轻度铲挖作业。换装不同的辅助工作装置还可进行推土、起重和其他物料如木材的装卸作业。由于装载机具有作业速度快、效率高、机动性好、操作轻便等优点,因此它成为工程建设中土石方施工的主要机种之一。与挖掘机相比,装载机的技术含量偏低,功能较为单一,优势在于作业量大,价格相对便宜。

一、2011年产销状况

(一)行业产能过剩

装载机是我国工程机械行业较为成熟的产品,生产厂家较多,市场集中度低于其它工程机械行业。近几年来,由于主要厂家产能持续扩张,装载机行业的产能相对过剩,从而导致行业竞争格外激烈,价格竞争和产能利用率不高是行业面临的主要问题,尤其是在2008年下半年行业景气下降时,这些问题更为突出。另外,挖掘机在逐步替代装载机的部分市场,因此,近几年,装载机的增长速度在工程机械各细分子行业中始终处于较低的水平。

2011年我国装载机主要生产企业产量见下表。

表​ 2011年我国装载机主要生产企业产量

企业名称

2011年1~12月(台)

2008年1~12月(台)

同比增长(%)

成都神钢工程机械(集团)有限公司

10227

9751

4.88

徐州工程机械集团有限公司

9494

11467

-17.21

河南龙工机械制造有限公司

3603

3038

18.60

江苏柳工机械有限公司

3371

3978

-15.26

常林股份有限公司

3131

5503

-43.10

浙江濠泰机械有限公司

1961

1438

36.37

中国一拖集团有限公司

1922

3297

郑州宇通重工有限公司

1371

2444

-43.90

小松常林工程机械有限公司

461

617

-25.28

青州威猛工程机械有限公司

273

629

-56.60

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(二)09年复苏缓慢

资料来源:工程机械工业协会

图​ 2008-2011年装载机销售量及增长情况

2011年2月份以来,由于受国家经济刺激政策的推动,加上季节性因素的影响,装载机销量呈现明显的复苏,其中2月份销量同比呈现正的增长,3-5月份,行业虽然延续复苏态势,但同比下降幅度仍较大,明显弱于挖掘机等其它土方机械。总的来说,2011年装载机的复苏情况并不良好,远低于工程机械行业平均水平,市场需求也十分有限,这主要是由于:

第一,与其它工程机械产品相比,装载机应用于房地产和基建项目的比例较小,而应用于矿山等领域的比例较大,因此2011年受下游行业拉动的力度较小。

第二,装载机是较为成熟的工程机械产品,国内保有量较大,产生新增需求的压力较大;同时挖掘机对装载机的替代作用目前明显,因此影响了装载机的快速复苏。

第三,国内装载机行业近年来的主要销售增长点在于出口产品,09年国内出口却被全球金融危机严重播及,装载机的出口销售量也因此受到重创。

装载机受小煤矿整顿的影响,2011年销量累计143355台,较2008年下降了两万台,同比下降13.29%。

盈利能力方面,由于装载机对钢材价格的波动的敏感程度较高,因此在钢材成本下降的情况下,装载机行业的盈利增长要明显好于收入增长。

(三)出口规模极小

装载机出口2011全年同比下降约36%,降ñ