机械行业调研报告

摘 要

一、行业地位不断提升

从2005-2011年工程机械行业工业总产值占GDP比重来看，工程机械行业对GDP的贡献呈递增的趋势。

从政策上，国家对工程机械行业越来越重视。“九五规划”以前国家对工程机械并不重视，“七五规划”、“八五规划”都以计划经济为主，“九五规划”明确引入以市场为导向的发展原则，但主体是企业，政府的扶持不是太大，从而形成了工程机械行业技术储备比较肤浅，关键技术的研究和零部件发展薄弱的局面。以往的发展规划，一直抓主机零部件在次，2011年提出的装备制造业调整规划国家从产业政策方面把基础零部件放到了比较高的位置，配套件的发展得到了一个很好的机遇；另外，国家财政补贴多年没有，而本次振兴规划将资金落实到了实处；其次，这次振兴规划在财政补贴、贷款及招投标等方面都提出了相应的扶持政策。装备制造业调整规划将工程机械产业提到了战略性的地位。

二、行业发展环境向好

2011年我国固定资产投资额为224846亿元，比上年增长30.1%，增速比上年加快4.6个百分点。其中，城镇固定资产投资194139亿元，增长30.5%，加快4.4个百分点。2012年，随着国家四万亿政策实施，国家对基础建设的投资加大，我国固定资产投资额将持续增加。

资料来源：国家统计局

图1​ 2005-2011年固定资产投资及其增长速度

三、行业整体发展超出预期

近年来，我国工程机械行业工业总产值保持稳定高速增长。2006年是工程机械的快速回转年，全年行业销售收入增长34%，同时总产值增幅也达到了38%的高水平。总体来看，由于大量的基础设施建设，2007、2008年固定资产投资增长较快，加上出口对于行业的大力拉动，2007、2008年工业总产值增速都超过了40%。行业从2008年下半年开始急剧下滑，于2011年初降至谷底。国家刺激内需政策的出台，才使得工程机械行业能够从底部开始回升。总体而言2011年全年仍保持了较快的增长速度，1-11月实现工业总产值2586.49亿元，增速22.60%，比2008年同期回落18.21个百分点。2011年国内工程机械行业整体发展超出年初的预期。

表1​ 2005-2011年工程机械行业工业总产值

单位：亿元，%

资料来源：国家统计局

表2​ 2011年1-11月主要产品销售收入与销量增长表

资料来源：中国工程机械工业协会

四、钢材价格回落有利于行业降低生产成本

2008年下半年以来，钢材价格持续下行，累计下降幅度超过35%，对于缓解工程机械的经营压力起到了一定作用。

近期国内钢材价格将以低位波动为主。从影响市场价格的主要因素来分析，第一，当前我国钢铁供过于求的形势在短期内难以根本改变。据有关统计，2011年新增炼钢产能0.6亿吨，粗钢产能达到7.2亿吨，在钢铁产能较快增长的同时，产业集中度低和产品结构不平衡也加剧了国内市场的供需矛盾。第二，美国、日本以及欧盟等国家的汽车、房地产、机械制造等主要钢铁下游行业正在逐步复苏。尽管当前我国钢铁出口状况出现好转迹象，但由于当前全球经济尚未完全摆脱金融危机困扰，复苏进程中仍存在再次波动风险，而且一些国家为了保护本国钢铁产业发展，对我国钢铁产品出口反倾销、反补贴力度不断加大，使得我国钢材出口环境进一步恶化。第三，社会库存仍处于较高水平。截至11月末，全国26个主要钢材市场五种钢材社会库存量合计为1197万吨，虽然环比略降0.5%，但对价格仍产生一定下行压力。综上分析，近期国内钢材市场将以低位波动运行态势为主。

五、行业各子产品发展不平衡

叉车行业复苏势头最差。2011年，我国叉车累计销售138，908台，同比下降17.38%。出口方面，2011年叉车出口为27，558台，与2008年的60，333台相比，下降了54.32%，叉车行业出口对企业的利润贡献高于内销。金融危机对叉车行业的冲击在2011年才真正显示出来。受全球经济低迷影响，年初以来，叉车的同比降幅超过30%，是所有工程机械行业中势头最差的一个子行业。其主要原因在于：叉车有很大一部分用于物流配送和生产型企业，与固定资产投资的直接相关性较小，因此单纯政府投资的大规模基建项目对其拉动有限，缺少让行业快速复苏的驱动力。

混凝土机械行业高速增长。2011年，混凝土机械累计销售403399台，同比增长42.40%。1季度，受金融危机及房地产低迷的影响，混凝土机械销量同比出现明显下降。2季度以来，在国家宏观经济政策和高铁项目的拉动下，混凝土机械出现大幅反弹。产量方面，2011年混凝土机械产量达到39.46万台，同比2008年大幅增长38.42%。混凝土机械是工程机械行业中与房地产联系最为密切的机械，因此受房地产投资拉动最为明显。此外混凝土机械还大量应用于铁路、桥梁建设等。2011年混凝土机械的增长基本保持在40%-60%的高水平上。

资料来源：工程机械工业协会

图2​ 2008-2011年混凝土机械销量及增长情况

六、行业利润大幅提升

2011年伴随着房地产超预期地由回暖走向复苏，工程机械行业的需求也明显回升，收入和利润的累积同比增速均从2011年2月、2011年5月、2011年8月逐季回升，呈向好的局面。

根据国家统计局对工程机械企业的统计，2011年1～11月行业累计实现销售收入2568.02亿元，同比增长20.09%，比2008年回落21.39个百分点；累计实现利润215.34亿元，同比增速大幅提升，提升了57.05%。

2011年行业出现“赚钱不增收”的情况，主要是因为2008年同期，行业销售由于历史惯性仍保持了较高水平，但在国内外需求下降的影响下逐步回落，需求的下降对行业的议价能力也造成了较大的负面影响；与此同时，受影响更大的是行业大部分公司都购置了大量的高价钢材，成本问题居高不下，因此“增收不赚钱”。而2011年行业情况改善较大，内需在基建的强力拉动下和房地产复苏的接力下，开始较快地回升，同时出口也正在复苏，需求方面在逐步改善，此外，行业在2007年购置的高价钢材基本消耗完毕，因此盈利能力相比2008年大幅改善，开始出现“赚钱不增收”的态势，分析预计行业在2012年“增收又赚钱”。

七、湖南省跃居产业规模首位

资料来源：国家统计局

图3​ 2005-2011年湖南省工程机械行业规模比重变化

湖南省工程机械工业在全国占有重要地位。2011年资产、销售收入、利润比重全国第一位。2011年前11月，资产比重28.30%，收入比重24.66%，利润比重34.37%，行业地位明显。

湖南省工程机械企业数虽然不多，但是湖南省内三一集团、中联重科、山河智能优秀企业在我国工程机械行业拥有较高知名度，成为我国工程机械行业的代表性企业。随着这三家主要企业经营的继续完善，湖南省工程机械行业在全国工程机械行业的地位越来越重要。

八、行业上市公司总体盈利能力增强

2011年前三季度，工程机械行业业绩报告显示。上市公司营业收入同比增长6.37%，同比增速与上年同期相比大幅下降了39.3点百分点。上市公司利润指标同比增速与去年同期基本保持均衡的水平。

在行业需求好转的情况下，经营活动产生的现金流量净额和净资产收益率均较去年同期大幅改善，较去年同期增速分别增加1901.57个百分点和26.23个百分点。

表3​ 2011年行业主要上市公司3季度盈利与上年同期比较

单位：%

注：相关指标均代表行业平均水平，为上市公司数据

资料来源：世经未来整理

将2011年前三季度工程机械行业上市的主要财务数据与中报数据进行对比，可以看出：2011年中期行业的主要数据仍为负增长，但前三季度，所有主要的财务指标均已“转正”。前期适度宽松的货币政策，较大幅度降低了行业的整体财务费用，全球经济复苏导致的行业的总需求开始回升，应收账款周转率的上升，使得行业整体的现金流开始出现的较快的增长，企业运营更为健康。

九、行业面临宏观经济波动风险

工程机械增长的国内主要动力来自于固定资产投资和信贷增速的“双高”。

在国际金融危机冲击下，我国国内生产总值增速从2008年下半年起明显下滑，到2011年第一季度下降到谷底，在应对国际金融危机的过程中，我国实施了积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面实施并不断完善一揽子计划，有效扩大了内需，很快扭转了经济增速明显下滑趋势。从2011年第二季度起扭转了下滑趋势，开始逐季回升，走出了一个标准的V字形反转，在全球率先实现经济形势总体回升向好。随着全球经济总体复苏，经济环境向好，沿着2011年第四季度的高速增长趋势，预计2012年我国GDP增速将超过2011年；随着国家四万亿政策实施，国家对基础建设的投资加大，我国固定资产投资额将持续增加。

虽然2012年的经济仍乐观，但随着各项宏观调控政策效应的进一步显现，经济回升的势头还不稳固、不平衡，一些拉动内需和稳定外需的政策可能会递减，我国的经济发展还面临不少波动因素，财政金融领域潜在风险增加。如果经济放缓、信贷政策紧缩，将不可避免地影响到工程机械行业的增长。

从世界经济来看，越来越多国家的季度国内生产总值（GDP）由衰退转为增长，国际贸易和全球工业生产指数明显反弹。全球股市也持续反弹，而信贷风险溢价回落。但是，各国复苏并不平衡，持续增长的条件仍然很脆弱。在主要发达经济体，信贷状况仍然紧张，许多主要金融机构需要继续降低金融杠杆率及调整资产负债表。许多国家的国内需求回升还只是初步的，远没有达到自我维持的程度。世界经济复苏的不确定对工程机械产品出口的恢复极为不利。

十、2012年行业授信建议

工程机械是2011年复苏最早，增长势头最好的行业之一。2011年随着国家保增长、扩内需、调结构的政策作用不断显现，工程机械主要品种的月度销量同比呈现出明显的“前低后高”走势，主要企业的销售形势也是如此。由于2012年基建投资仍可保持增长，房地产投资趋于稳定增长，制造业投资保持增长，2012年的实际投资结构将好于2011年。专家预计，2012年城镇固定资产投资增速约为23%，虽较2011年有明显下降，但工程机械的国内需求仍将保持适度增长。出口方面，由于中国工程机械的主要出口地区是发展中国家。在此次应对国际金融危机过程中，发展中国家的经济复苏情况普遍好于发达国家，尤其是资源丰富的国家，随着大宗商品期货价格的强劲反弹，其经济复苏更是明朗。因此海外市场的复苏值得期待。

基于国内投资结构改善、海外市场复苏的总体判断，我们认为2012年工程机械需求形势将好于2011年。

不过，工程机械行业运行中仍存在不少问题：各子行业发展不平衡，部分行业发展落后；产能过剩，恶性竞争加剧；技术水平落后，创新能力低；关键零部件配件发展落后于整机的发展；产能集中，多个子行业分布集中于个别主导企业；国际市场需求恢复尚需时间。

2012年，工程机械行业的信贷总体原则是：关注大型优势工程机械企业的信贷需求，选择具有产品结构优势的企业，关注具有资源优势的企业，支持高附加值产品和技改升级项目，谨慎对待拥有落后产能的企业的信贷项目，选择性参与大型实力工程机械企业的兼并重组项目。

目 录

TOC \h \z \t "标题 1,1,标题 2,2,标题 3,3" 第一章 行业基本情况 1

第一节 行业的定义及分类 1

第二节 行业在国民经济中的地位 2

第三节 行业特点 4

一、行业与固定资产投资的相关性 4

二、行业周期性和地域性 5

第二章 行业发展环境及影响分析 7

第一节 经济环境对行业的影响分析 7

一、宏观经济运行 7

二、金融运行及货币政策 10

三、经济复苏对行业的影响 13

四、货币政策对行业的影响 14

五、区域规划对行业的影响 14

第二节 2011年工程机械行业政策环境分析 17

一、重点政策汇总 17

二、重点政策及重大事件分析 18

三、政策未来发展趋势 21

第三节 2011年工程机械行业社会环境分析 22

第四节 2011年工程机械行业技术环境分析 23

一、行业技术水平总体发展情况 23

二、国内行业主要技术发展现状 24

三、国外行业新技术及发展趋势 26

第三章 行业发展情况分析 30

第一节 行业规模 30

第二节 供求状况 31

一、供应分析 31

二、销售分析 32

三、产销平衡分析 34

四、需求预测 36

第三节 行业投融资情况分析 40

一、行业资金渠道分析 40

二、固定资产投资 40

三、兼并重组情况分析 41

第四节 2011年工程机械行业运行主要特点 43

一、生产形势从年初底谷逐步回升 43

二、内需主导行业景气 43

三、行业外需疲软乏力 43

四、产能结构性过剩 43

第四章 行业竞争状况分析 44

第一节 行业企业间竞争格局分析 44

一、不同规模企业竞争格局 44

二、不同所有制企业竞争格局 46

第二节 行业集中度分析 50

一、行业整体市场集中度 50

二、行业集中度变化趋势 51

三、各子行业集中度 51

第三节 行业生命周期分析 52

一、行业生命周期特征分析 52

二、行业发展阶段分析 53

第四节 行业进入退出壁垒分析 54

一、进入壁垒 54

二、退出壁垒 55

第五节 行业竞争结构分析 56

一、“波特五力”模型分析 56

二、行业当前竞争特点总结 58

第五章 行业全球市场及我国行业进出口情况分析 59

第一节 全球市场总体情况分析 59

一、全球市场总体销售分析及预测 59

二、全球市场区域分布 60

三、全球市场产品需求结构 60

四、全球市场企业竞争格局 61

五、全球市场产品价格比较 63

六、全球行业贸易政策分析 63

第二节 全球主要国家（地区）市场分析 65

一、欧洲工程机械市场 65

二、北美工程机械市场 66

三、日本工程机械市场 67

四、韩国工程机械市场 70

五、印度工程机械市场 72

第三节 行业进口情况分析 73

一、进口总额分析 73

二、进口结构分析 73

三、行业进口预测 76

第四节 行业出口情况分析 77

一、出口总额分析 77

二、出口结构分析 77

三、行业主要出口地区市场特点分析 80

四、行业出口预测 81

第六章 行业产业链分析 84

第一节 行业产业链结构分析 84

第二节 上游行业运行及对工程机械行业影响分析 85

一、工程机械产品成本构成 85

二、钢铁行业运行及对工程机械行业的影响 85

第三节 下游行业运行及对工程机械行业的影响分析 89

一、工程机械下游行业分布 89

二、基础设施建设投资情况及对工程机械行业的影响 89

三、房地产行业投资情况及对工程机械行业的影响 91

四、采矿业投资情况及对工程机械行业的影响 94

第七章 行业财务状况分析 96

第一节 行业三费变化情况 96

第二节 行业经营效益分析 98

一、行业经营效益分析 98

二、行业盈利能力分析 99

三、行业营运能力分析 100

四、行业偿债能力分析 100

五、行业发展能力分析 100

第八章 子产品发展情况分析 102

第一节 叉车行业发展状况 102

一、2011年产销状况 102

二、行业市场竞争分析 104

三、供需预测 106

第二节 装载机行业发展状况 108

一、2011年产销状况 108

二、行业市场竞争分析 110

三、需求预测 112

第三节 挖掘机行业发展状况 115

一、2011年产销状况 115

二、行业市场竞争分析 118

三、需求预测 119

第四节 混凝土机械 123

一、2011年产销状况 123

二、行业市场竞争分析 124

三、需求预测 125

第五节 起重机 127

一、2011年产销状况 127

二、行业市场竞争分析 129

三、需求预测 131

第六节 压实机械行业发展状况 133

一、2011年产销状况 133

二、行业市场竞争分析 135

三、需求预测 135

第七节 推土机行业发展状况 137

一、2011年产销状况 137

二、行业市场竞争分析 139

三、需求预测 140

第九章 行业区域发展情况分析 142

第一节 行业区域分布特点及变化 142

一、行业区域分布特点分析 142

二、行业规模指标区域分布分析 143

三、行业效益指标区域分布分析 144

第二节 2011年湖南省工程机械行业发展分析及预测 147

一、湖南省工程机械产业规模跃居首位 147

二、湖南省工程机械行业经济运行状况分析 147

三、湖南长沙工程机械产业基地发展状况 148

第三节 2011年山东省工程机械行业发展分析及预测 151

一、山东省在行业中的地位及变化 151

二、山东省工程机械行业经济运行状况分析 151

三、山东济宁工程机械产业基地发展状况 152

第四节 2011年江苏省工程机械行业发展分析及预测 154

一、江苏省在行业中的地位及变化 154

二、江苏省工程机械行业经济运行状况分析 154

三、江苏徐州工程机械产业基地发展状况 155

第十章 2011年工程机械行业企业发展情况分析 157

第一节 行业内上市公司运营分析 157

一、上市公司总体运营分析 157

二、上市公司综合排名及各项指标排名 158

第二节 徐工机械公司发展情况分析 162

一、企业简介 162

二、股权关系结构图 162

三、经营状况分析 163

四、主导产品及出口分析 164

五、企业经营策略和发展战略分析 166

六、SWOT分析 168

七、企业竞争力评价 168

第三节 三一重工公司发展情况分析 169

一、企业简介 169

二、股权关系结构图 169

三、经营状况分析 170

四、主导产品及出口分析 171

五、企业经营策略和发展战略分析 173

六、SWOT分析 174

七、企业竞争力评价 175

第四节 柳工机械公司发展情况分析 176

一、企业简介 176

二、股权关系结构图 176

三、经营状况分析 177

四、主导产品及出口分析 178

五、企业经营策略和发展战略分析 179

六、SWOT分析 180

七、企业竞争力评价 180

第五节 中联重科公司发展情况分析 181

一、企业简介 181

二、股权关系结构图 181

三、经营状况分析 182

四、主导产品及出口分析 183

五、企业经营策略和发展战略分析 184

六、SWOT分析 184

七、企业竞争力评价 185

第六节 山推股份公司发展情况分析 186

一、企业简介 186

二、股权关系结构图 186

三、经营状况分析 186

四、主导产品及出口分析 187

五、企业经营策略和发展战略分析 189

六、SWOT分析 190

七、企业竞争力评价 190

第十一章 2012年工程机械行业风险分析 191

第一节 宏观经济与金融运行风险 191

一、宏观经济波动风险 191

二、货币政策风险 191

三、汇率变化风险 192

第二节 政策风险 194

一、新企业所得税法 194

二、淘汰落后产能政策 194

第三节 供求风险 196

一、国内市场供求风险 196

二、海外市场供求风险 196

第四节 技术风险 198

第五节 相关行业风险 199

一、原材料价格波动风险 199

二、下游行业需求风险 199

第六节 区域风险 200

第七节 并购重组风险 201

第十二章 2012年工程机械行业信贷建议 202

第一节 行业总体授信原则 202

第二节 鼓励类信贷政策建议 202

一、子行业授信建议 202

二、区域授信建议 203

三、企业授信建议 203

第三节 允许类信贷政策建议 203

第四节 限制类信贷政策建议 204

第五节 退出类信贷政策建议 204

附 表

TOC \h \z \t "表题" \c 表1 工程机械行业产品分类 1

表2 2005-2011年工程机械行业工业总产值占GDP比重 2

表3 工程机械行业对国民经济的作用和贡献 3

表4 工程机械行业表观消费与社会固投比例变化情况 4

表5 2011年以来我国12个区域规划全览 15

表6 2011年工程机械行业相关政策汇总 17

表7 工程机械行业社会环境因素分析 22

表8 2005-2011年工程机械行业规模指标变化情况 30

表9 2005-2011年工程机械行业工业总产值 31

表10 2011年我国工程机械主要产品产量 32

表11 2011年各月主要产品销售收入与销量增长表 33

表12 2011年1～11月我国工程机械市场表观需求额 33

表13 2005-2011年我国工程机械行业销售收入情况 33

表14 2011年11月底各类产品累计销售及增长情况表 34

表15 2012年我国铁路、公路、机场和房地投资额度分布 37

表16 机场、公路和铁路三项投资对工程机械销售的拉动作用 37

表17 房地产投资对工程机械销售的拉动作用 38

表18 保障性住房投资对工程机械销售的拉动作用 38

表19 2011年国内工程机械行业兼并重组事件分析 42

表20 2011年工程机械行业内不同规模企业资产情况 45

表21 2011年工程机械行业内不同规模企业人员结构 45

表22 2011年工程机械行业内不同规模企业亏损情况 45

表23 2011年工程机械行业内不同规模企业盈利情况 45

表24 行业主要企业核心竞争力 46

表25 2011年工程机械行业内不同所有制企业资产情况 47

表26 2011年工程机械行业内不同所有制企业人员状况 48

表27 2011年工程机械行业内不同所有制企业亏损情况 48

表28 2011年工程机械行业内不同所有制企业盈利情况 49

表29 工程机械行业不同类型企业竞争特点 49

表30 2011年我国工程机械行业12家企业销售收入及利润情况 50

表31 工程机械产业生命周期特征分析 52

表32 2011年工程机械行业不同规模企业平均销售额和平均利润情况 54

表33 2006-2008年全球主要的工程机械市场分布 60

表34 2011全球工程机械50强排行榜 62

表35 中国工程机械低端产品出口价格与国外比较 63

表36 2011年各国或地区发布的主要工程机械行业贸易政策 64

表37 2011年韩国工程机械产品销量情况 70

表38 2011年韩国工程机械产品出口情况 71

表39 2005-2011年工程机械行业进口产品结构变化情况 73

表40 2011年工程机械产品进口量及进口金额分类汇总表 75

表41 2005-2011年工程机械行业出口产品结构变化情况 78

表42 2011年工程机械产品出口量及出口金额分类汇总表 79

表43 2011年工程机械主要产品出口国别情况 80

表44 亚非拉国家（地区）基础设施投资规模状况 83

表45 工程机械行业下游行业分布情况 89

表46 我国铁路建设计划 90

表47 2005-2011年工程机械行业三费变化情况 96

表48 2005-2011年工程机械行业经营效益指标 98

表49 2011.1-11月各省利润额排序 99

表50 2005-2011年工程机械行业盈利能力指标 100

表51 2005-2011年工程机械行业营运能力指标 100

表52 2005-2011年工程机械行业偿债能力指标 100

表53 2005-2011年工程机械行业发展能力指标 101

表54 2011年我国装载机主要生产企业产量 108

表55 2011年我国混凝土机械主要生产企业产量 124

表56 2011年我国压实机械主要生产企业产量 134

表57 2005-2011年工程机械企业数量区域分布情况 142

表58 中国六大工程机械产业基地 143

表59 2011年工程机械业资产区域分布情况 143

表60 2011年工程机械业销售收入区域分布情况 144

表61 2011年工程机械业盈利区域分布情况 145

表62 2011年工程机械业不同区域亏损情况对比 146

表63 2005-2011年湖南省工程机械行业经济运行 148

表64 2005-2011年山东省工程机械行业经济运行 152

表65 2005-2011年江苏省工程机械行业经济运行 155

表66 2011年行业主要上市公司3季度盈利与上年同期比较 157

表67 2011年行业主要上市公司三季报与中报盈利比较 157

表68 2011年前三季度工程机械业上市公司获利能力排名 159

表69 2011年前三季度工程机械行业上市公司经营能力排名 159

表70 2011年前三季度工程机械行业上市公司偿债能力排名 160

表71 2011年前三季度工程机械行业上市公司发展能力排名 160

表72 2011年前三季度工程机械行业上市公司综合指标加权排名 161

表73 徐工机械十大股东持股情况 162

表74 2005-2011年徐工机械财务指标 164

表75 2011年徐工机械主要产品销量及市场占有率 164

表76 2011年徐工机械主营收入构成情况 164

表77 徐工机械SWOT分析表 168

表78 徐工机械竞争力分析 168

表79 三一重工十大股东持股情况 169

表80 2005-2011年三一重工财务指标 170

表81 三一重工2011年上半年主营收入构成情况 171

表82 三一重工国际化进程 173

表83 三一重工SWOT分析表 174

表84 三一重工竞争力分析 175

表85 柳工十大股东持股情况 176

表86 2005-2011年柳工财务指标 178

表87 2011年柳工主营收入构成情况 178

表88 柳工SWOT分析表 180

表89 柳工竞争力分析 180

表90 中联重科十大股东持股情况 182

表91 2005-2011年中联重科财务指标 183

表92 2011年上半年中联重科主营收入构成情况 184

表93 中联重科SWOT分析表 184

表94 中联重科竞争力分析 185

表95 山推股份十大股东持股情况 186

表96 2005-2011年山推股份财务指标 187

表97 2011年山推股份主营收入构成情况 188

表98 山推股份SWOT分析表 190

表99 山推股份竞争力分析 190

附 图

TOC \h \z \t "图题" \c 图1 工程机械行业收入与城镇固投的相关性分析 4

图2 1998-2008年工程机械行业收入及表观消费量增长情况 5

图3 1998-2008年主要工程机械企业收入增长情况 5

图4 2005-2011年我国GDP及其增长速度 7

图5 2005-2011年国内工业增加值及其增长速度 8

图6 2004-2011年11月居民消费价格涨幅程度 9

图7 2005-2011年固定资产投资及其增长速度 10

图8 2011年我国货币供应量增速 11

图9 2007-2011年我国月度信贷投放规模 11

图10 2008-2011年人民币对美元汇率走势 12

图11 2011年固定资产投资构成 13

图12 我国工程机械行业平均劳动生存率情况 24

图13 2005-2011年工程机械行业资产、负债规模 30

图14 2005-2011年工程机械行业工业总产值情况 31

图15 2012年我国工程机械销售额预测 34

图16 2005-2011年工程机械行业产销率情况 35

图17 2005-2011年工程机械行业产成品情况 35

图18 3800亿新增投资构成 36

图19 2011年1-11月工程机械行业固定资产投资变化情况 41

图20 2011年工程机械行业企业规模分布情况 44

图21 2011年我国工程机械行业内企业所有制类型分布 47

图22 2011年我国工程机械行业销售毛利率和盈利变化情况 53

图23 行业竞争结构 56

图24 2008年-2011年Caterpilar月度销量增速变化情况 60

图25 国际市场工程机械产品需求结构 61

图26 欧洲工程机械市场企业竞争格局 63

图27 北美工程机械市场企业竞争格局 63

图28 美国工程机械出口前5名国家的情况 67

图29 2002-2011年日本工程机械内外销情况 68

图30 2007-2011年各月日本工程机械行业销售情况 68

图31 2002-2011年日本工程机械主要产品销售变化情况 68

图32 2007-2011年韩国挖掘机销售变化情况 71

图33 2007-2011年韩国叉车销售变化情况 72

图34 2006-2011年工程机械行业进口金额变化情况 73

图35 2006-2011年工程机械行业出口金额变化情况 77

图36 中国工程机械出口区域分布情况 80

图37 工程机械行业产业链图 84

图38 工程机械生产成本构成 85

图39 钢材价格指数 87

图40 2005-2011年铁路固定资产投资情况 89

图41 2005-2011年全国公路建设投资情况 90

图42 固定资产投资与房地产开发投资累计增长率变动情况 92

图43 不同地区房地产投资额累计完成情况 92

图44 全国房地产土地购置与开发累计面积及同比增长率变动情况 93

图45 采矿业固定资产投资情况 94

图46 2008-2011年煤炭行业固定资产投资完成情况 95

图47 2005-2011年工程机械行业三费同比增速图 96

图48 2005-2011年工程机械行业三费比重变动图 97

图49 1999-2011我国叉车销量及同比增速 103

图50 2011年电动叉车月度产量及同比增速 103

图51 2011年叉车主要生产企业产量 103

图52 1999-2011我国叉车出口量及同比增速 104

图53 2008年全球各大洲叉车市场份额 105

图54 2011年1-11月国内叉车产量市场占有率 106

图55 叉车行业下游需求分布情况 107

图56 2008-2011年装载机销售量及增长情况 109

图57 2008-2011年装载机出口销售量及增长情况 110

图58 2011年1-11月装载机销量市场占有率 111

图59 2007-2011年柳工装载机销售情况 111

图60 装载机下游需求分布 113

图61 2008-2011年挖掘机销售量及增长情况 115

图62 2011年挖掘机月度产量及同比增速 116

图63 2007-2011年柳工挖掘机销售情况 116

图64 2007-2011年三一重工挖掘机销售情况 117

图65 2011年国内挖掘机市场品牌占有率 118

图66 2003年-2011年挖掘机国产品牌占有率变化情况 119

图67 1998-2008年挖掘机表观消费量 119

图68 挖掘机下游行业需求分布情况 120

图69 2008-2011年混凝土机械销量及增长情况 123

图70 2011年混凝土机械月度产量及同比增速 124

图71 城市化率变化情况 125

图72 我国水泥散装率变化情况 126

图73 2011年起重机月度产量及同比增速 127

图74 2008-2011年汽车起重机销售量及增长情况 128

图75 2008-2011年履带起重机销量 128

图76 2008-2011年履带式起重机主要生产企业销量 128

图77 2003-2011年起重机出口量及增速变化情况 129

图78 2011年汽车起重机销量市场占有率 129

图79 2011年履带式起重机销量市场占有率 130

图80 2000-2011年起重机销量增长与基建地产工业投资增长情况 131

图81 汽车起重机下游行业分布情况 132

图82 2011年压实机械月度产量及同比增速 133

图83 2008-2011年压路机销售量及增长情况 134

图84 2008-2011年压路机出口量及增长情况 135

图85 2007-2011年压路机主要企业销售量 135

图86 2007-2011年推土机销量及同比增速情况 137

图87 2011年推土机出口及同比增速情况 138

图88 2006-2011年我国推土机出口结构 138

图89 2006-2011年我国推土机销售结构 139

图90 2011年1-11月推土机销量市场占有率 140

图91 推土机下游需求分布 141

图92 2006年推土机世界需求分布 141

图93 2005-2011年湖南省工程机械行业规模比重变化 147

图94 2005-2011年山东省工程机械行业规模比重变化 151

图95 2005-2011年江苏省工程机械行业规模比重变化 154

图96 2011年行业主要上市公司偿债能力与运营能力相关指标比较 158

图97 2008-2011年三一重工挖掘机销量增速与行业增速对比 172

第一章 行业基本情况

第一节 行业的定义及分类

按照机械工业出版社的《工程机械》一书关于“工程机械”的定义为：工程机械是为城乡建设、铁路、公路、港口码头、农田水利、电力、冶金、矿山等各项基本建设工程施工服务的机械；凡是土方工程、石方工程、混凝土工程及各种建筑安装工程在综合机械化施工中，所必需的作业机械设备，统称为工程机械。

工程机械行业的生产特点是多品种、小批量，属于技术密集、劳动密集、资本密集型行业。经过50多年的发展，中国工程机械行业已基本形成了一个完整的体系，能生产18大类、4500多种规格型号的产品，并已经具备自主创新、对产品进行升级换代的能力。

按主要用途分类，工程机械可以大致分为九个类别。

表1​ 工程机械行业产品分类

资料来源：国家统计局

第二节 行业在国民经济中的地位

根据《产业结构调整指导目录（2005年）》和《促进产业结构调整暂行规定》，工程机械行业属于国家重点鼓励发展的领域之一。工程机械行业是我国装备制造业一个最重要的子行业。而装备制造业是为国民经济各行业提供技术装备的战略性产业，产业关联度高、吸纳就业能力强、技术资金密集，是各行业产业升级、技术进步的重要保障和国家综合实力的集中体现。在2011年国务院出台的《装备制造业调整和振兴规划》中，该规划要求全面提高重大装备技术水平，满足国家重大工程建设和重点产业调整振兴需要，新的规划与2006年“国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见”相比较，“基础产业”的装备制造业已上升为“战略产业”。装备制造业已成为拉动国民经济快速增长的主要动力。

从2005-2011年工程机械行业工业总产值占GDP比重来看，工程机械行业对GDP的贡献呈递增的趋势。

表2​ 2005-2011年工程机械行业工业总产值占GDP比重

单位：亿元，%

资料来源：国家统计局

以下从对国民经济贡献、产业战略规划、相关行业影响、工业化水平角度来分析工程机械行业在国民进中的地位和作用。

表3​ 工程机械行业对国民经济的作用和贡献

资料来源：世经未来整理

第三节 行业特点

一、行业与固定资产投资的相关性

固定资产投资与工程机械的销售密切相关。尤其是基础设施建设、房地产投资以及社会民间投资都直接带动了土建工程量，并增大工程机械的需求量，过去数年我国国内的工程机械销售与全社会固定资产投资相关性非常明显。

1995－2011年期间，国内工程机械行业收入与国内城镇固定资产投资额的相关系数达到0.98以上，详见下图。

资料来源：国家统计局

图1​ 工程机械行业收入与城镇固投的相关性分析

近年来工程机械表观消费额与固定资产投资一直保持较稳定的比例关系，未出现像2002年和2003年那样的过热，工程机械国内需求仍会随着固定资产投资的增长而增长。

表4​ 工程机械行业表观消费与社会固投比例变化情况

单位：亿元

资料来源：工程机械行业协会

二、行业周期性和地域性

（一）行业周期性短且强

工程机械是短周期行业现阶段，以工程机械中的混凝土机械、起重机、挖掘机、装载机及叉车来看，生产周期短的只需要2周，最长不超过2个月，且以需定产，历史证明，工程机械是短周期行业，每次经济复苏行业基本面都快速回暖。

从1998-2011年工程机械行业收入及表观消费量增长情况来看，在99-00、02-03、06-07三次经济复苏或反弹时期，工程机械行业收入及表观消费量都随宏观经济的复苏迅速反弹，实现较高增长。

微观层面上，上市公司三一重工、中联重科、柳工、安徽合力在经济复苏时期，收入同样实现大幅增长。

资料来源：工程机械工业协会

图2​ 1998-2008年工程机械行业收入及表观消费量增长情况

资料来源：上市公司数据

图3​ 1998-2008年主要工程机械企业收入增长情况

工程机械的强周期性不仅体现在需求受行业复苏的拉动上，更体现在毛利率也具有一定的周期性改善的特征。

经济复苏初期，房地产开发及基础设施尚未进入大规模建设阶段，钢材等原材料价格还未进入快速上升通道，价格相对稳定，因此，工程机械企业普遍可以实现较高毛利率水平。同时，目前上市公司工程机械企业皆为各行业龙头，成本转移及议价能力相对较强，因此，每次顺周期的同时，工程机械企业普遍也能实现较高的毛利率水平。

（二）产品销售具有季节性

工程机械行业产品的销售没有区域性限制，但是各类工程机械产品的销售受气候、客户施工季节影响略呈季节性特征。例如装载机基本每年按照以下几个时间段体现销售旺、淡季，即：每年1月至春节结束，为淡季；3、4、5月，为销售旺季；7月至9月，又为一个淡季；10月至12月，销售出现一个小高潮。

在销售的地域性上，工程机械产品主要与其使用者的地域相吻合。例如装载机的销售主要集中在我国的煤炭工业发达地区、基础设施建设快速发展地区、以及区域经济的中心地区；而挖掘机的销售主要集中在地区建设投资密集、地区经济实力较强的地区。

第二章 行业发展环境及影响分析

第一节 经济环境对行业的影响分析

受国际金融危机，2011年年初，工程机械受影响很大，从2008年上半年的高速增长到急聚下滑，2011年初降到谷底。由于应对经济危机，国务院确定的进一步扩大内需，促进经济增长的十项措施，对于工程机械复苏起到了关键性作用。

一、宏观经济运行

（一）国民经济增长高位趋缓

2011年我国GDP增长8.7%，全年国内产总值335353亿元。2011年GDP的增长主要来自政府的推动作用，固定资产投资以超过30%的增速持续增长，是拉动我国经济增长的主要动力。随着全球经济总体复苏，经济环境向好，沿着2011年第四季度的高速增长趋势，预计2012年我国GDP增速将超过2011年。

资料来源：国家统计局

图4​ 2005-2011年我国GDP及其增长速度

（二）工业增长速度放缓

2011年，我国规模以上工业增加值逐季回升，整体比上年增长11%。其中，一季度增长5.1%，二季度增长9.1%，三季度增长12.4%，四季度增长18%，工业生产逐季回升，实现利润由大幅下降转为增长。

轻工业主要受消费刚性需求拉动，运行比较平稳，重工业在经历半年多的调整后，去库存化基本完成，加上中央政策拉动，运行状况得到改善。轻、重工业增加值去年全年分别同比增长9.7%和11.5%，12月份增长12.1%和21.4%。分地区看，东、中、西部地区分别增长9.7%、12.1%和15.5%。

随着建材、汽车、钢铁和水泥对工业增长的拉动，预计2012将工业增长继续保持目前的增速。

资料来源：国家统计局

图5​ 2005-2011年国内工业增加值及其增长速度

（三）居民消费价格由负转正稳定回升

2011年，我国居民消费价格指数同比下降了0.7%，工业品出厂价格指数（PPI）下降了5.4%。由于我国蔬菜和粮食价格上涨，使整体食品价格上升，而水、电、气等资源价格上涨促使居住价格上升，一些城市的房价过快增长，促使我国资产价格上涨过快，2011年11-12月我国CPI、PPI都出现了转正回升。

尽管2011年中国的CPI是负的，但从11-12月就已经由负转正，出现现实通胀，预计2012年CPI将在3%-5%之间。

资料来源：国家统计局

图6​ 2004-2011年11月居民消费价格涨幅程度

（四）固定资产投资快速增长

2011年我国固定资产投资额为224846亿元，比上年增长30.1%，增速比上年加快4.6个百分点。

2011年投资持续快速增长。其中，城镇固定资产投资194139亿元，增长30.5%，加快4.4个百分点；农村固定资产投资30707亿元，增长27.5%，加快6个百分点。在城镇投资中，第一产业投资增长49.9%，第二产业投资增长26.8%，第三产业投资增长33%。分地区看，东部地区投资增长23.9%，中部地区增长36%，西部地区增长35%。

2011年涉及民生领域的投资大幅增长。全年基础设施（扣除电力）投资41913亿元，增长44.3%。其中，铁路运输业增长67.5%，道路运输业增长40.1%，城市公共交通业增长59.7%。居民服务和其他服务业增长61.8%，教育增长37.2%，卫生、社会保障和社会福利业增长58.5%。

2012年，随着国家四万亿政策实施，国家对基础建设的投资加大，我国固定资产投资额将持续增加。

资料来源：国家统计局

图7​ 2005-2011年固定资产投资及其增长速度

（五）出口增速回落

2011年我国外贸进出口总值为22073亿美元，同比下降13.9%，略高于2007年的贸易总值。其中出口12017亿美元，下降16%；进口10056亿美元，下降11.2%。全年贸易顺差1961亿美元，减少34.2%。

受国际金融危机的影响，我国外贸出口连续大幅下挫，出现负增长。2011年上半年，累计降幅达21.8%。9月份起，出口降幅开始明显收窄，11月份降幅收窄为1.2%。2011年12月份，我国外贸出口同比增长17.7%，环比增长15%。其中，同比增速自2008年11月份以来首次实现正增长。

由于我国进出口受国际金融危机的影响很大，2011年进出口额下降，而根据年底进出口呈现出来的快速增长势头，预计2012年进出口将不会再呈现负拉动。

二、金融运行及货币政策

（一）金融运行

货币供应方面，2011年12月末，M2同比增长27.58%，增幅比上年末高9.79个百分点，比11月末低2.06个百分点；M1同比增长32.36%，增幅比上年末高23.38个百分点，比11月末低2.28个百分点；M0同比增长11.77%。M2的增速有所放缓，但是货币供应依旧保持快速增长。值得注意的是，自2011年9月M2与M1增速呈2008年5月以来的首次倒挂态势，之后三个月延续了这一势头，M2、M1交叉表明经济活跃度上升。

资料来源：国家统计局

图8​ 2011年我国货币供应量增速

信贷方面，2011年各月度信贷平稳增长，且比上年同月有较大幅度增长。2011年12月末，金融机构人民币各项贷款余额39.97万亿元，同比增速为31.74%，环比增速仅为0.96%。信贷增速已经连续七个月在31%附近的高位平台运行，11月增速达到最高点，12月增速有所减缓，伴随经济企稳回升态势下货币信贷实现合理增长，信贷增速也将逐步回归正常水平。

资料来源：中国人民银行

图9​ 2007-2011年我国月度信贷投放规模

人民币汇率方面，2011年，我国的人民币汇率政策是：继续完善人民币汇率形成机制改革，进一步发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。由于人民币汇率的变动，对我国经济的多方面将产生不同的影响，其变动也受到多种因素的制约，所以人民币汇率政策以保持稳定为主。

从人民币汇率的变化分析，2011年来，人民币保持了对美元的相对稳定性，汇率走势趋于平缓。与其他多种货币的汇率变化起伏较大，从主要币种的近期汇率变化看，人民币走弱，出现不同程度的贬值。

资料来源：中国人民银行

图10​ 2008-2011年人民币对美元汇率走势

2011年10月以来，外界对于人民币升值压力显著加大，不仅来自于发达国家，也来自于国际组织和发展中国家。发展中国家的呼吁无疑加大了人民币升值压力，以海外人民币NDF市场为例，人民币未来12个月升值预期已上升至3.5%。预计2012年1季度中国出口同比增长明显复苏之际，人民币将恢复升值。

（二）货币政策

2008年金融海啸后，央行的货币政策开始由“从紧”改变为“适度宽松”。从2008年9月开始，央行连续5次下调存贷款利率，贷款利率从2008年初的7.47%下降到年底的5.31%，下降了216个点。4次下调存款准备金率，大型金融机构存款准备金率下调到15.5%，取消商业银行信贷规模的管制，并且从数量和投放上给各商业银行明确的窗口指导，这就使得2008年最后两个月信贷投放激增。在公开市场，减少央票发行的力度。正是通过这一系列的宽松货币政策效应，国内信贷出现天量增长，固定资产投资立即反弹，实体经济开始逐渐回升。

2011年第三季度中国货币政策执行报告出炉，提出适度宽松的货币政策促使货币信贷保持快速增长，有力支持了经济企稳回升，下一阶段将继续实施适度宽松的货币政策。也就是说，2012年央行的货币政策字面上不会有多少变化，但实际上的内容仍会有所调整。无论是信贷规模的限定，还是信贷结构的调整及信贷发放季节的均衡性都会有所变化。比如从2011年10月份开始央行加大了在公开市场操作的力度。10月份通过公开市场操作回笼资金7160亿元，实现资金净回笼1560亿元。同时，从7月份开始，银监会连续颁发三个规定，以便约束信贷资金的流动，防止银行信贷可能没有流向实体经济。因此，2012年的货币政策将会把“管理通货膨胀预期”与“调整信贷结构”或信贷流向作为目标。

2012年央行的货币政策不会出现2011年极度信贷扩张状态，总的信贷规模的缩小也是题中之义；如果世界各国适度宽松的货币政策退出，中国货币政策所面临窘境会比较突出，即利率上升将成为争论的焦点；通货膨胀预期的管理央行会关注，但不会成为重点，在现行的CPI体系下2012年CPI上涨压力并不会大。

三、经济复苏对行业的影响

（一）固定资产投资快速增长带动行业需求

交通、铁路、公路、港口、水利等基础设施方面的固定资产投资建设对挖掘机、装载机、推土机、混凝土机械等工程机械有着大量的需求；钢铁、有色、化工、电力、采掘项目设施等固定资产投资的建设需要挖掘机、装载机、推土机、混凝土泵送机械和移动式起重机；房地产业的固定资产投资可拉动挖掘机、装载机、混凝土泵送机械、塔式起重机等工程机械。

以上3类固定资产投资约占国内全社会固定资产投资额50%以上，是固定资产主要部分。因此固定资产投资规模是拉动工程机械的主动力，对工程机械的需求起着决定性的作用。

资料来源：国家统计局

图11​ 2011年固定资产投资构成

2011年国内固定资产投资呈现较高的增长。固定资产投资额比上年增长超过30%；城镇新开工项目计划总投资比上年增长超过6%。是带动工程机械需求的主要力量。

（二）房地产行业呈现复苏推动行业迅速摆脱下降趋势

房地产是工程机械的重要下游行业，工程机械30%以上的需求来自于该行业，2008年以来至2011年初，国房景气指数持续下降，房地产行业投资意愿不强。第2季度以来，房地产行业呈现复苏的趋势，国房景气开始向上，商品房销售面积的连续3个月出现了较大幅度的回升。商品房新开工面积和土地购置面积摆脱了下降的趋势，行业也出现快速增长。分析认为，在房地产行业的复苏，推动了工程机械产品前期持续下降的趋势，未来面临持续复苏的可能性很大。

四、货币政策对行业的影响

工程机械行业是典型的资金密集型、技术密集型和劳动密集型行业。工程机械行业对国家信贷等相关宏观调控政策敏感度比较高。

首先，从工程机械行业的研发和制造上来看，工程机械行业属于资金和技术高度密集型，其产品本身的研发和制造需要大额的配套资金，对国家信贷政策特别是利率的降低和上升比较敏感。

其次，从工程机械产品的销售方式上来看，工程机械行业广泛流行的按揭销售模式，也直接决定了对国家存贷款利率等相关宏观政策的高度敏感性。

另外，从工程机械下游的需求方面来看。工程机械属于典型的投资驱动型行业，能够带动工程机械设备销售的工程项目投资方、施工方等也对银行信贷政策高度依赖，同样影响到工程机械行业对信贷政策的高度依赖性。

为了配合经济的快速复苏，国家实施了宽松的货币政策。2011年以来银行信贷资金快速增长，市场资金充足，提升了经济领域的有效需求。对工程机械而言，这一点尤为重要，因为工程机械的销售有1/3以上是通过按揭实现的。工程机械品种中，挖掘机按揭比例在80%左右，泵车、汽车起重机、旋挖钻机产品的销售按揭比例大约在50%左右，装载机按揭比例比较低，大约为15%。因此信贷的宽松政策对工程机械的复苏十分重要。

五、区域规划对行业的影响

2011年以来国务院以前所未有的高频率出台了12个区域规划，这些区域规划的建设将为国内工程机械需求培育更多的增长极。区域规划的落实将带来新的基建项目，同时2011年已开工的项目将继续建设。

2011年以来我国我国12个区域规划主要内容归纳如下表。

表5​ 2011年以来我国12个区域规划全览

资料来源：世纪未来整理

第二节 2011年工程机械行业政策环境分析

一、重点政策汇总

目前，我国对工程机械行业的管理采取国家宏观调控和行业自律相结合的方式。

2011年来，国家颁布的与工程机械行业相关的政策中，最主要的就是为了加快产业结构调整，加强技术创新，促进工程机械行业的发展，扩大工程机械产品的需求，提高出口退税率和降低关税的政策相继出台。

表6​ 2011年工程机械行业相关政策汇总

资料来源：世纪未来整理

二、重点政策及重大事件分析

（一）4万亿投资大力发展铁路建设

国务院推出十大措施扩大内需，包括加快建设保障性安居工程、加快农村基础设施建设、加快铁路等重大基础建设、全面实施增值税转型改革等。十大措施的主要作用是通过扩大投资和加快结构调整，达到刺激国内需求的目的。这些措施将需要增加投入1.18万亿元，拉动全社会投资4万亿元。

4万亿投资的重头戏就是基础设施建设，这其中铁路对工程机械拉动效应格外明显。2011年铁路部门完成固定资产投资7013.21亿元，实现铁路基本建设投资6005.64亿元。按照土建工程投资55%的份额来计算，2011年，我国铁路土建投资额将达到3300亿元。其中，拆迁费用约在500亿元左右；路基建设费用约在500亿元左右；桥涵建设费用约在1100亿元左右；隧道约在1100亿元左右。

在混凝土机械方面，6000亿元的铁路基建投资将带动1.2亿吨的水泥需求。在土方机械方面，对于挖掘机、推土机、平地机、摊铺机的需求比较大。

在桩工机械方面，对旋挖钻机、打桩机等设备的需求比较大。

另外，对于隧道施工如掘进机等设备的需求也较大。

总体来看，这些投资将直接带动我国工程机械市场10%以上的需求增长，对拉动我国工程机械市场需求的作用十分明显。

（二）装备制造调整振兴规划直接利好工程机械

2011年2月4日，国务院审议并通过装备制造业调整振兴规划，5月12日国务院办公厅发布装备制造业调整和振兴规划实施细则。根据《规划》纲要精神，工程机械制造业3年内振兴规划也随之出台。本次工程机械振兴规划重点为以下4方面。

第一，加强研发平台建设及创新，这是第一任务。工程机械除了少数盾构机、大型施工机械外，大部分属于市场化运作的产品，市场化运作主要要求提高企业的核心竞争力，其中研发、创新能力是核心竞争力的重要标志，加强研发平台建设，是第一个投资重点。

第二，通过重大工程建设项目，例如高铁、现有铁路提速、公路与机场建设、水电及风电等，发展大型施工机械和成套设备，拉动内需。我们申报的财政补贴的项目中，装载机必须在6t以上，液压挖掘机30t以上，履带吊200t以上，全地面起重机160t以上、推土机235kW（320马力）以上等。行业同质化现象普遍存在，对低水平同质化技术、重复建设的项目严格控制。

第三，加强基础部件、功能部件的核心技术研发。这主要是指同零部件相关的一些信息化技术、控制元件、控制理论及原材料和工艺技术。如果不加强对配套件投入与国家政策的扶持，我们的工程机械也就建立在国外所控制的技术基础之上，所以配套件的振兴成为本次振兴规划的重点。

第四，紧急扩大出口，加强出口基地建设，加强技术改造，同时也需要加强对行业标准、贸易壁垒这方面的研究。工程机械振兴目标提出，外贸出口比例由27%提高到35%以上。

企业的技术改造项目及所申报的项目要基本符合这4方面，或者其中之一。推进行业重组并购也要按照这个思路来执行。国家资金投向对企业的选择是扶优扶强或择优择强。要大力发展规模经济，培养一批重点企业，通过本次振兴规划，让中国工程机械企业在世界工程机械50强中由7家增加为9～10家，占到总量的1/5。

本次国家从产业政策方面把基础零部件放到了比较高的位置，配套件的发展迎来很好的机遇；另外，国家财政补贴多年没有，而本次振兴规划将资金落实到了实处；其次，我国大型工程机械一直没得到很好的发展，大型工程机械因为投资大，需要几百万甚至几千万的投资，一般的企业不敢冒这个风险，这次振兴规划在财政补贴、贷款及招投标等方面都提出了相应的扶持政策，对大型工程机械发展提供了有利平台。所以，从各方面来看，2011年提出的装备制造业调整规划对工程机械制造业来说机遇难得。

（三）增值税改革有利于企业技术改造

2011年1月1日开始实施新的《中华人民共和国增值税暂行条例》，《条例》对税率没有改变，但允许企业抵扣购进设备所含的增值税，降低了企业设备投资的税收负担。也就是说企业新购入的设备所含进项增值税可以从企业本年新增增值税中抵扣，避免了企业设备购置的重复征税。这对工程机械机械企业提升自身实力、更新加工设备、调整产业结构、扩大产品品种甚至产品转型都是有利的。

（四）退税率上调我国出口接近全面退税

为应对国际金融危机，自2008年8月至2011年4月，中央政府先后6次上调出口商品退税率，涉及到12个税号的工程机械产品，包括混凝土泵、升降机、倒卸式起重机或自动梯的零件、戽斗、铲斗、抓斗及夹斗、推土机或侧铲推土机用铲等工程机械产品。此举将有利于企业降低出口成本，提高收益，扩大出口。2011年4月1日后，工程机械大部分整机产品的出口退税率都提高到17%，现加上零部件，工程机械行业的产品出口退税率基本达到了较高档位的全面退税。

（五）进口税收政策重大技术装备自主化受益

财政部、发展和改革委、工业和信息化部、海关总署、国家税务总局、国家能源局等六部委联合发布《关于调整重大技术装备进口税收政策的通知》。2011年7月1日起，对国内企业为生产国家支持发展的重大技术装备和产品而确有必要进口的关键零部件及原材料，免征进口关税和进口环节增值税。同时，取消相应整机和成套设备的进口免税政策。对国产装备尚不能完全满足需求，仍需进口的，作为过渡措施，经严格审核，以逐步降低优惠幅度、缩小免税范围的方式，在一定期限内继续给予进口优惠政策。

进口税政策的调整是《装备制造业调整和振兴规划》的配套细则之一。调整进口税政策可以有效提高我国企业的核心竞争力及自主创新能力，推动产业结构调整和升级，推动重大技术装备的国产化进程，加快振兴装备制造业。也就是说，该政策主要针对装备制造企业为研制重大技术装备而采购进口关键零部件、原材料进行免税。

（六）二手机进口新规为国产挖掘机创造更多市场

2011年1月13日，国家机电产品进出口办公室出台了《关于旧式挖掘机进口申请材料转报工作的通知》，对旧挖掘机的进口将按照《重点旧机电产品进口管理办法》由国家机电办进行统一管理，同时要求拟申请进口的旧挖掘机应符合《进口二手挖掘机验收规范》等标；此举目的在于进一步加强对二手挖掘机产品进口管理、维护消费者权益。

提高二手挖掘机进口均价从而降低了其在中国市场的占有率，在源头上控制了二手挖掘机流入国内市场，为国内挖掘机制造企业提供了更为广阔的新机市场空间。与此同时，2011年初国家通过了装备制造业调整振兴规划，提出依托煤矿与金属矿采掘等领域的重点工程，有针对性地实现重点产品国内制造，这将为国产挖掘机创造更多的市场空间。

（七）新《特种设备安全监察条例》有望排除土方机械

2011年1月14日国务院通过《国务院关于修改(特种设备安全监察条例)的决定》，2011年5月1日起开始施行。质检局有关负责人解释，新条例有以下4个方面的变化：一是加重了对特种设备违法违规行为的处罚力度；二是将场(厂)内专用机动车辆、移动式压力容器充装、特种设备无损检测的安全监察明确纳入条例调整范围；三是增加了高耗能特种设备节能管理的规定；四是进一步明确了特种设备生产、使用单位的安全主体责任。

据了解，目前《场)(厂)内专用机动车辆目录》正在制定中，从《目录(草案)》可以看出，挖掘机、装载机、铲运机、吊管机、平地机以及稳定土拌和机等土方工程机械并末再次出现，挖掘机等土方工程机械或将不再纳入特种设备制造许可目录。这将为工程机械制造企业的发展创造更大的便利和发展空间。

三、政策未来发展趋势

目前工程机械行业政策强调提高自主创新能力、提高基础配套水平及推进企业兼并重组扶优扶强等。工程机械行业主要政策发展趋势是：

一是提高工程机械行业的在国民经济中的地位，使行业跟国民经济保持同步增长。2011的装备制造业调整振兴规划提出，从2011年到2011年装备制造业年增长率要保持在15%以上。

二是政策将重点提高行业自主创新能力。工程机械产业的发展瓶颈和配套件发展缓慢落后有着重大关联。将对基础零部件技术研究实施减息贷款等优惠政策和金融支持，推动高校、科研院所和企业的技术资源进行整合；引导企业通过市场手段进行资产重组，组建大型基础零部件企业集团；鼓励主机企业与配套件企业组建长期战略合作伙伴关系，增强配套企业生产能力等。

三是推进产业结构调整，优胜劣汰，扶优扶强。将推进转变产业增长方式，推进结构调整，支持装备制造业骨干企业进行联合重组，发展具有工程总承包、系统集成、国际贸易和融资能力的大型企业集团。

四是促进转变行业发展方式。促进工程机械制造业的服务向两头延伸，加强前端服务的增加值。前端服务也叫个性化服务，它不仅是卖产品所赚取的后期利润，而是经过用户调研，用户需要什么样的产品，解决什么样的问题，企业就专门为用户开发成套装备，这样的设备在用户中的利用效率更好。

五是推进工程机械再制造工程项目。再制造工程项目是循环经济在工程机械行业中的重要体现，中国已是世界工程机械的制造和拥有量大国，再制造工程将是我国工程机械行业转变增长方式的重要手段之一。

第三节 2011年工程机械行业社会环境分析

工程机械为各行业提生产供技术装备，是“生产机器的机器制造业”。所以工程机械产品的消费者属于组织市场中的生产者市场，即许多工程机械消费者购买工程机械产品是用于制造其它下游产品。

工程机械行业受到社会环境各因素影响的分析如下表：

表7​ 工程机械行业社会环境因素分析

资料来源：世经未来整理

第四节 2011年工程机械行业技术环境分析

一、行业技术水平总体发展情况

工程机械行业具有典型的资金密集型和技术密集型特点。我国工程机械行业虽然发展很快，已经具备了相当的实力，但尚不属于工程机械强国。表现为：

（一）整体技术水平与国际企业差距缩小

欧美国家，特别是美国、日本和德国等制造业发达的国家，在工程机械的精细化、标准化和自动化等方面要高出我国许多。

外观设计、操纵舒适性、零部件匹配、加工制造精细性等方面，我国工程机械产品与国外先进产品之间还是存在一定差距的。如国外一些先进的企业产品可靠性平均故障间隔时间600小时以上，我国行业平均为300小时左右；国外一些先进的企业第一次大修寿命15000小时以上，我国行业平均为5000小时。由于产品可靠性在某种程度上还未得到更广范围、更深层次的认可，我国工程机械在欧美国家市场占有量很小，尤其是高端产品市场。

随着制造技术和高新技术开发的进步，电子控制、智能化在工程机械领域的应用逐渐深人、成熟，工程机械在自动化、人性化方面取得更大的进步。卡特彼勒等国际企业的“新一代”产品在这些方面均有较高的成就。我国工程机械制造企业在这些方面加大研发投入，成就斐然，但是产品更新换代的速度仍需加快，尤其在制造业与高新技术融合方面、信息技术与传统制造业融合方面要取得大突破。

现阶段，我国工程机械一些关键的重大技术仍然受制于人，一些大型化工程机械设备，如大吨位履带式起重机、大型挖掘机等产品与国际先进水平差距还比较大，具有自主知识产权的产品相对比较少，适合实际工况的新产品需要进一步加大研发投人。目前国家通过进一步降低关税和减增值税提高关键设备的进口，从政策上加大企业消化吸收再创新的动力和能力。国内工程机械行业龙头企业也已开始注重自主创新，并把越来越多的精力投入到技术研发上。

总体而言，国内工程机械行业的整体技术水平虽然与国际知名企业尚有差距，但差距已经在逐步缩小。

（二）行业内人均劳动生产率不断改善

近年来我国工程机械行业劳动生产率不断得到改善。2011年行业人均单月工业总产值为11.54万元/人/月，比2008年提高了53%，行业劳动生产率有了较大幅度的提升。

资料来源：国家统计局

图12​ 我国工程机械行业平均劳动生存率情况

（三）产业振兴规划将大大改善“弱部件”格局

工程机械强国的一个判断标准是具备完整的制造体系。多年来，国内工程机械行业重主机、轻配套，重成果、轻基础，造成行业发展不平衡，主机的质量和数量提高很快，配套件进步很慢，尤其是关键零部件。我国工程机械发动机、液压元件大量依靠进口，近70%的利润被吞噬；有研究表明，我国工程机械整机故障60%-70%缘于零部件及发动机，其次是液压元件和变速箱等传动部件。国外企业在基础配套件价格、供货期、规格等方面采取了一些限制性政策。我国工程机械要想在国内外市场取得快速进步，必须加大发展基础配套件的力度，深入调整“强整机、弱部件”的产业格局。

2011年国家装备制造业调整和振兴规划出台，此规划从产业政策方面把基础零部件放到了比较高的位置，配套件的发展得到了一个很好的机遇。经过此次规划的制定，我国工程机械产业长期发展中受困于关键零部件落后的局面将得到彻底改善。

二、国内行业主要技术发展现状

我国作为是国际工程机械制造业的四大基地之一(美国、日本、欧盟、中国)，在国内外市场竞争中，产品技术水平及核心技术是制约竞争力提高的关键因素，与国际先进水平比较，平均差距在15年左右，主要表现在产品使用可靠性、整机寿命、外观质量及信息化技术水平。这些差距集中反映在基础部件技术水平方面。基础部件主要关键技术包括以下八项：

（一）动力换档变速箱设计制造技术

动力换档变速箱是工程机械动力传递的核心部件，虽然品种规格较多，其功能都是一样的，设计研发制造中的关键技术都有共性。现在国产动力换档变速箱与国际先进水平比较，故障多、噪音高、寿命短及漏油情况时有发生。为了提高主要产品技术水平，动力换档变速箱设计制造技术急待攻关提高。动力换档变速箱设计制造技术包括研发手段、电液控制技术、工艺制造技术、试验技术、材料处理技术，是一个系统化的综合集成技术。

（二）湿式制动驱动桥设计制造技术

湿式制动驱动桥是工程机械产品的行走部件，它具有免维护、传动效率高、寿命长，大大降低主机的使用维护费用。关键技术在于研发设计软件、测试手段、桥壳的材质与铸造技术、鼓形伞齿轮的位移技术、湿式摩擦片的材料与制造技术。目前国内只有柳工机械股份有限公司与德国“ZF”公司的合资企业生产，但价格高，下游企业难以接受，需要进行国产化技术研发。

（三）柱塞型液压马达、液压泵设计制造技术

柱塞型液压马达、液压泵部件是工程机械产品作业系统的关键传动部件。该产品国内制造技术一直不过关，现在大部分主机配套进行国际采购。但是随着国际竞争的加剧，中国产品出口量加大，日本和德国供应商已采取限止措施，控制供应量，提高价格，拖延供货期，已经严重制约了我国挖掘机、混凝土搅拌运输车、混凝土泵车、拖式混凝土泵、水平定向钻等产品的发展，急待解决。该马达和泵的关键技术主要包括：设计研发技术，铸造技术、加工工艺技术及试验技术等。

（四）回转支承设计制造技术

回转支承是液压挖掘机、轮式起重机、塔式起重机、履带吊、港口起重机等产品的关键部件，目前虽有专业厂生产，但是回转支承用的钢材、锻造技术、热处理技术均满足不了产品技术性能指标，尺寸大、笨重、使用寿命短、噪音高等缺陷。

（五）整体式多路阀设计制造技术

整体式多路阀是工程机械产品作业操纵的关键基础元件，现在国内生产的多路阀大部分是分片式组装型结构，体积大、寿命短、漏油，使整机产品缺乏竞争力。该产品的关键技术主要是工艺制造技术，包括毛坯铸造与清理技术，加工制造技术、装配技术等。

（六）四轮一带研发制造技术

四轮一带产品包括：支重轮、驱动轮、拖带轮、导向轮和行走履带组成。它是履带式行走工程机械的配套部件。其中支重轮、驱动轮、履带是关键，产品技术涉及到设计开发、材料和工艺制造技术。目前我国的四轮一带产品平均使用寿命只有国际先进水平的一半，从而影响了整机的使用寿命和可靠性。

（七）产品信息化技术

国际工程机械产品信息化技术开发应用已基本成熟，产品在施工作业中各种工况参数的信息反馈、机械与液压的各种故障自诊断及自动化信息链的集中显示与操作，已成为当今国际工程机械先进技术发展的主流。国内虽有局部“863”项目计划的技术支持，正在试验推广中，但从系统设计、制造与资源配置距离商品化配套还很远，需要重点扶持。

（八）工程机械行业现代集成制造系统技术

工程机械制造业是属于多品种、系列化特性的一个产业。从市场分析、产品研发、加工制造、配套技术、经营管理、成本控制到售后服务的全部生产活动是一个不可分割的整体，应该紧密链接，形成一个整体的计算机网络技术管理系统，简称CIMS系统。发达国家主要工程机械制造公司均实施了CIMS管理系统，这对提高企业在国际上的核心竞争力具有决定性的作用。

三、国外行业新技术及发展趋势

（一）系列化、特大型化

系列化是工程机械发展的重要趋势。国外著名大公司逐步实现其产品系列化进程，形成了从微型到特大型不同规格的产品。与此同时，产品更新换代的周期明显缩短。所谓特大型工程机械，是指其装备的发动机额定功率超过746kW(1000HP)。它们主要用于大型露天矿山或大型水电工程工地。产品特点是科技含量高，研制与生产周期较长，投资大，市场容量有限，市场竞争主要集中在少数几家公司。以装载机为例，目前仅有马拉松·勒图尔勒、卡特彼勒和小松一德雷塞这三家公司能够生产特大型装载机。

（二）多用途、超小型化、微型化

为了全方位地满足不同用户的需求，国外工程机械在朝着系列化、特大型化方向发展的同时，已进人多用途、超小型化、微型化发展阶段。推动这一发展的因素首先源于液压技术的发展——通过对液压系统的合理设计，使得工作装置能够完成多种作业功能；其次，快速可更换连接装置的诞生——安装在工作装置上的液压快速可更换连接器，能在作业现场完成各种附属作业装置的快速装卸及液压软管的自动连接，使得更换附属作业装置的工作在司机室通过操纵手柄即可快速完成。一方面，工作机械通用性的提高，可使用户在不增加投资的前提下充分发挥设备本身的效能，能完成更多的工作；另一方面，为了尽可能地用机器作业替代人力劳动，提高生产效率，适应城市狭窄施工场所以及在货栈、码头、仓库、舱位、农舍、建筑物层内和地下工程作业环境的使用要求，小型及微型工程机械有了用武之地，并得到了较快的发展。为占领这一市场，各生产厂商都相继推出了多用途、小型和微型工程机械。如卡特彼勒公司生产的汀系列综合多用机、克拉克公司生产的“山猫”牌产品等。目前国际上推出微型工程机械的公司主要有：Komatsu、Case、Textron等公司。Caterpillar公司也成了国际微型工程机械的带头人，涉及的产品主要有：挖掘机、挖掘装载机、振动压路机、冲击锤、高空作业车等，其中最小的挖掘机斗宽为200mm，车宽小于1m。

（三）多功能化

多功能化作业装置改变了单一作业功能，多种作业已从中、大型工程机械应用的局限中解脱出来，在小型和微型工程机械上也开始了应用。如Caterpillar公司在926G型轮式装载机基础上开发出的IT62G就具有快速连接装置，驾驶员可在驾驶室里完成更换不同作业装置的动作：如更换铲叉、抓斗、卸载斗、扫雷装置、路面清扫装置、破碎装置等。

（四）微电子技术及信息技术普及

利用GPS(全球定位系统)、GIS和GSM技术，卡特彼勒将其雄伟计划命名为采矿铲土运输技术系统(METS)。METS包括多种多样的技术产品，如无线电数据通信、机器监测、诊断、工作与业务管理软件和机器控制等装置。METS由以下3部分组成：1)计算机辅助铲土运输系统(CAES)。包括机载计算、em级GPS微波定位和高速无线电通信3项技术。在运行中，机载系统通过无线电接收整个无线网络中的铲土运输数据、工程数据或现场规划数据。这些数据都显示在驾驶室内的一个屏幕上，司机在驾驶室内能直观地了解机器的作业位置，并准确地判断需要挖掘、回填或装载的土方量。2)关键信息管理系统(VIMS)。VIMS系统监测机器中极其关键的性能与作业参数，并且通过无线电将数据从该机器传送到业主办公室。业主可立即分析数据以便估量机器的当前状态，或加以收集和整理，以便显示机器的作业趋势。3)CAESoffice软件。这种软件与来自装有CAES的机器的数据相结合，产生一个集成的现时作业模型，使业主能在接近实时条件下对现场或远处监控各种作业。GPS导航系统与电子地图、无线电通信网络及计算机车辆管理信息系统相结合，可以实现车辆跟踪和交通管理等许多功能，这些功能包括：利用GPS和电子地图可以实时显示出车辆的实际位置，并任意放大、缩小、还原、换图；可以随目标移动，使目标始终保持在屏幕上；还可实现多窗口、多车辆、多屏幕同时跟踪。利用该功能可对重要车辆进行跟踪。完成施工工地信息的地貌高精度测量、多目标采集数据的事后回放、显示记录的功能。

（五）节能与环保

为提高产品的节能效果和满足日益苛刻的环保要求，国外工程机械公司主要从降低发动机排放、提高液压系统效率和减振、降噪等方面人手。目前，卡特彼勒公司生产功率为15~150kW的柴油发动机。其中6缸、72L、自重588kg、功率为131~205kW的3126B型环保指标最好，满足EPATierⅡ和EUStageⅡ排放标准。卡特彼勒3516B型发动机装有电子喷射装置及ADEM模块，可提高22%的喷射压力，便于燃油完全、高效燃烧，燃烧效率可提高5%，NOX下降40%，扭矩增加35%。个别厂家生产的工程机械产品，机外噪声已降至72dB(A)。绿色环保型工程机械理念已经显露。人机工程学、无污染绿色施工等成为人们的共识。

近几年来国外装载机的设计和制造进一步体现了以人为本的理念，要为司机提供一个更加舒适的环境，以达到他们称之为全自动化型的境地。根据人体工程学设计了座椅、操纵台、环保型的低噪声发动机，赏心悦目的流线型驾驶室。大中型装载机驾驶室普遍采用翻车保护机构(ROPS)和落物撞击保护机构(FOPS)，室内安装空调装置；采用防尘、减振和隔音材料；按人机工程学设计的司机座椅可全方位调节，有的已达轿车座椅的舒适程度，座椅右侧还设计有摆放饭盒、水瓶及其它物品的地方，司机台上安装AM／FM立体声盒式磁带收录机，为司机安全作业提供音频和视频信号。有的还安装网络电话等，极大地提高了作业的舒适性。

（六）远程监控系统及整机智能化

以微电子、Internet为重要标志的信息时代，不断研制出集液压、微电子及信息技术于一体的智能系统，并广泛应用于工程机械的产品设计之中，进一步提高了产品的性能及高科技含量。

工程机械集成化和操作与智能控制技术主要包括：电液控制自动换挡变速器技术、机电一体化控制技术、负荷传感全功率控制技术和可编程控制与遥控及无人操作技术等。动力换挡变速器技术包括液压式和电液式，负载传感全功率控制是一个具有压差的反馈伺服控制系统，对TQ160A型全液压履带式推土机采用了先导液压控制系统，小松、卡特彼勒和神钢采取了根据不同作业模式选择不同油门开度和泵排量的分工况控制，还有的采用负荷传感技术进行控制，如Danfoss公司的PVG120负荷传感型比例控制阀已经成功应用于某推土机的设计，提高了控制精度。此外，比例控制技术和伺服控制技术也在高精度工程机械控制中得到了广泛应用。在控制策略方面，有的学者对工作装置的前馈控制的理论和必要性进行了研究。神经网络和模糊控制由于其对解决复杂系统和不确定系统的独特优势，被引人工程机械的工作装置控制中，各种控制方法结合而成的新的控制策略也有成功应用的例子。

（七）优秀的设计

优秀的设计是延长机械使用寿命的首要环节。日本提出“设计立业”，使日本产品经久耐用，行销全球。日本新卡特彼勒—三菱公司运用负荷分析方法，准确地进行了推土机等在施工现场的受力部件的应力分析，提出了延长机件寿命的设计(长寿设计)，即降低面压(机件表面的接触应力)，如用螺旋齿代替渐开线齿轮，使重迭系数增大；分散负荷，如采用三角形履带行走系代替常见的履带行走系，将驱动轮从常规的触地式移至三角形顶部，与地面脱离接触，使驱动轮承受的冲击负荷、作业负荷大幅度减小；为减少热量，采用湿式离合器、湿式制动器等，以减少摩擦热。设计时努力改善机械的维修性是延长寿命的有力措施。此外曲面造型技术在工程机械产品设计中也得到了广泛应用。

第三章 行业发展情况分析

第一节 行业规模

工程机械行业2005年资产增长较缓。2006年行业开始回暖，2006年资产增速达到19.3%，比2005年提高近10个百分点。2007年资产增速再度提高，旺盛需求推动了行业的快速发展以及规模的扩张。2008年全球金融风暴的洗礼、房地产行业投资速度的下滑，拖住了行业高速发展，行业发展有所走低。2011年工程机械行业资产增长继续小幅回落。2011年11月末，行业资产总额2274.95亿元，增长25.88%，比2008年回落6.6个百分点；负债总额1454.34亿元，增长29.00%，比2008年降低10.73个百分点。企业数量1352个，比2008年增多282个；从业人员28.02万人，比2008年增多4.81万人。

表8​ 2005-2011年工程机械行业规模指标变化情况

单位：个，人，亿元，%

数据来源：国家统计局

数据来源：国家统计局

图13​ 2005-2011年工程机械行业资产、负债规模

第二节 供求状况

一、供应分析

（一）产值保持较快增速

近年来，我国工程机械行业工业总产值保持稳定高速增长。2006年是工程机械的快速回转年，全年行业销售收入增长34%，同时总产值增幅也达到了38%的高水平。总体来看，由于大量的基础设施建设，2007、2008年固定资产投资增长较快，加上出口对于行业的大力拉动，2007、2008年工业总产值增速都超过了40%。行业从2008年下半年开始急剧下滑，于2011年初降至谷底。国家刺激内需政策的出台，才使得工程机械行业能够从底部开始回升。总体而言2011年全年仍保持了较快的增长速度，1-11月实现工业总产值2586.49亿元，增速22.60%，比2008年同期回落18.21个百分点。

表9​ 2005-2011年工程机械行业工业总产值

单位：亿元，%

资料来源：国家统计局

资料来源：国家统计局

图14​ 2005-2011年工程机械行业工业总产值情况

（二）产品产量基本恢复

2011年我国工程机械产品中，混凝土机械产量再次逐步加快，全年累计共生产394638台，同比增加了38.42%；压实机械反弹迅速，增幅达到28.81%；挖掘机产量也实现较大增长，增幅20.48%；起重机产量产量增速有所恢复，累计共生产5307272台，同比增长了9.49%；电动叉车全年总产量比2008年减少3.54%。

表10​ 2011年我国工程机械主要产品产量

单位：台，%

资料来源：工程机械工业协会

（三）产能分析及预测

我国工程机械市场的上升势头，不仅使国外企业，也让国内企业纷纷扩大生产线，抢占市场份额。目前国内工程机械行业排名前6名的企业，都已把主要产品延伸到全系列产品。

2011年，国内工程机械产品品种、数量过剩率约为20%，而且这些过剩产品全部集中在中低端，高端产品反而不足。从我国行业产品结构上看，在中低端产品领域的有富余，装载机、铲车市场饱和度已经很高，而在高端附加值更高的领域，因为技术壁垒，产品还不足，目前挖掘机市场外资品牌仍占主导，这是一种结构性过剩。过多厂家集中于低端领域，同质化产品过多，总体上会摊薄整个行业的利润率。按目前的发展势头，行业产能过剩2012年和2011年会更加明显。

二、销售分析

（一）需求快速回暖

2011年工程机械行业市场开始回暖，为应对金融危机而加大的投资对工程机械行业的拉动效应明显，随着高铁、水利、公路等项目陆续开工，激发了工程机械市场的需求，工程机械行业2011年的需求从年初的底谷逐步回升。2011年国内工程机械行业整体发展超出年初的预期。

表11​ 2011年各月主要产品销售收入与销量增长表

单位：亿元，台，%

资料来源：工程机械工业协会

2011年前11个月我国工程机械国内市场表观需求额为354.33亿美元，比上年同期增加了120.67亿美元，增长51.6%。其中，混凝土机械和压实机械偏热，叉车、装载机偏冷。

表12​ 2011年1～11月我国工程机械市场表观需求额

注：汇率按10月29日中行人民币汇率中间价6.8285计算

资料来源：工程机械工业协会

（二）销售增速回落

2011年工程机械行业销售收入增速比2007年、2008年大幅回落。1-11月的销售收入为2568.02亿元，增速为20.09%，比2008年回落21.37个百分点。

表13​ 2005-2011年我国工程机械行业销售收入情况

资料来源：国家统计局

（三）行业细分产品增速差异明显

工程机械内由于市场需求不同，各细分产品销售收入增长情况有明显差异：装载机、平地机、工业车辆仍为负增长。工程起重机、路面机械、混凝土机械、挖掘机有较高的增幅，主要是由高铁、公路等需求带动。主要增长情况见下表：

表14​ 2011年11月底各类产品累计销售及增长情况表

资料来源：工程机械工业协会

（四）销售增速预测

预计2012年的增长重点与2011年基本相同，但行业内的差距出现缩小，预计全年销售收入将实现10%左右的增长。

资料来源：工程机械工业协会

图15​ 2012年我国工程机械销售额预测

三、产销平衡分析

2011年，我国工程机械行业工业总产值和销售产值继续提高，但增速都比2008年有所下降。总体产销率有所下降，产销衔接状况不如上年。

2011年1～11月，我国工程机械行业产销率为99.29%，比上年同期减少了2.34个百分点。11月末，产成品资金占用为224.88亿元，同比增长3.85%，增速大幅回落，比上年同期降低了50.55个百分点。

资料来源：国家统计局

图16​ 2005-2011年工程机械行业产销率情况

资料来源：国家统计局

图17​ 2005-2011年工程机械行业产成品情况

四、需求预测

（一）投资将持续增长

财政部对1.18万亿新增中央投资的预算安排，08年4季度安排1040亿，09年安排4875亿元，10年预计5885亿元。截至目前，其中3800亿元已分4批投入。

2011年12月8日到10日举行的中央经济工作会议提出，保持经济平稳较快发展作为2012年经济工作的首要任务。要着力在保增长上下功夫，把扩大内需作为保增长的根本途径，把加快发展方式转变和结构调整作为保增长的主攻方向，把深化重点领域和关键环节改革、提高对外开放水平作为保增长的强大动力，把改善民生作为保增长的出发点和落脚点。以推进城镇化和促进城乡经济社会发展一体化为重点，改善城乡结构。对于固定资产投资，要保持投资适度增长，重点用于完成在建项目，严格控制新上项目。

目前中央尚可投资金额7960亿元，筹码充足。由于2012年我国重点在调结构，预计固定资产投资增速将回落，预计2012年新增固定资产投资增速在20%。

资料来源：国家发改委

图18​ 3800亿新增投资构成

2011年城镇固定资产投资同比增长30%以上，2012年城镇固定资产投资增速将放缓，预计增长20%。2011年增速进一步放缓，预计增长18%，经济结构调整取得进展。

（二）固定资产规模扩大

我国固定资产投资主要还是投向了铁路、公路、机场及房地产这些行业。大量的新增固定资产投资带给工程机械行业前所未有的发展机遇。由于工程机械的需求是直接由下游开工项目所决定，房地产、采掘业、公路铁路以及基础设施建设的趋势与工程机械息息相关。行业中的挖掘机、起重机、混凝土机械、装载机等工程机械品种均受益于此。

表15​ 2012年我国铁路、公路、机场和房地投资额度分布

资料来源：世纪未来整理

对机场、公路和铁路三大投资主力行业对工程机械行业的销售拉动效应进行测算。机场部分是在2012年投资约2000亿；交通部分根据交通部规划司副司长李兴华的详解，10年投资约10000亿元；我们预计10年铁路投资约7000亿元。以上三项投资合计约22000亿。依据经验，工程机械采购额一般占基建投资的5%～7%。我们假设工程机械的采购额占6%，并以此做了相应的敏感性分析。经测算，预计以上三项投资在2012年对工程机械产品销售的拉动作用为1140亿元。

表16​ 机场、公路和铁路三项投资对工程机械销售的拉动作用

（三）房地产行业由回暖走向复苏

房地产行业是国民经济的支柱产业之一，上下游产业链长，涉及行业多，其景气与否直接影响到国民经济的发展。据测算，其直接和间接拉动GDP3个百分点以上，拉动工程机械销售30%左右。

房地产投资2011年处于逐步恢复中，目前商品房销售超出市场预期，相关房地产企业加快开工。2011年房地产固定资产投资增速达到30.5%。

从政府调控方面来看，房地产和民间投资正在接中央投资这个接力棒的过程中，预计2012年政府的政策主要着重于供给层面，通过增加供给，一方面可以满足刚性需求，抑制房价过快的非理性上涨，另一方面供给的增加也可以带动相关上下游产业链的发展，从而拉动经济增长，实现政府投资的平稳退出。12月9日召开的国务院常务会议中，有关房地产行业的政策为：个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年，其他住房消费政策继续实施。这一政策会打击短期投机需求，削弱短期房价上涨速度，但更有利于2012年一线城市房地产市场的健康发展。支持刚性需求和改善性需求的房贷政策的持续，将极为有利于房地产市场中期的量价表现。

从市场层面来看，2012年上半年以前的房地产市场状况是相对乐观的，由于政府短期内不会退出积极的财政和货币政策，而市场对房地产的需求依然强烈，供应的释放还需要一个过程。2012年下半年的市场状况将主要取决于经济复苏的步伐和上半年的房价表现。

无论是政策层面的呵护还是市场自身的行为都表明房地产行业由回暖走向复苏，这将对2012年工程机械行业的销售形成一个重要的支撑。

2011年房地产开发投资完成额为3.6万亿元，以2011年1-11月的工程机械行业销售收入为2568.02亿元来看，房地产投资的对工程机械产品销售的拉动效应约占总销售收入的30%，为770.41亿元。每亿元房地产投资拉动工程机械销售0.021亿元。据以上的分析，预计2012年房地产行业固定资产投资有25%的增长。我们对2012年房地产行业固定资产投资对工程机械行业销售的拉动作用做了一个测算。估计2012年房地产有25%的投资增长，乐观估计是30%的增长，悲观估计是10%的增长，以此做了关于房地产投资对工程机械销售额拉动效应的敏感性分析。我们认为，2012年房地产行业在保持25%的投资增长率的情况下，可以拉动工程机械行业销售额度为945.00亿元，比2011年净增加174.59亿元。

表17​ 房地产投资对工程机械销售的拉动作用

单位：亿元

住房和城乡建设部为配合国家四万亿经济刺激计划，出台了计划三年内投资9000亿元用于建设保障性住房的政策，平均每年有3000亿左右的额度。但保障性住房投资额度在总的投资额度中所占的比例很小。国家对保障性住房的投资额度，以2011-2011年的年均3000亿元计算，每年可拉动工程机械的销售额度约63亿元。经测算，房地产行业两大投资对工程机械行业2012年的销售额约拉动1008亿元。

表18​ 保障性住房投资对工程机械销售的拉动作用

（四）采矿业投资将增加

采矿业主要包括煤炭、有色金属、黑色金属、石油、非金属矿等，这些行业的固定资产投资的增加主要依赖于经济的增长对能源的需求的增加。目前国内外经济都走向了复苏之旅，原油和铜、铝等大宗商品较年初都有大幅的上涨，也反映了市场对2012年经济的乐观预期。在经济复苏的大背景下，采矿业相关固定资产投资也会有一定幅度的增加，我们预计2012年采矿业整体投资同比增长15%。工程机械行业2011年总的销售额约为2800亿元，采矿业对工程机械行业销售的贡献率约15%。我们测算2012年采矿业可以拉动工程机械销售420亿元。

第三节 行业投融资情况分析

一、行业资金渠道分析

工程机械企业资金主要用于投资项目扩大再生产，即固定资产投资，以及原材料、零部件购买和日常经营周转资金需求。我国工程机械企业固定资产投资主要在新的工程机械项目建设，向上重要零部件的研发生产项目以及向下融资租赁业等方面，其中新工程机械项目建设等行业内投资所占比重最大。

工程机械企业资金主要来自于利润积累、银行贷款，以及股票等证券市场融资等渠道。随着工程机械工业的不断发展，效益不断提高，企业利润等自有资金贡献日益增加；除了企业自身利润，银行贷款依然是工程机械企业发展中不可缺少的资金支持者。

除了通过与银行合作获得直接的信贷额度外，工程机械企业还可以通过银行发行短期融资券，以用于公司流动资金周转，满足企业生产经营流动资金需求，并达到优化企业整体负债结构，降低财务费用支出的效果。短期融资券是指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。

股票证券市场也是工程机械企业的重要资金来源，工程机械企业可以通过新发上市、增发、发行债券，以及全流通环境下的减持等多种手段进行融资。

从各主要资金渠道来看，企业利润积累在我国工程机械企业资金利用中的贡献已经越来越突出；同时，银行依然在我国工程机械企业的资金链上扮演着重要角色，通过银行的融资规模仍然不小。此外，国内外股票等证券市场也是我国工程机械企业重要的资金渠道。

二、固定资产投资

2007年机械工业全年完成固定资产投资761885.23亿元，同比增长41.57%。其中，工程机械全年完成固定资产投资20055.17亿元，占机械工业的2.63%，同比增长94.91%。

2008年机械工业全年完成固定资产投资1057094.26亿元，同比增长38.37%。其中，工程机械全年完成固定资产投资27955.47亿元，占机械工业的2.64%，同比增长39.39%。

2011年1～11月，机械工业全年完成固定资产投资12930.82亿元，同比增长38.39%，比上年同期下降1.5个百分点。其中，工程机械累计完成固定资产投资30033.18亿元，投资额占机械工业的2.32%，比上年同期的25789.96亿元增加了4243.22亿元，同比增长16.45%。

从上述数据可见，2011年工程机械行业投资全年实现稳定增长，但增速明显下滑。

从全年各月看，工程机械行业投资增速波动不大，总体在12%至28%区间波动。即使在旺季最高投资增速也仅为27.31%。投资增速总体保持稳定增长，增速不是很快。

资料来源：工程机械行业协会

图19​ 2011年1-11月工程机械行业固定资产投资变化情况

从近几年来看，行业固定资产投资保持了较快的增长。促使行业固定资产投资较快增长的因素有如下几点：

1、由于用户对工程机械的需求升级，促使工程机械制造企业进行战略性布局和投资。

2、企业对自身工艺装备技术改造的力度加大。

3、在需求推动下扩大产能。

4、国际产业转移促进了相关的投资项目上马。

5、近年来工程机械行业产销形势较好，积累有所增加，自我发展能力有所提高，从而使固定资产投资增加成为可能。

三、兼并重组情况分析

行业整合成为工程机械行业的发展趋势。整合包括：国内同行业兼并收购、向上下游的兼并收购；全球金融危机带来的跨国收购机会；产品价值链向上（重要零部件的研发生产）、向下（融资租赁业）延伸。其中上市公司的代表性最强。

2011年发布的装备制造业振兴规划中，国家明确支持装备制造骨干企业进行联合重组，发展具有工程总承包、系统集成、国际贸易和融资能力的大型企业集团。从工程机械行业竞争格局来看，部分龙头企业已经具备了进行行业整合实力，一旦国家在政策上给予扶持，相关企业将会进一步通过产业链的横向及纵向整合来扩大自身的实力。

2011年国内各大企业纷纷通过并购重组，加快产业转移，努力实现全球化服务。2011年国内工程机械行业整合重组重大事件如下表。

表19​ 2011年国内工程机械行业兼并重组事件分析

资料来源：世纪未来整理

第四节 2011年工程机械行业运行主要特点

一、生产形势从年初底谷逐步回升

2008年爆发的金融危机对工程机械行业影响巨大。行业从2008年下半年开始急剧下滑，于2011年初降至谷底。国家刺激内需政策的出台，才使得工程机械行业能够从底部开始回升。总体而言2011年全年仍保持了较快的增长速度，1-11月实现工业总产值2586.49亿元，增速22.60%，比2008年同期回落18.21个百分点。

二、内需主导行业景气

2011年工程机械行业出口一直处在低位运行，国内房地产开发投资、铁路和公路等基建投资拉动了工程机械产品销量增长，内需是本轮行业景气的主导因素。民间投资、高铁建设以及新开工的4万亿投资项目等仍会主导2012年工程机械行业增长，同时逐渐复苏的出口需求会是行业景气高涨的催化剂。2011年1-11月工程机械行业销售收入为2568.02亿元，同比增长20.09%。

三、行业外需疲软乏力

2011年，我国工程机械行业累计出口77.05亿美元，同比降幅达42.06%。大部分产品出口为负增长，其中塔式起重机、挖掘机、装载机、大马力推土机、平地机、履带起重机、桩工机械、小于100吨的汽车起重机、压路机、叉车、混凝土泵和混凝土搅拌运输车、道路扫雪车、工程机械零部件等降幅达到50%左右。仅有部分产品如大于100吨的汽车起重机、堆垛机的出口为正增长。

四、产能结构性过剩

2011年，国内工程机械产品品种、数量过剩率约为20%，而且这些过剩产品全部集中在中低端，高端产品反而不足。从我国行业产品结构上看，在中低端产品领域的有富余，装载机、铲车市场饱和度已经很高，而在高端附加值更高的领域，因为技术壁垒，产品还不足，目前挖掘机市场外资品牌仍占主导，这是一种结构性过剩。

第四章 行业竞争状况分析

第一节 行业企业间竞争格局分析

一、不同规模企业竞争格局

（一）小型企业数量占绝对

截止2011年11月，我国工程机械行业内共有规模以上企业1352家，其中大型企业有14家，占1.04%；中型企业133家，占9.84%；小型企业1204家，占89.12%。大中型企业的数量比例较少，小型企业数量占有较大比例。

资料来源：国家统计局

图20​ 2011年工程机械行业企业规模分布情况

（二）大型企业资产规模远超中小企业

截至2011年11月，从工程机械行业内大中小型企业的资产增长情况来看，所有类型企业的规模平均增速为25.88%，各型企业的资产增速比较差距不大，但大型企业的资产增速相对较快，中型企业的资产增速相对较慢；从资产比重来看，大型企业资产比重达到46.93%，占全行业将近一半。大型单个企业平均资产达到76.27亿元，远远超过中小企业的规模水平。

表20​ 2011年工程机械行业内不同规模企业资产情况

资料来源：国家统计局

表21​ 2011年工程机械行业内不同规模企业人员结构

资料来源：国家统计局

（三）小型企业亏损严重

从工程机械行业亏损面来看，大型企业无亏损；大型和小型企业的亏损面相近，2011年1-11月全国亏损面为13.46%。小型企业数量较多，所以小型企业的总亏损总额最多，达到3.40亿元，占全国的74.08%。2011年1-11月全国亏损额比2008年同期大幅降低，降低了43.75个百分点，其中中型企业的亏损额大大降低，降低幅度达到74.88%；小型企业亏损额只比2008年略微降低。相对而言，2011年小型企业亏损较严重。

表22​ 2011年工程机械行业内不同规模企业亏损情况

资料来源：国家统计局

（四）大型企业盈利增长较好

2011年1-11月，工程机械行业全国销售收入和利润额均实现较高增长，销售收入增速达到20.09%，利润额增速至49.41%。销售收入方面，小型企业增速相对较快，达到31.91%，中型企业增速落后于大型企业和小型企业，为9.26%，未超过10%；利润总额方面，大型企业利润增长最快，达到62.90%，中型企业利润增长相对较慢，为35.34%。

表23​ 2011年工程机械行业内不同规模企业盈利情况

资料来源：国家统计局

（五）主要企业竞争力分析

目前国内工程机械的生产厂规模较大的有柳工、厦工、中联重科、徐工、龙工、三一重工等。由于工程机械行业的生产特点是多品种、小批量，因此各公司产品分布各有侧重，例如混凝土机械的主要厂商有三一重工、中联重科、星马汽车，路面机械的主要厂商有徐工科技、三一重工、常林股份，装载机和挖掘机的主要厂商有柳工和厦工股份，叉车的主要厂商有安徽合力和厦工股份，推土机的主要厂商有山推股份等。

部分工程机械企业已经初步具备了成为全球顶级工程机械制造商的核心竞争力。

表24​ 行业主要企业核心竞争力

资料来源：世纪未来整理

由于近年来工程机械行业需求增长迅猛，各厂商均不断扩大产能，扩展产品线，部分生产企业开始使用过度降价等非正常竞争手段，加剧了市场竞争程度。

二、不同所有制企业竞争格局

近年来，随着国家产业政策调整和行业对外开放步伐的加快，工程机械行业已成为没有政策壁垒的完全竞争行业，行业内民营企业迅速崛起，国际工程机械巨头快速渗透，国际著名的工程机械公司几乎全部在中国建立独资、合资企业，行业竞争格局发生了根本变化。

（一）私营企业数量居多

根据国家统计局对于工程机械行业内企业所有制形式的划分可以看出，在我国工程机械行业内企业的所有制形式众多，包括：国有企业、集体企业、股份合作企业、股份制企业、私营企业、外商和港澳台投资企业等，基本涵盖了我国现存的全部企业类型。

从数量上来看，在我国的1352家规模以上工程机械企业中，私营企业数量达到784家，占比达到57.99%，在数量上占据较大比例。

资料来源：国家统计局

图21​ 2011年我国工程机械行业内企业所有制类型分布

（二）外商企业资产规模最大

截至2011年11月，我国工程机械行业内，不同所有制类型企业的资产规模大都有所增长，其中，集体企业扩张速度较快，达到43.07%，股份合作企业的扩张速度最慢，只达到6.15%。从资产比重看，外商和港澳台投资企业的比重最大，达到29.73%；其次为股份制企业，比重达到25.93%；私营企业资产规模为13.32%；其他所有制企业规模很小。

表25​ 2011年工程机械行业内不同所有制企业资产情况

资料来源：国家统计局

从人员状况看，私营企业的人员数量最多，比重达到28.49%。股份制企业和外商和港澳台投资企业的人员比重分别为19.41%和16.58%。

表26​ 2011年工程机械行业内不同所有制企业人员状况

资料来源：国家统计局

（三）国有企业亏损面最大

截至2011年11月，我国工程机械行业内，各种类型的企业都有亏损企业存在，全国平均亏损面达到13.46%，其中，国有企业的亏损面最大，达到36.84%，私股份合作企业的亏损面较小，为5.56%；从亏损额来看，外商和港澳台投资企业的亏损额较高，为1.92亿元；从亏损额增速来看，股份合作企业的亏损增速最快，达到了282.72%。

表27​ 2011年工程机械行业内不同所有制企业亏损情况

资料来源：国家统计局

（四）外商企业市场占有率最高

2011年1～11月统计我国工程机械业外商和港澳台投资企业的销售收入的市场占有率最高，达到29.62%。近几年国内工程机械市场的井喷，使股份制和私营企业获得了超常规的发展，市场占有率分别为22.83%和20.75%，而国有企业的市场占有率只占1.92%，面临巨大考验。

截至2011年11月，我国工程机械行业内，各种不同所有制企业的销售收入都较2008年同期有较大提升，其中集体企业的销售收入增长最快，达到54.22%；从利润总额增速来看，国有企业的利润总额增长最快，增速达到300%，股份合作企业利润总额增长相对较慢，为11.13%；从盈利能力来看，外商和港澳台投资企业、集体企业、股份制企业的销售利润率较高，超过8%。

表28​ 2011年工程机械行业内不同所有制企业盈利情况

单位：亿元，%